...Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) La Bolsa de Valores de Montevideo es una asociación civil sin finalidad de lucro, datando sus orígenes el año 1867. En la actual ubicación del Banco de la República Oriental del Uruguay, entró en funciones la “Sociedad Bolsa Montevideana”, cuyo principal objeto era dotar al comercio de la plaza de un punto de reunión, a una hora fija, para tratar toda clase de negocios lícitos. Se promulgó también un Reglamento interno de los Corredores, fijándose la forma de admisión, las condiciones con que se verificarían las transacciones, las penalidades a los infractores y otras disposiciones. A partir del año 2005, se comienza a operar el mencionado Sistema con el Nuevo Banco Comercial. También se firmó un acuerdo con la Bolsa de Madrid, que prevé la incorporación de una operativa electrónica y la posibilidad de integrarse a otras operativas internacionales, proyecto aún no autorizado por el Banco Central del Uruguay. Funciones La Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) es una asociación civil sin fines de lucro cuya función principal es brindar la infraestructura necesaria para la realización de los procesos de colocación, negociación y custodia de valores. Principales productos / mercados 1. Títulos Públicos 2. Acciones domésticas 3. Obligaciones negociables 4. Bonos de ahorro previsional 5. Fideicomisos financieros 6. Eurobonos “Uruguay” 7. Bonos soberanos extranjeros 8. Instrumentos de organismos multilaterales...
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...2012 Bolsa de comercio en Santiago- Chile La Bolsa de Comercio en Santiago de Chile fue fundada en noviembre de 1893, donde sus principales desafíos estaban dirigidos hacia el desarrollo y la profundización del mercado de valores, enfocándose a la integración de la bolsa con los mercados financieros internacionales, a la incorporación de las nuevas tecnologías a las que se enfrentan la industria bursátil y a incentivar la participación de los inversionistas en el mercado. Los principales productos y servicios que la Bolsa de Comercio ofrece están destinados principalmente a los Corredores de Bolsa, personas que actúan como intermediarios para el vendedor de valores y los inversores que compran acciones, Inversionistas, los cuales son los que colocan su dinero en un título valor o alguna alternativa que le genera un rendimiento futuro, puede ser una persona o una sociedad, y Mercado de personas. Las principales funciones que desempeña la Bolsa de Comercio en Santiago son: 1. Facilitar el flujo de ahorro-inversión: tiene como objetivo facilitar la transferencia de recursos entre ahorrantes (oferentes) e inversionistas (demandantes de fondos). Permite el desarrollo económico al poner los recursos al servicio de las inversiones productivas. Esta función se realiza mediante distintos mecanismos: - Colocación de acciones de pago - Colocación primaria de bonos - Intermediación de instrumentos a corto plazo - Operaciones de Underwriting...
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...trata de una querella a dos sujetos en particular que trabajaban en la Corredora Raimundo Serrano Mac Auliffe Corredora de Bolsa S.A. La corredora se ubicaba en Lacalle nueva york N°9, piso 13 en la comuna de Santiago y su giro era principalmente la intermediación de todo tipo de valores, enfocada primariamente en la custodia de acciones. La querella es contra Tomás Serrano Parot y Jorge Fuenzalida Barraza, quienes fueron acusados por el Ministerio Público y oportunos querellantes de cometer los delitos en foco a la ley 18.045 sobre el mercado de valores respecto al uso indebido de custodias y también por el delito de estafa. Además, al primer nombrado, la fiscalía lo acusa por el delito de entregar maliciosamente antecedentes falsos a la superintendencia de valores y seguros, a la bolsa de comercio y al público en general. Dado lo anterior, desarrollaremos las razones por las que se les acusa a los sujetos nombrados, el proceso de cómo se analizaron estas acusaciones y finalmente veremos cuál fue el fallo final para los acusados. De esta forma, podremos ver lo que sucede en cada etapa de este caso, partiendo por la sala del Cuarto Tribunal de Juicio Oral en lo penal, para después ver la calificación jurídica, la participación de cada uno de los acusados a la que se llegó como conclusión de las pruebas y declaraciones, para terminar con la responsabilidad civil de cada uno y la sentencia final. Desarrollo Sala del Cuarto Tribunal de Juicio Oral en lo Penal de Santiago...
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... (constituida el 19 de Junio de 1981), es una sociedad anónima abierta cuyas acciones se transan en tres bolsas de valores: Bolsa de Comercio de Santiago, la Bolsa de Valores de Valparaiso y la Bolsa Electrónica de Chile. Gener está orientada fundamentalmente a la generación de electricidad en Chile. Su mayor accionista corresponde a Inversiones Cachagua Limitada con él 70,67% de las acciones. Con su parque generador*, proporciona al Sistema Interconectado Central, SIC, energía eléctrica generada a través de cuatro hidroeléctricas de pasada, dos centrales turbogas a petróleo diesel, todas pertenecientes directamente a Gener. También entrega energía eléctrica al SIC mediante una central de ciclo combinado que opera indistintamente con gas natural o diesel, y una central a diesel, ambas pertenecientes a su filial Sociedad Eléctrica Santiago S.A., y por una central termo eléctrica a carbón, perteneciente a la a la filial Empresa Eléctrica Ventanas S.A. Adicionalmente entre energía eléctrica al SIC a través de una central termoeléctrica a carbón perteneciente a la coligada Empresa Eléctrica Guacolda S.A., que opera cuatro unidades a carbón en la isla Guacolda, en Huasco, Región de Atacama. La compañía también es proveedora de energía eléctrica al Sistema Interconectado del Norte Grande, SNG a través de sus filiales. Adicionalmente a su participación en el sector eléctrico en Chile, AES Gener es productora de energía eléctrica en Colombia a través de su filial AES Chivor...
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...FRANCISCO DE QUITO Colegio De Administración Análisis de Riesgo del Mercado de Valores del Ecuador: Riesgo de Mercado y Riesgo de Crédito de las obligaciones y titularizaciones de los títulos de renta fija Jorge Palomeque Tamayo Jorge Moncayo Lara, MBA., Director de Tesis Tesis de grado presentada para el cumplimiento parcial de los requisitos de graduación del Colegio de Administración para el Desarrollo Quito, 03 de Mayo de 2013 Universidad San Francisco de Quito Colegio de Administración HOJA DE APROBACIÓN DE TESIS Análisis de Riesgo del Mercado de Valores del Ecuador: Riesgo de Mercado y Riesgo de Crédito de las obligaciones y titularizaciones de los emisores de renta fija Jorge Palomeque Tamayo Jorge Moncayo, MBA. Director de la tesis ______________________________________ Magdalena Barreiro, PhD. Decana del Colegio de Administración_____________________________________ Quito, Mayo de 2013 © DERECHOS DE AUTOR Por medio del presente documento certifico que he leído la Política de Propiedad Intelectual de la Universidad San Francisco de Quito y estoy de acuerdo con su contenido, por lo que los derechos de propiedad intelectual del presente trabajo de investigación quedan sujetos a lo dispuesto en la Política. Asimismo, autorizo a la USFQ para que realice la digitalización y publicación de este trabajo de investigación en el repositorio virtual, de conformidad a lo dispuesto en el Art. 144 de la Ley Orgánica de Educación...
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...INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ESTUDIOS SUPERIORES DE MONTERREY EGADE Business School Finanzas Internacionales Doctora Ma. Concepción del Alto Tarea 1 Caso Enron Gobierno Corporativo Mirosalva Cantú del Toro A0797016 San Pedro Garza Garcia a 25 de Septiembre del 2014 1. Las implicaciones que tuvo este evento en los negocios a nivel internacional. Generales: * Una caida temporal en el mercado de valores de EUA. La quiebra de Enron contribuyo a un impacto temporal en la caida del indice Dow Jones en Diciembre 2002 (contraccion del 6.2%) con respecto a Noviembre * Una perdida de confianza en la información de empresas que cotizan en Bolsa * En evidenciar las deficiencias del sistema regulatorio del mercado de valores de EUA (o una actitud pasiva de las autoridades Especificas: * Financieras: Uno de sus prestamistas más importantes, J.P. Morgan Chase, anunció pérdidas por 456 millones de dólares en junio de 2002. El Citigroup registró pérdidas por 228 millones de dólares en enero de 2002. * Mercados Internacionales: En Bolivia se cuestionó seriamente la participación de Enron en el gasoducto Bolivia-Brasil. En lo que respecta a la Bolsa Mexicana de Valores: No se tuvo gran impacto directo o indirecto debido a que no cotizaba en ella. En Argentina, el senador Rodolfo Terragno denunció que sufrió presión de Enron para un proyecto en ese país, cuando era ministro de Obras Públicas durante el gobierno de Raúl Alfonsín, en 1988. * Entorno...
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...debe del Pais: al aumentar el de servicios complementarios. tambien Inversiones de Portafolio, agrupa alimentos, reparar muchos ingreso se aumenta la cementos y energía. damnificados y inversion disminuye sus ganancias Catastrofes Naturales: la Desempeño Economico Compañía holding: servicios financieros, seguros y seguridad social, así como los asegurador debe del Pais: al aumentar el de servicios complementarios. tambien Inversiones de Portafolio, agrupa alimentos, reparar muchos ingreso se aumenta la cementos y energía. damnificados y inversion disminuye sus ganancias Competencia: si hay mayor cantidad de bancos, se dispone de menos recursos y menores ganancias 2 PFGRUPSURA Grupo Sura Delincuencia: se pierde la confianza inversionista y se debenpagar los seguros 3 PFBCOLOM Bancolombia Grupo financiero latinoamericano Tasa de Interes: Si aumenta reduce el margen fianaciero Endeudamiento: si hay muchos creditos el riesgo de cartera aumenta y el default disminuye las ganancias del banco 4 ECOPETROL Ecopetrol S.A Empresa más grande del país y la principal compañía petrolera en Colombia Combustibles Precio del Petroleo: si alternativos: si se vende su producto mas remplaza el caro tenfdra mayores petroleo la ganancias empresa vendera menos Terrorismo: en la medida que se pesenten mas atentados aumentoan los costos para la empresa Terrorismo: en la medida que se pesenten mas atentados aumentan los costos de transporte y extraccion 5 ...
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...• Conjunto de regulaciones, normativas, instrumentos, personas e instituciones que operan y constituyen el mercado de dinero y el mercado de capitales de un país • Conjunto de mercados y otras instituciones mediante el cual se realizan las transacciones financieras y el intercambio de activos y riesgos. Su principal labor está en la de proveer los recursos necesarios para que la economía de un país pueda evolucionar, mediante la colocación de dineros que previamente ha captado del público, es decir la realización de intermediación financiera. SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO • Consiste en captar en moneda legal recursos del público en depósitos a la vista o a término, para colocarlos nuevamente a través de préstamos, descuentos, anticipos o cualquier otra operación activa de crédito. Evolución del Sistema Financiero Colombiano • Primer Banco Comercial Privado: Banco de Bogotá • Misión Kemmerer: Creación del Banco de la Republica en el gobierno del presidente Pedro Nel Ospina • Ley 45 de 1923: Misión del sistema financiero Colombiano (no implica que antes de esa fecha no hubiese un sistema ya estructurado) Estas dos últimas evoluciones permitieron un sistema financiero especializado, estructurado y concordante entre la procedencia de los recursos y la aplicación de los mismos. Hechos Históricos • 1931: creación de la Caja Agraria • 1957: Creación de las corporaciones Financieras • 1972: Creación de las Corporaciones de Ahorro y Vivienda...
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...precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas. Contenido [ocultar] * 1 Características de los derivados financieros * 2 Tipología o 2.1 Dependiendo del tipo de contrato o 2.2 Dependiendo de la complejidad del contrato o 2.3 Dependiendo del lugar de contratación y negociación o 2.4 Dependiendo del subyacente o 2.5 Dependiendo de la finalidad * 3 Ejemplos * 4 Mercados españoles de derivados * 5 Enlaces externos [editar] Características de los derivados financieros Las características generales de los derivados financieros son los siguientes: * Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, indices bursátiles, tipos de interés, etc. * Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas. * Se liquidará en una fecha futura. * Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o...
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...El Problema Universal de la Economía La economía es la forma de satisfacer las necesidades humanas mediante los recursos, es la forma en que individuos sobreviven, prosperan y funcionan. Como ciencia social, la economía estudia los procesos de producción, distribución y consumo de bienes y servicios escasos para satisfacer las necesidades elementales de las familias, empresas y los gobiernos. A través de la historia hemos visto al hombre haciendo uso de sus recursos para subsistir en su entorno y a su vez colaborar para mantener una estabilidad mundial. Es en este punto donde la economía se ha convertido en un problema a través de la historia. Durante el siglo XIX la guerra civil, que sucedió entre el 1861 y el 1865 fue un conflicto que sucedió por las diferencias socioeconómicas entre los estados del norte y los del sur de los estados Unidos. Los del norte contaban con una economía diversificada en una burguesía comerciante e industrial. Los estados del sur eran esencialmente agrícolas. Estas diferencias formaron los dos partidos que en la actualidad existen en los estados Unidos: el republicano y el demócrata, este último formado principalmente por terratenientes y esclavos del sur. La discordia entre el norte y el sur se hizo más grave cuando el republicano anti esclavista Abraham Lincoln, fue elegido presidente de la unión americana. Este hecho provocó el deseo de los sureños de separarse y formar una república independiente, fue entonces cuando comenzó el enfrentamiento...
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...Mercado de Derivados CONCEPTOS BASICOS ¿Qué son los Productos Financieros Derivados? Son instrumentos (o contratos), cuyo precio o valor depende del precio o cotización de otro instrumento empleado como valor de referencia denominado bien o activo subyacente, de los cuales entre otros encontramos: divisa índices accionarios, acciones, tasas de interés, granos, etc. La operación con productos cuyo valor depende de otro producto (derivados) es muy antigua; sin embargo, la negociación de estos productos en forma organizada es reciente. En todos los contratos de productos derivados existe un factor esencial, “el Tiempo”. En virtud de la incertidumbre con respecto a las condiciones ambientales, financieras, ecológicas o en general aquellas relacionadas con la actividad productiva, el hombre empezó a celebrar operaciones de futuros. Se tienen noticias de que en el transcurso de los siglos XVII, XVIII y XIX, en Europa se comerciaban mercancías a plazo. Más antiguas que las operaciones a futuro. Se dice que las operaciones las conocieron los fenicios, los griegos y los romanos. Sin embargo, el mercado de derivados como ahora se conoce inicio en 1865 en la bolsa de Chicago. Las operaciones que se realizaban eran principalmente con granos. En 1972, la bolsa de Chicago fue la primera en negociar contratos de futuros en moneda extranjera. A partir de 1976 se empezaron a operar los pagarés sobre créditos hipotecarios o bonos del tesoro. Entre 1981 y 1982...
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...– Julio 30, 2002)La Ley Sarbanes-Oxley, conocida también como SarOx ó SOA (por sus siglas en inglés Sarbanes Oxley Act), es la ley que regula las funciones financieras contables y de auditoria y penaliza en una forma severa, el crimen corporativo y de cuello blanco. Debido a los múltiples fraudes, la corrupción administrativa, los conflictos de interés, la negligencia y la mala práctica de algunos profesionales y ejecutivos que conociendo los códigos de ética, sucumbieron ante el atractivo de ganar dinero fácil y a través de empresas y corporaciones engañando a socios, empleados y grupos de interés, entre ellos sus clientes y proveedores.La aplicación e interpretación de esta ley, ha generado múltiples controversias, una de ellas es la extraterritorialidad y jurisdicción internacional, que ha creado pánico en el sistema financiero mundial, especialmente en bancos con corresponsalía en Estados Unidos y empresas multinacionales que cotizan en la bolsa de valores de Nueva York. Esta es la versión de la ley en una traducción al español, que puede ser reproducida completamente, citando la fuente: U.S. Congress Sarbanes-Oxley Act of 2002 U.S.InterAmerican Community Affairs, reproduce esta ley, como un documento importante dentro del marco de nuestros programas de prevención y educación de la violación de la ley.Danilo Lugo C.U.S. Inter-Affairs International Division Tomado del libro "Auditoria Forense" (hacer Click en la portada para mas información Miguel Antonio Cano C. CPT.Danilo...
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...Y EL MERCADO DE DINERO EN MÉXICO} l 7 de mayo de 2014 l l La balanza comercial de EUA en marzo registró un déficit de USD 40.4 mil millones, en línea con estimados (-USD 41.9 mil millones previos). Las lecturas finales de los índices Markit PMI de la Zona Euro correspondientes al mes de abril quedaron sin cambios. El PMI de servicios fue 53.1 y el Composite de 54 puntos. Las ventas minoristas en la Zona Euro aumentaron 0.3% mensual en marzo (-0.2% esperado y +0.1% previo). Las ventas aumentaron 0.9% anual. La OCDE redujo su estimado de crecimiento para la economía mundial en 2014 a 3.4%, desde 3.6%, principalmente por menores previsiones de dinamismo en economías emergentes. El crecimiento económico esperado de China pasó de 8.2% a 7.4%. l l La confianza del consumidor en abril fue de 90.3 puntos (90 esperado y 88.8 previo), nivel 5.7% menor al reportado en abril de 2013, aunque aumentando 0.06% respecto a marzo, usando cifras ajustadas por estacionalidad. A su interior, se observaron incrementos mensuales en dos de los cinco componentes que lo integran, los cuales se refieren a la situación económica actual tanto de los miembros del hogar, como del país. La encuesta de expectativas de Banamex reveló que se espera que la inflación de abril sea de -0.13%. Los pronósticos macro quedaron prácticamente sin cambios respecto a la encuesta previa. Las previsiones de inflación para 2014 y 2015 son 3.84% y 3.58%, respectivamente, mientras que las de crecimiento son...
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...LUEGO DE ENRON: BENEFICIOS Y RETOS ANTE LA LEY SABARNES-OXLEY DE 2002 Abstracto Haciendo un recuento de la historia de Enron, desde grandes e importantes de la historia de los la fundación de la empresa, sus “innovadoras” Estados Unidos. La empresa originalmente se prácticas contundente dedicaba a la administración de gasoductos crecimiento del valor de sus acciones, hasta varios dentro de los Estados Unidos, aunque luego contables, su éxito, el sucesos que comenzaron a degradar su imagen, veremos cómo no hubo más lugar dónde esconder el expandió sus operaciones para desarrollar, engaño y casi todo salió a la luz pública (un suicidio construir y operar los gasoductos y plantas de y la destrucción de documentos de auditoría energía, en muchos países de todo el mundo, impidieron que se conocieran muchos detalles). convirtiéndose rápidamente en una empresa Daremos una mirada a la carta que Sherron Watkins de renombre internacional. envió advirtiendo de prácticas inapropiadas en la administración de la empresa, la influencia de Enron El primer paso fue diseñar una en la alta esfera política de los Estados Unidos, entre estrategia de negocio innovadora para otros eventos que predijeron la estrepitosa caída de Enron en 2001 y que fue el detonante para la creación de la Legislación Sarbanes-Oxley de 2002. Además, obtener los mejores beneficios posibles sin tener en cuenta la ética o la moral...
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...razonamiento. Entre estos términos a definir se encuentran el: Split, Split financiero, los tipos de dividendos (como el efectivo, por suscripción, en especie, y los demás que existan), y sus características. Empezaremos por definir el Split. El Split es la división de cualquier activo financiero, en especial acciones o valores en varias partes iguales, pero a pesar de que se divide el conjunto de todas estas partes sigue teniendo el mismo valor original, es decir el valor que tenía antes de su división. El Split afecta solo el valor en libres o el valor nominal de una acción, no del conjunto. Una explicación más entendible seria que el Split se da cuando una compañía o empresa decide hacer más grande el número de acciones que posee pero sin que estas aumenten su precio sino mas bien hacerlo más bajo y de este modo mantener la misma capitalización bursátil original, en otras partes el valor de la inversión total será más bajo pero se tendrán más acciones cada una con un precio menor. El cálculo del Split es: precio ajustado es igual al precio anterior al ex cupón multiplicado por las acciones anteriores todo esto dividido entre las acciones nuevas. El Split inverso, tal y como su nombre lo indica es lo contrario al ¨Split normal¨, es decir en este caso lo que se reduce es el número de acciones de la compañía, pero al igual que en el Split normal. No se modifica el valor de la inversión, ósea se mantiene la misma capitalización bursátil. Por ejemplo si yo tengo 500 acciones...
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