Analisa Forecast Krispy Kreme Doughnuts, Inc periode 2003-2004 oleh CIBC World Markets
Krispy Kreme Doughnuts, Inc adalah perusahaan donat dan kedai kopi global Amerika yang berbasis di Winston-Salem, North Carolina. Pendiri Krispy Kreme, Vernon Rudolph dan pamannya membeli toko donat Joseph LeBeouf di Broad Street di Paducah, Kentucky bersama dengan resep rahasia untuk donat ragi diperoleh dari Chef Perancis di New Orleans. Rudolph mulai menjual donat ragi di Paducah dan mengirimkan donat itu dengan sepedanya. Operasi itu pindah ke Nashville, Tennessee dan anggota keluarga lainnya bergabung untuk memenuhi permintaan pelanggan. Rudolph menjual minat di toko Nashville pada tahun 1937 dan membuka toko donat di Winston-Salem, North Carolina menjual donat ke toko dan kemudian langsung ke pelanggan individu. Toko pertama di North Carolina terletak di sebuah gedung sewaan di South Main Street di Winston Salem dalam apa yang sekarang disebut bersejarah Old Salem. The Krispy Kreme logo dirancang oleh Benny Dinkins, arsitek lokal.
Ekspansi terjadi pada 1950-an, termasuk sebuah toko awal di Savannah, Georgia. Pada tahun 1960, Krispy Kreme dikenal di seluruh daerah Amerika Tenggara, dan mulai ekspansi ke daerah Amerika lainnya. Pada tahun 1976, Krispy Kreme Doughnut Corporation menjadi anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Beatrice Foods of Chicago, Illinois. Pertengahan tahun 1990 Krispy Kreme tumbuh secara geografis melalui franchise. Produk yang dijual di Krispy Kreme store, toko kelontong, toko-toko, pompa bensin, Wal-Mart, Target dan Shaws toko di Amerika Serikat. Secara internasional, donat yang dijual di supermarket Loblaws, Petro-Canada SPBU, dan sebagai menara toko di Kanada, bersama dengan Stasiun BP Layanan dan Pusat Wisata BP dan toko 7-Eleven di Australia. Di Inggris , Tesco supermarket, Tesco Extra dan kebanyakan stasiun layanan Tesco membawa produk Krispy Kreme. Stasiun Layanan Moto, Welcome Break & Jalan Chef juga membawa lemari self-service.
Dengan 222 toko Krispy Kreme di 34 negara bagian Amerika, Krispy Kreme pada tahun 2002 dengan cepat membangun sesuatu kebiasaan baru yang mengikuti kepada ringannya, hangat, donat yang meleleh-di-dalam-mulutmu. Penjualan pada peningkatan yang mengesankan, melebihi 5 juta donat per hari, 2 miliar donat per tahun. Model bisnis perusahaan menyerukan 30% pertumbuhan pendapatan tahunan, pertengahan tunggal, digit dibandingkan pertumbuhan penjualan toko. Total pendapatan Krispy Kreme tahun 2002 berasal dari toko-toko perusahaan 65%, penjualan ke franchise 31% dan royalty 4%. Tahun 2003, Krispy Kreme membuka 62 toko (kebanyakan franchise). Untuk rencana jangka panjang, akan mengeksplorasi pertumbuhan di Jepang, Korea Selatan, Australia, Spanyol dan Inggris.
CIBC World Markets telah membuat forecast kinerja keuangan Krispy Kreme selama beberapa tahun ke depan. Di mana dalam membuat forecast ini item yang perlu dipertimbangkan adalah kemampuan untuk mempertahankan pertumbuhan pendapatan dan laba, peramalan jumlah toko dalam sistem, memastikan forecast konsisten dengan tren perusahaan. Di bawah ini forecast Krispy Kreme oleh CIBC World Markets. CONDENSED INCOME STATEMENT | 2003 | 2004 | REVENUE (SALES) | 494,818 | 606,197 | COST OF GOODS SOLD | 390,249 | 473,864 | GROSS PROFIT | 104,569 | 132,333 | SELLING, GEN. AND ADM. EXPENSES | 44,080 | 52,999 | EARNINGS BEFORE INTR. AND TAXES | 60,489 | 79,334 | NET INTEREST EXPENSE | 14 | 1,000 | EARNINGS BEFORE TAXES | 60,475 | 78,334 | INCOME TAX | 22,991 | 30,527 | NET INCOME | 37,512 | 49,807 |
CONDENSED INCOME STATEMENT | 2000 | 2001 | 2002 | REVENUE (SALES) | 220.24 | 300.72 | 394.35 | COST OF GOODS SOLD | 190.00 | 250.69 | 316.95 | GROSS PROFIT | 30.24 | 50.03 | 77.40 | SELLING, GEN. AND ADM. EXPENSES | 19.41 | 27.95 | 37.27 | EARNINGS BEFORE INTR. AND TAXES | 10.83 | 22.08 | 40.13 | NET INTEREST EXPENSE | 1.23 | -1.70 | -2.40 | EARNINGS BEFORE TAXES | 9.60 | 23.78 | 42.53 | INCOME TAX | 3.65 | 9.06 | 16.17 | NET INCOME | 5.95 | 14.72 | 26.36 |
RATIO ANALYSIS | 2000 | 2001 | 2002 | Sales growth | | 36.54% | 31.14% | NOPAT Margin | 2.97% | 4.52% | 6.65% | After-tax net interest rate on debt | 11.32% | -7.71% | -5.78% | Net operating working capital/sales | 3.73% | 7.44% | 6.95% | Net operating long-term assets/sales | 29.05% | 34.49% | 38.98% | Net debt/net capital | 33.84% | -0.63% | -5.14% | Shareholders' equity/net capital | 66.14% | 100.40% | 105.09% |
Pertanyaan: 1. Analis memprediksi bahwa Krispy Kreme akan dapat melakukan dapat beroperasi sangat efektif dan berkembang pesat di dua tahun yang akan datang. Apakah kalian setuju dengan analisa dari analis CIBC World Markets ini? Jelaskan. 2. Faktor apa yang digunakan analis CIBC World Markets dalam membuat forecast penjualan di tahun 2003 dan 2004? Apa asumsi spesifik expense item (SG&A, D&A, taxes)? Apa kalian setuju dengan forecast ini?
