EFECTOS GLOBALIZACION FINANCIERA

La globalización financiera puede ayudar a mejorar el funcionamiento del sistema financiero a través de dos canales principales. En primer lugar, la globalización financiera puede aumentar la disponibilidad de fondos. En segundo lugar, la globalización financiera puede mejorar la infraestructura financiera, lo que puede reducir el problema de la información asimétrica. Con respecto al primer canal, en un mundo económicamente integrado, los fondos pueden fluir libremente de los países con exceso de fondos a los países en los que el producto marginal del capital es alto. En este contexto, ambas instituciones e individuos extranjeros podrían proporcionar capital a los países en desarrollo si esperan que estos países crecen más rápido que las economías desarrolladas. Este flujo de capitales de países desarrollados a países en desarrollo se refleja en los grandes déficit en cuenta corriente que normalmente se observan en muchos países en desarrollo. El capital disponible de nuevas fuentes significa que la disciplina de mercado es ahora más fuerte, tanto a nivel macroeconómico como a nivel de sector financiero, ya que ahora los inversionistas locales y extranjeros hacen cumplir la disciplina de mercado sobre los prestatarios privados y públicos. El capital extranjero es particularmente eficaz en la imposición de este tipo de disciplina dada su naturaleza sin trabas; el capital extranjero puede cambiar más fácilmente la inversión entre los países. Capital nacional tiende a tener más restricciones para invertir internacionalmente. Gracias en parte a la disponibilidad de más capital, las economías en desarrollo han desarrollado sus mercados de acciones y bonos, así como parte de su industria de servicio financiero local.
El segundo canal es que la globalización financiera puede mejorar la infraestructura financiera. Un mejorado la infraestructura del sector financiero significa que los prestatarios y los prestamistas operan en un sistema financiero más transparente, competitivo y eficiente. En este entorno, los problemas de información asimétrica se reducen al mínimo y el crédito se maximiza. la globalización financiera puede conducir a una mayor competencia en la provisión de fondos, lo que puede generar ganancias de eficiencia. En segundo lugar, la adopción de normas internacionales de contabilidad puede aumentar la transparencia. En tercer lugar, la introducción de los intermediarios financieros internacionales empujaría el sector financiero hacia la frontera internacional. En cuarto lugar, Stulz (1999) sostiene que la globalización financiera mejora de gobierno corporativo; nuevos accionistas y potenciales postores pueden conducir a una vigilancia más estrecha de gestión. En quinto lugar, Crockett (2000) afirma que el aumento de las capacidades técnicas para la participación en los resultados de financiación de precisión en una integridad cada vez mayor de los mercados locales y globales. En sexto lugar, Stiglitz (2000) argumenta que la disciplina de mercado estrictas impuestas por la globalización financiera tiene consecuencias no sólo en la macroeconomía, sino también en el entorno empresarial y otros factores institucionales. Entrada de bancos extranjeros es otro modo a través del cual la globalización financiera puede mejorar la infraestructura financiera de los países en desarrollo. Mishkin (2003) argumenta que los bancos extranjeros mejoran el desarrollo económico de al menos tres razones principales. En primer lugar, los bancos extranjeros tienen carteras más diversificadas, ya que tienen acceso a las fuentes de financiación de todo el mundo, lo que significa que están expuestos a menos riesgos y son menos afectados por shocks negativos a la economía del país de origen. En segundo lugar, la entrada extranjera puede llevar a la adopción de las mejores prácticas en el sector bancario, en particular en la gestión de riesgos, sino también en técnicas de gestión, lo que conduce a un sector bancario más eficiente. En tercer lugar, si los bancos extranjeros dominan el sector bancario, los gobiernos tienen menos probabilidades de rescatar a los bancos cuando tienen problemas de solvencia.