Cuando vamos a tratar con los diferentes temas financieros, debemos estructurar un sistema que nos ayude a identificar y conocer los conceptos en el ámbito financiero. Este tema es muy abarcador y complejo y por tal razón debemos siempre conocer y entender el mismo. Si nos adentramos a cualquier libro financiero, nos vamos a dar cuenta de lo que les estoy explicando. Son muchos los conceptos que nos podemos encontrar, como por ejemplo los derivados financieros. Tenemos que estar muy atentos a estos conceptos muy importantes para la economía de un país etc. Les adelanto que vamos a identificar esto puntos claves para lograr lo mejor que pueda existir en este campo, de hecho recordemos que tocaremos temas como riesgos. Debemos tener muy claro los contratos que debemos considerar para hacer el esfuerzo, de lograr nuestro cometido. Cuando hablamos de derivados financieros, tratamos o hacemos la mejor inversión con el menor costo posible, de esto trata gran parte en los negocios, con los derivados. Otra cosa es que en toda inversión, nos vamos a encontrar, pero los diferentes tipos de derivados financieros nos van a ayudar en este asunto. Para lograr buenas inversiones futuras debemos siempre de conocer todos los concepto financieros en este caso les hablo de los derivados financieros, los cuales son muy importante para el inicio de cualquier inversión, con las mejores oportunidades en los mercados ya sean organizados o no organizados.

Primero tenemos que conocer que son los derivados financieros. Los derivados financieros son uno de los principales instrumentos financieros que permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o cambios que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones adversas. A su vez, son útiles para la administración de riesgo ya que pueden reducir costos, mejorar los rendimientos y permitir a los inversionistas manejas los riesgos con mayor certidumbre.
Existen diferentes tipos de derivados financieros el primero son los “Forward” que se distinguen por ser contratos privados directamente por las partes, en el cual se establece una obligación de compra/vende un bien en un fecha futura, fijando el precio y otras posibles condiciones. Ambas partes están expuestas a un riesgo de contraparte con relación a la ejecución del contrato.

El segundo lo son los Futuros. Los futuros son acuerdos que crea una obligación de comprar/vender un bien en una fecha futura, no obstante, la transacción no se realiza directamente entre los agentes sino que los futuros se negocian mediante un mecanismo de negociación quien actúa como contraparte en toda las operaciones. En tercero tenemos las Opciones que establecen el derecho mas no la obligación de comprar/vender un activo “subyacente” en una fecha futura, este proporciona la “opción” a quien la adquiere (quien vende la opción está obligado a cumplir el contrato una vez se solicita su ejecución por el contratante). Ejemplo; si poseo la opción de comprar una acción a un precio de S/$1.00, pero en el mercado puedo comprar esa acción a S/.80 no ejecuto la opción. Sin embargo, si el precio del mercado es de S/$1.20 entonces decidiré ejecutar la opción y pagar solo S/$1.00 por acción, ahorrándome S/0.20 por cada una.

El cuarto serían los “Swaps” que son instrumentos personalizados en el cual se establece el intercambio periódico de flujos o activos. Este es realizado por inversionistas y es posible encontrar bancos y firmas de corretaje que pueden actuar como contraparte en el mercado. Estos suelen ser más utilizados sobre las tasas de interés y sobre los mercados. Un ejemplo de swap se da con las contrapartes en las cuales “acuerdan” el intercambio de flujos de intereses periódicos sobre una cantidad fija, donde una parte paga un interés fijo y la contraparte paga un interés variable.

Estos derivados financieros contienen muchas características. La primera seria que los derivados financieros no requieren de una gran inversión. Lo que hace que sea positivo para los pequeños inversionistas con una cantidad inicial modesta pueden introducirse sin problema en este mercado y tener la oportunidad de obtener ganancias. El valor de los derivados va cambiando en función de los cambios de la cotización del activo subyacente. Cuando se va a invertir existen infinidad de derivados sobre todo de tipo de activos, entre los más comunes sin duda están las divisas y “commodities” como el oro y el petróleo por su alto volumen en el mercado. Los derivados se liquidan en una fecha en el futuro al igual que cualquier contrato. También los derivados se pueden negociar tanto en los mercados organizados como en los no organizados conocidos como “Over the Counter” (OTC). La función principal de este mercado es ofrecer instrumentos de inversión y cobertura que den la posibilidad de gestionar los riesgos de la forma más adecuada posible.

Ya que conocemos los tipos de derivados financieros y sus características. Tenemos que tener en cuenta que los derivados financieros en su mayoría se ofrecen por medio de contratos. Los contratos futuros son acuerdos entre dos partes en la que se comprometen en una transacción financiera en algún momento futuro. Los contratos futuros que son instrumentos de deuda son llamados contratos futuros con tasas de interés. La tasa de interés en contratos futuros envuelve un instrumento de deuda y una venta en el futuro. En estos se debe especificar el instrumento que será entregado en una fecha futura, la cantidad que será entregada, el precio o interés y la fecha de entrega. Estos contratos son regulados por el “Commodity Furures Trading Commission” (CFTC) y son aprobados por ellos antes de ser listados en las casas de intercambios. También impone regulaciones para prevenir prácticas injustas en sus ventas.
Estos contratos tienen la ventaja de ser tan flexibles tal y como lo sean las partes envueltas. Sin embargo a pesar de que los agentes de ventas faciliten la comunicación entre dos partes si una compañía es muy grande, como un banco internacional, le será difícil encontrar otra que quiera hacer contratos futuros con ella. La segunda desventaja es que se enfrentan a un riesgo mayor si los intereses aumentaran en el futuro. Esto significa que las compañías necesitaran estar al tanto una de otra de su estabilidad financiera en un largo plazo.
Existen tipos de contratos por cada tipo de derivado financiero en primer lugar el contrato a término futuros. Estos tienen las mismas características que los de forwards, diferencia que son contratos estandarizados en con plazo, monto, fecha de vencimiento y margen de garantía. Esto les otorga mayor liquidez debido a no son realizados cuando ocurre una necesidad de las partes. Además de que adquieren en un mercado regulado. Otro tipo de contrato es el contrato de opción. Estos son contratos de opciones donde compras (call) o vendes (put) opciones. La diferencia es que este tipo de contrato es que se paga una prima al comienzo del contrato. Esto evita que en cierta medida las perdidas siendo esta prima la única obligación del titular. En tercer lugar tenemos los contratos de “Swap”. Los contratos de swap, son aquellos contratos de derivados mediante los cuales las partes se comprometan a intercambiar flujos de fondos periódicos. Los contratos de swap son generalmente negociados en mercados no institucionalizados y tienen la ventaja con respecto a los “forwards” o futuros de proveer una cobertura a más largo plazo. Básicamente existen dos tipos de contratos de swap, los de tasa de interés y los de moneda. Finalmente tenemos los contratos de pase. El contrato de pase o reporte es un contrato de derivado en el cual una parte adquiere títulos valores al contado y al mismo tiempo se obliga a vender a término títulos de la misma especie, por un determinado precio y en un plazo establecido, mientras la otra parte, se obliga en el sentido contrario a vender los títulos al contado y se obliga a comprar a término títulos de la misma especie.
Una de las principales razones de los derivados es minimizar el riesgo y para eso está lo que se llama la cobertura del riesgo o “Hedging”. Según De Lara Haro (2005) se puede definir el riesgo de variaciones como cambios adversos en el precio de los activos que dicho agente tiene en el mercado de contado o de físicos. También se puede entender por riesgo la probabilidad o posibilidad de que se presten activos y tener devuelta beneficios muchos menores o ningunos. La ventaja de los contratos futuros es que pueden ser flexibles aunque esto depende de las partes envueltas.
De Lara menciona que, por tal razón, los derivados son útiles para el agente económico que desea mitigar o cubrir los riesgos de variaciones (2005). Los derivados son considerados "mercados de transferencias de riesgos" ya que algunos agentes económicos no desean asumir el riesgo y se traspasan a otros agentes que si tienen el interés de asumir ese riesgo a cambio de ganancias. El precio de un contrato de derivado depende del valor de otro activo.
De acuerdo a la página de Internet Actibva el “hedging”, típico de los derivados, no es una actividad exclusiva de instituciones financieras o bancos de inversión, sino que las empresas y personas son las que utilizan derivados.
Un ejemplo de cobertura de riesgo puede ser un agricultor de manzanas quiere cubrirse del riesgo. El agricultor produce 22,000 lb. a un costo de producción de $4,000.00. Este agricultor quiere cubrir dos riesgos: una mala cosecha que no cubra los costes y una muy buena cosecha que reduzca los precios en el mercado. Para cubrir estos riesgos el agricultor puede acudir vender un contrato de futuros sobre la cosecha, por menos de 6,000 lb. a $1.29. También opta por una compra de manzanas por 6,000 lb. a $1.42 la libra. Abona $400 para que sus costos sean $4,400.
Algunos de los riesgos lo son el riesgo de mercado que es producido por las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociación. Cada día se cierran muchas empresas y otras tienen éxito. El éxito de las compañías va a ser determinado por la capacidad de gestión. También tenemos el riesgo de crédito. Este riesgo se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no asume sus obligaciones. Por otro lado tenemos el riesgo de liquidez que se produce a consecuencia de continuas pérdidas de cartera, que deteriora el capital de trabajo. Un crecimiento desmesurado de las obligaciones también puede conducir al riesgo de pérdida de liquidez. Inminentemente tenemos también el riesgo jurídico que se puede producir a consecuencia de los cambios legales o de las normas de un país, que puede poner en desventaja a una institución frente a otras. Y finalmente no podemos dejar el riesgo operacional que es el riesgo de pérdida derivado de distintos tipos de fallos internos, es decir, de errores técnicos y humanos. Pueden ocurrir una serie de errores operacionales que pueden intervenir en esos procesos prestatarios. Unos de los derivados más utilizados son las opciones debido a los beneficios que esta nos da. Recordemos que el titular al comprar una acción paga una prima por este privilegio. Sin embargo el precio de una opción puede ser afectado por algunos factores. El primero es el precio del activo subyacente que es el precio de la acción que se está comprado con la opción. Cuanto más alto sea el precio del subyacente, más valdrá la opción call, y menos la opción put. Si el precio de ejercicio aumenta entonces el precio de venta “put” aumenta. Las opciones pierden valor con el paso del tiempo, de manera que si ninguna otra variable cambia, sólo con el paso de los días el valor de una opción es menor. Otro factor es la volatilidad del precio del activo subyacente. Cuanto mayor sea la volatilidad del activo, mayor será la prima de la opción, por lo tanto, ante una alta volatilidad, no es aconsejable comprar opciones, ya que se estará comprando alto, por el contrario sí sería aconsejable vender opciones porque se estará vendiendo a un precio alto. Obviamente, si la volatilidad es baja, se aconseja comprar barato y se desaconseja vender. También tenemos el tipo de interés, a mayor sea el tipo de interés, por lo general, mayor será la prima del “call”. Y finalmente los dividendos esperados durante la vida de la opción afectan en la prima ya que hay que tener en cuenta que los dividendos se pagan a los accionistas.

En resumen, podemos decir que para poder desarrollar buenos negocios a largo o corto plazo debemos conocer los derivados financieros a gran escala. Tenemos que saber a qué contrato nos enfrentamos o que opciones tenemos al momento de la negociación y la mejor que nos sea conveniente. Tenemos muchas oportunidades de contratos para poder hacer un buen negocio, ahora recordemos siempre que en todo negocio siempre tenemos riesgo y no hay excepciones en el ámbito financiero y adicional nos encontramos con diferentes factores que nos pueden afectar, como los que ya hemos mencionados en este trabajo. Luego de realizar este escrito nos damos cuenta que esto conceptos, muchos de ellos se encuentran en el problema que presentó Puerto Rico con su crisis financiera. Los derivados financieros se tocan muy de cerca en la estructura financiera del Gobierno de Puerto Rico.