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Cencosud

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Activos corrientes

Variación 2010-2011: 29,33%

Sin embargo, en aquella primera oportunidad Cencosud no ejerció su derecho de

compra, derivando hacia UBS, la posibilidad de adquirir dicha participación, pero

acordando un mecanismo para la futura transacción, que implicaría un aumento de

capital en el retailer chileno que le permitiese financiar dicha compra. La operación

realizada por UBS en marzo de 2011, también tenía, al igual que la realizada en el año

2004, un Call Option, es decir, el derecho de Cencosud de adquirir las acciones en

un plazo máximo de veinticuatro meses, que en caso de no hacerlo, la entidad suiza

tendría el derecho de ofrecerla a un tercero.

Con la adquisición realizada recientemente, Cencosud pasó a controlar el 100% de

Jumbo Retail Argentina. 484 millones de dolares

Variación 2011-2012: 9,44%

Inventario fue aumentando debido a la adquisición e inauguración de nuevas tiendas.

Las cuentas por cobrar fueron variando año a año, debido a que al haber un aumento

de tiendas, las ventas aumentan, por ende se adquieren más tarjetas. Esta tarjeta,

años anteriores se dividían por cada departamento, pero en el año 2012 se creó una

tarjeta única llamada cencosud (tarjeta más).

Activos no corrientes

Variación 2010-2011: 15,45%

Variación 2011-2012: 31,64%

Propiedades planta y equipos, mas tiendas (el mayor aumento)

Al haber en los últimos años mas tiendas las cuentas por cobrar a largo plazo también

han aumentado.

Derivado de cobertura

Pasivos corrientes

Variación 2010-2011: 25,35%

Variación 2011-2012: 40,42%

Otras provisiones corrientes son las provisiones de reclamaciones legales hechas

a cencosud, este importe representa una estimacion para determinadas demandas

laborales, civiles y tributarias sobre cencosud.

Provisiones por contrato onerosos corresponden principalmente al exceso sobre

el valor justo por pagar asociado a contratos de arrendamiento contabilizados en

combinaciones de negocios

Otros pasivos no financieros corrientes, disminuye del año 2010 al 2011 por el

programa de fidelizacion ,

Otros pasivos financieros corrientes

Una de las principales razones de la variación del 2010 al 2012 se debió

a otros pasivos financieros opciones, que deriva de la opción call por

240.955.817.

En el año 2011-2012 la variación se debe principalmente a un aumento de

otros pasivos financieros corrientes, donde la cuenta que refleja un aumentso

es la de prestamos bancarios al corto plazo, se destaca que la mayoria de

estas deudas son en bancos extranjeros.

Cuentas por pagar********

Pasivos no corrientes

Variación 2010-2011: 31,97%

Variación 2011-2012: 25,49%

Bonos*

2011

Emisión de Bonos en el Mercado Internacional: Mayor emisión de una empresa

privada en el mercado de Estados unidos, con un monto de uSD 750 millones a 20

años.

Emisión de bonos en el Mercado Local: El monto fue CLP $54.000 millones, siendo la

primera colocación de un bono corporativo a 20 años plazo, en pesos nominales.

Con fecha 12 de enero de 2011, Cencosud S.A. (Chile) efectuó una emisión de bonos

en mercados internacionales, por un monto total

de 750.000.000 Dólares de los Estados Unidos de América, conforme a la norma de

Regla “144-A” (Rule 144-A) y de la Regulación

“S” (Regulation S), ambas de la ley de valores de los Estados Unidos de América (US

Securities Act of 1933). De conformidad con las

normas aplicables, los referidos instrumentos no se registran en el Registro de Valores

que lleva la Superintendencia de Valores y

Seguros de Chile, ni ante la Securities and Exchange Comission de los Estados

Unidos de América.

El bono tiene una tasa cupón de 5,5% de interés anual con vencimiento al 20 de enero

de 2021 y pago semestrales de interés. Los

Fondos de esta colocación fueron recibidos el 20 de enero de 2011.

2012

La exitosa emisión de un bono por USD 1, 200 millones. Cencosud concretó la

colocación de un bono a 10 años plazo, a una tasa de 4,875% y por US$1.200

millones lo que supone el mayor monto recaudado por una compañía chilena en

una sola colocación. Dicha colocación, que fue asesorada legalmente por el estudio

Morales & Besa, mostró gran interés de los inversionistas con una sobre suscripción

mayor a 8,2 veces, con más de 400 órdenes provenientes de Latinoamérica, Europa,

Asia y EEUU. Los recursos, según explicó la compañía, serán destinados a financiar

parte del crédito puente adquirido para la compra de los activos de Carrefour en

Colombia y créditos de corto plazo.

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