Tarea Nº 2

Alumnos: Calvo, Claudia Elfernan, Camila Gré, Trinidad Scarabelli, Gianfranco Villalobos, Valentina Fecha: 3 Abril 2012

Bolsa de comercio en Santiago- Chile

La Bolsa de Comercio en Santiago de Chile fue fundada en noviembre de 1893, donde sus principales desafíos estaban dirigidos hacia el desarrollo y la profundización del mercado de valores, enfocándose a la integración de la bolsa con los mercados financieros internacionales, a la incorporación de las nuevas tecnologías a las que se enfrentan la industria bursátil y a incentivar la participación de los inversionistas en el mercado.

Los principales productos y servicios que la Bolsa de Comercio ofrece están destinados principalmente a los Corredores de Bolsa, personas que actúan como intermediarios para el vendedor de valores y los inversores que compran acciones, Inversionistas, los cuales son los que colocan su dinero en un título valor o alguna alternativa que le genera un rendimiento futuro, puede ser una persona o una sociedad, y Mercado de personas.

Las principales funciones que desempeña la Bolsa de Comercio en Santiago son:

1. Facilitar el flujo de ahorro-inversión: tiene como objetivo facilitar la transferencia de recursos entre ahorrantes (oferentes) e inversionistas (demandantes de fondos). Permite el desarrollo económico al poner los recursos al servicio de las inversiones productivas. Esta función se realiza mediante distintos mecanismos: - Colocación de acciones de pago - Colocación primaria de bonos - Intermediación de instrumentos a corto plazo - Operaciones de Underwriting

2. Optimización de la Asignación de Recursos: los recursos escasos disponibles deben ser asignados a las alternativas más rentables y seguras, tanto desde un punto de vista privado como desde uno social, al fin de asegurar una adecuada tasa de desarrollo económico. Esta función se cumple a través de cuatro funciones: - Libre determinación de precios - Transparencia de mercados - Anticipación de eventos económicos - Orientación de ahorrantes e inversionistas

3. Proporcionar un Mercado Secundario: el financiamiento de inversiones que tienen un período de maduración relativamente prolongado, requiere obtener capitales a largo plazo, mediante la emisión de algún tipo de valor de larga vida (bonos o debentures). Dentro del concepto general de mercado secundario se pueden mencionar funciones que tienen un carácter complementario: - Permitir el cambio de tamaño de los activos financieros - Creación de un mercado continuo - Difusión de la propiedad accionaria

4. Regulación del Mercado: es la función más importante que debe de realizar la bolsa de comercio, donde su objetivo principal es mantener un mercado ordenado, evitando las manipulaciones de precios, y asegurar la plena confiabilidad del sistema, impidiendo irregularidades y otorgando total igualdad de oportunidades a todos los que participan en él.

Existen tres organismos dentro de la Bolsa de Comercio en Santiago:

- Comisión de arbitraje - Auditores - Comité de ética y disciplina

Tipos de valores dentro de la Bolsa de Comercio:

Acciones:
Acción ordinaria: la propiedad es establecida en el registro emisor, las acciones son nominativas y su transferencia se efectúa en los registros de la compañía emisora.

Acción preferente: estas son privilegiadas con respecto al pago de dividendos, comparadas con las acciones ordinarias.

Costos de transacción:

Sistema de negociación: las transacciones se producen a través del Pregón tradicional, del Telepregón, de un sistema de remate tradicional y de un sistema de Remate Electrónico.

- Sistema de Pregón: el corredor ofrece comprar o vender los títulos a viva voz, y una vez que encuentra una contraparte que haga lo contrario, bajo sus mismas condiciones, se procede a calzar la operación. En caso que esto no ocurra, el corredor puede efectuar una "oferta a firme".

- Oferta a firme: consiste en ofrecer o demandar un papel a un cierto precio, llenando una boleta especial con indicación de lote y condición de pago si procede. Esta información es procesada en forma computacional e inmediatamente desplegada en la pizarra electrónica y en los terminales de consulta instalados en el Salón de Ruedas, oficinas de corredores, departamentos de la Bolsa, instituciones financieras y organismos públicos conectados a la red de transmisión de datos de la Institución. Una oferta a firme condiciona el resto de las transacciones de la siguiente manera: si la oferta es de compra, nadie podrá transar ese papel a un precio inferior al de oferta hasta que ésta haya sido tomada; por el contrario, si la oferta es de venta, no podrán realizarse operaciones de ese papel a precios superiores al de la oferta.

- Sistema de Telepregón: es un sistema de transacción electrónico de acciones, dólares, CFI, futuros y opciones, en que el corredor ingresa las ofertas de compra o venta en una red computacional. Al ingresar las ofertas, el sistema verifica si existe compatibilidad entre ellas, de ser así, procede a calzarlas automáticamente, de lo contrario la almacena y la oferta queda a firma para ser calzada en cualquier momento con una nueva oferta compatible que ingrese al sistema.

- Remate Electrónico de Renta Fija: se permite la negociación de instrumentos de renta fija (bonos) e intermediación financiera (pagarés). Existen cuatro etapas de transacción. En la primera, los operadores ingresan ofertas de venta. En la segunda etapa, las partes interesadas pueden seleccionar las ofertas sobre las cuales desean hacer posturas. La tercera consiste en el remate propiamente tal, donde los interesados en instrumentos hacen sus posturas (ofertas de compras). En la última, el sistema adjudica las ofertas de venta a las mejores ofertas de compra.

- Remate Electrónico de Renta Variable: este sistema es similar en estructura al remate electrónico de renta fija, con la salvedad que aquí pueden transarse títulos, accionarios, monetarios, entre otros.
Tipos de transacción:
1. Pagadero hoy (T+0): Las transacciones son liquidadas el mismo día en que ellas son efectuadas.
2. Pagadero mañana (T + 1): Las transacciones son liquidadas al día siguiente.
3. Contado normal (T + 2): Esta es la forma más común de liquidación en la negociación de acciones.
Costo de una Transacción: toda operación de compra o venta de títulos está sujeta a gastos, tales como:

- Comisión del corredor: es variable (libre). Libremente negociable, en la cual cada corredor decide su propia política de comisión.

- Derechos de Bolsa: fijados por el Directorio de la Institución que varían según el tipo de instrumento objeto de la transacción.

- Impuesto al valor agregado (IVA): sobre la suma de las partidas precedentes. Ambos, la Comisión del corredor y los Derechos de la Bolsa están sujetos al 18% del impuesto al valor agregado (IVA).

Bolsa de comercio de Santiago

Existen varios indicadores Bursátiles de la bolsa de comercio y se clasifican en tres tipos:

1. Índice de Precio de Acciones 2. Índices Patrimoniales 3. Índices sectoriales

Pero los indicadores más importantes son:

- IGPA( (Índice General de Precios de Acciones) Es el indicador diario del valor de mercado de las acciones transadas en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile - IPSA( (Índice de Precios Selectivo de Acciones) Mide las variaciones de precios de 40 sociedades con mayor presencia bursátil en la bolsa de comercio de Santiago. - INTER-10 ( Índice que agrupa a las 10 acciones con ADR’s que presentan mayor presencia de volumen de negociación en la bolsa de comercio.

Actores del Mercado Financiero

Emisores: - Banco Central - Tesorería General de la República - Bancos e Instituciones Financieras - Sociedades Anónimas

Intermediarios - Corredores de bolsa - Agente de Valores

Mercados - Bursátiles (bolsas): Primario y secundario

Inversionistas - Locales: - Institucionales:Fondos de pensión, Fondos Mutuos, Fondos de Inversión, Compañía de Seguros, Bancos - No institucionales: personas naturales y jurídicas. - Extranjeros: - Institucionales - No Institucionales
Reguladores
- S.V.S ( Valores, Seguros - Banco Central(Política Monetaria - S.A.F.P( Fondos de pensión (AFP) - S.B.I.F( Bancos, Instituciones Financieras