Título:

“El Puente a la Salvación sobre el Río Ingenio”

Objetivo:
• Analizar las posibles opciones de financiamiento para “Rescatar” el patrimonio de los socios ante escenarios financieros adversos.

Introducción al Caso:

El Centro Deportivo Río Ingenio AC, se encuentra localizado en la ciudad de Tepic, Nayarit en México, construido en 1968 como parte de las instalaciones de Comisión Federal de Electricidad ofrecía a sus empleados, en una superficie física de 14,477 m2 con instalaciones funcionales que incluyen entre otras: 1 alberca semi-olímpica con fosa para clavados, 2 canchas de tenis, 1 cancha de Basquetball/voleyball, 1 cancha de frontón, 2 canchas de squash, 1 casino circular con capacidad para 150 personas, gimnasio, baños de vapor y regaderas.

El 8 de Diciembre de 2004, Vicente Peña, recién nombrado presidente se encontraba preparando un documento con propuestas para presentar a la Asamblea de socios propietarios del club. Al momento de tomar cargo como presidente del Club, se encuentra con diversas deudas:

Originalmente se emitieron 145 acciones, cuyos tenedores eran conocidos como “socios propietarios” quienes legalmente eran dueños del club.

Desde sus inicios en los años 70´s y 80´s el Centro Deportivo Río Ingenio fue protagonista de reuniones y eventos de la ciudad, pero a mediados de los 80´s con la crisis algunos socios dejaron de cubrir sus cuotas de mantenimiento provocando que por estatutos perdieran la propiedad de sus acciones y que el club las conservara como patrimonio. A mitad de los 90´s el club contaba con 45 socios propietarios (al corriente de sus pagos) teniendo en resguardo 100 acciones que no generaban ingresos por cuotas de mantenimiento cubriendo solamente parte de los gastos operativos, se decidió ofrecer 50 “membresías de cuota “ que permitían a los tenedores hacer uso de las instalaciones del club. Finalmente eso permitió de manera temporal cubrir los gastos operativos y de mantenimiento pero hacia 1998 nuevamente hubo problemas para cubrir los gastos operativos y el consecuente deterioro de las instalaciones.

El 10 de Diciembre de 2003 es elegido Vicente Peña como nuevo presidente del Club, dentro de sus primeras medidas para tratar de aliviar las finanzas, fue cuantificar las deudas (ya mencionadas anteriormente) además de ofrecer la venta de 50 acciones propietarias para pagar cuentas atrasadas, los adquiriente sin embargo convinieron en no pagar las cuotas de mantenimiento por lo que posterior a la venta se siguieron recibiendo las mismas cuotas de mantenimiento.
Los costos anuales de operación ascienden a:

El 12 de julio el Sr. Vicente Peña propone a la asamblea nuevas tarifas de mantenimiento, incluyendo 15% extra para proyectos futuros y remodelación de instalaciones dejando la cuota de $ 350 a $1,000 mensuales que fue rechazada de manera unánime.

Ante la desilusión provocada por este rechazo busca nuevas fuentes para salvar al Deportivo, de manera fortuita conoce al Sr. Víctor Martínez socio y director del el Colegio Cervantes, donde en plática convienen el uso de las instalaciones deportivas a cambio de una cuota por alumno, la que debido a la lejanía del colegio rechaza, en un segundo intento le ofrece construir una escuela junto al Deportivo para que sus alumnos usen las instalaciones con un renta de $200 más una cuota por uso de $150 totalizando $350 por alumno. Al recibir una propuesta por parte del Sr. Víctor Martínez, Vicente manda a estimar la construcción del proyecto con una superficie de 2,400 mts2 a $1500 el m2 totalizando $3.6 millones de pesos con capacidad de 750 alumnos.

Debido a la experiencia con la Banca comercial, el Sr. Vicente contacta al Ing. Alfonso Valdez para solicitarle una línea de crédito.

Preguntas de Estudio:

 ¿Será suficiente el pago del colegio para pagar el crédito y los costos de operación del club tomando en cuenta que los costos de operación se vería incrementados en un 50% y con un trabajador adiciona con un salario anual integrado de $90,000?
 ¿Qué es lo más inconveniente para los accionistas del club?

Resultados, Propuesta de solución al Caso:

A lo largo de la discusión grupal y plenaria, se encontraron algunos argumentos que iban desde la venta del Deportivo o parte del mismo, hasta el financiamiento. Nuestra postura como equipo y como espectadores en primera persona como ojos del Sr. Vicente es la de adoptar el interés de salvar al Club buscando siempre el beneficio de los socios.

Consideramos la opción del financiamiento para la construcción de la escuela con los datos proporcionados por el caso adicionando ingresos derivados por la Renta de las instalaciones Deportivas para Torneos de Tennis, Eventos Sociales y la Renta de Espacios para Publicidad.

El escenario bajo el cual se construyó la siguiente Proyección es un escenario conservador donde la escuela sufre una baja en la matrícula de alumnos y un crecimiento del 1% sobre las bases propuestas por el caso.

En el caso de las deudas se hacen nuevas estimaciones que consideramos pertinente considerar como las cuotas al Infonavit en un 5% adicional que se pagan junto a las otras, además de considerar la Actualización y los Recargos que corren tanto para el IMSS, SAR e INFONAVIT como para el Agua. Asimismo recomendamos pagar de manera inmediata para no generar más pagos adicionales por estos conceptos, se hace la observación que no se consideran multas y gastos de ejecución.

Se presentan los resultados:

Resumen de Tabla amortización crédito Ingresos adicionales:

Proyección Final página siguiente.

Respondiendo a las Preguntas de Estudio tenemos:

 ¿Será suficiente el pago del colegio para pagar el crédito y los costos de operación del club tomando en cuenta que los costos de operación se vería incrementados en un 50% y con un trabajador adiciona con un salario anual integrado de $90,000?

Hemos visto a través del Análisis que esto es viable y generara ganancias casi al final del camino, estas cantidades aún faltaría depurarlas más e ingresar cosas como depreciaciones y el pago a otros proveedores, pero deja al final una utilidad aproximada del 42 % para afrontar otros compromisos.

 ¿Qué es lo más inconveniente para los accionistas del club? Indudablemente aceptar la creación de nuevas actividades que generen ingresos extras y aceptar la proposición de crédito para desarrollar una escuela.