Tarea Nº 1

Entrega: debe ser entregado en documento escrito. Fecha de entrega: 2 de abril del 2014 Integrantes: máximo 3 personas.

1) De entre los principales índices bursátiles del mundo, seleccione dos de ellos y explique: a) Características principales del mercado que representan y del sector. b) Descripción del índice y procedimiento de cálculo. c) Análisis de la evolución de los últimos 20 años, identificando los episodios de crisis financieras que podrán haber afectado a los mercados que representan. El análisis debe contener la fundamentación de los movimientos del índice.

Índice Bursátil de Perú (IGBVL)

Refleja el promedio de cotizaciones de las principales acciones inscritas, en función de una cartera seleccionada y actualmente se representa por 32 acciones que son las más negociadas.

Este índice mide el comportamiento del mercado bursátil y establece comparaciones de diferentes sectores como minero, bancario, agropecuario, industriales, servicios públicos.
Para tener actualizada esta cartera de llegado al acuerdo de realizar una revisión semestral; el 2 de enero y el 1 de julio.

“El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), es el índice más importante del mercado bursátil peruano. Está calculado a partir de un portafolio que incluye a las 34 acciones más representativas en términos de capitalización y liquidez. Se usa como referente para establecer comparaciones respecto a los rendimientos alcanzados por índices sectoriales (industrial, bancos y financieras, agropecuario, minero), acciones y otros activos.”

Forma de Cálculo:
IGBVL = ( Σ (Pin / Pio * Wi * Ci)/ Σ Wi) *100
Dónde:
Σ : Sumatoria
Pin: Precio de la acción "i" en el día "n".
Pio: Precio de la acción "i" en la fecha base.
Wi: Peso de la acción "i" dentro de la cartera. Este peso se determina según el monto efectivo negociado, la frecuencia y el número de operaciones que registra el valor.

Ci: Corrector acumulado por entrega de acciones liberadas, dividendos en efectivo y derechos de suscripción.
El precio Pn que se utiliza en la fórmula se determina según las siguientes prioridades:

1ª. Prioridad: Propuesta a firme o abierta que mejore mercado (compra mayor o venta menor) con relación a la cotización de cierre del día.

2ª. Prioridad: Si no existiese propuesta que mejore mercado, se considera la cotización de cierre.

3ª. Prioridad: Si no hubiera cotización de cierre, se considera la propuesta a firme o abierta que mejore mercado con relación a la cotización anterior.

4ª. Prioridad: Si no se presentara cotización de cierre ni propuestas, se considera la cotización anterior.

Hasta la fecha, ha perdido un 21.45% de su valor mientras si el periodo seleccionado es un año entero, el Índice IGBVL ha perdido casi un cuarto de su valor (23.26%).

Tras encontrarse una fuerte resistencia en los 22.000 puntos comenzó su caída. El 21 de Mayo, muchos indicadores señalaron una posible corrección del índice pero no fue hasta julio cuando el IGBVL toco fondo en los 14.633 puntos.
Esta cuota ha marcado la zona de soporte ya que el índice ha estado cerca de la zona pero nunca llego a caer por debajo de ese nivel. Ahora mismo, el Índice General de la Bolsa de Valores de lima parece haber encontrado una resistencia en los 17.300 puntos.
Se cree que hasta final del año, el índice va a estar en la zona de 17.130 y los 15.400.

Índice bursátil de Chile (IPSA)

Es el principal índice bursátil de Chile, creado por la Bolsa de Comercio de Santiago. Es un indicador de las 40 acciones con mayor presencia bursátil, que se revisa de forma anual. Hasta el año 2002 se calculaba utilizando como base (100) el nivel del índice a principios de cada año, siendo modificadas las empresas que lo componían de manera trimestral.

A partir del año 2003, las acciones son establecidas el 31 de diciembre de cada año y se utiliza como base (1.000). El índice es bastante seguro para las empresas de servicios públicos básicos como el agua, electricidad y comunicaciones. Este índice fue el más rápido en recuperar en América Latina después de la crisis mundial.

Algunos sectores del IPSA son financiero, salud, industrial, telecomunicaciones, servicios básicos, etc.

“El índice IPSA es considerado el mejor indicador de rentabilidad del mercado de Chile. El IPSA se calcula mediante el promedio ponderado de las transacciones de las acciones de la cartera del índice, su finalidad es valorar las variaciones de precio de los títulos más líquidos del mercado. Es el principal índice bursátil de Chile y su elaboración corre a cargo de la Bolsa de Comercio de Santiago”

Su cálculo:
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IPSA cae a su nivel más bajo desde diciembre de 2009 retrocede 17,28% en la mayor caída a esta fecha desde 1998. Las malas noticias sobre una eventual acción militar de EEUU contra Siria llevaron al IPSA a alinearse a la caída de los mercados externos, bajando así a su menor nivel desde el 29 de diciembre de 2009.

Desde el inicio de las operaciones, la tendencia estuvo marcada por los acontecimientos externos y empresas de peso importante en el índice, como CAP, Embotelladora Andina y CMPC lideraron las bajas, perdiendo más de 4%.
Con el descenso de 2,32%, lo ubicó en 3.558,24 puntos, el IPSA acumula un retroceso de 17,28%, lo que se traduce en su peor desempeño anual a esta fecha desde 1998, cuando en plena crisis asiática el selectivo accionario cedía 35,06%.
Sólo 5 de las acciones del IPSA se mantiene con ganancias, mientras que el resto de las 36 acciones presentan bajas que superan el 50%, como el caso de las acciones de la serie B de SQM y los papeles de La Polar.

2) ¿Cuál es el objetivo de las siguientes normativas chilenas? a) Ley N° 18.045 y sus modificaciones b) Ley N° 18.046 y sus modificaciones.

A) Ley N° 18.045

La creación e implementación de esta ley es para ayudar, a través de una regulación, fiscalización, seguimiento adecuado y riguroso, al desarrollo a una parte tan importante del mercado financiero como es el mercados capitales(mercado de valores) eficientes e instituciones financieras en el que los objetivos de estos son transar acciones de sociedades anónimas y los instrumentos de deuda de mediano y largo plazo para que así las empresas puedan reunir fondos del público a plazos estimados, para poder realizar proyectos de inversión necesarios para el desarrollo personal y del país.

Esta ley regula las actividades de los mercados de valores en el cual están incluidos las bolsas de valores, ofertas públicas, los agentes y corredores de títulos, las sociedades anónimas cuya propiedad se encuentra divulgadas al público, entre otros, la regulación mantiene y logra mejorar a los mercados para que se encuentren ordenados, equitativos y transparentes debido a la amplia información, además de fomentar la competencia, el profesionalismo y para el resguardo de la ética y justicia.

Esta ley entrega una amplia, veraz, continuada y completa información esencial con respecto a inversionistas, emisores, intermediarios e instrumentos del mercado de capitales para que logren utilizar eficientemente en la creación de nuevos proyectos, para sustentar el ahorro, cubrir deudas, etc. por partes de los usuarios es decir las personas. Así poder dar un trato equitativo a todos los inversionistas y obtener una mayor eficiencia en el proceso de intermediación financiera para el incremento de ahorro nacional.

B) Ley N° 18.046

La ley número 18046 está directamente relacionada con la ley número 18045 su objetivo está referido principalmente a las sociedades anónimas, esta ley entrega toda la información necesaria relacionada con definiciones, metodologías, procedimientos y características propias para un mejor manejo en la creación de este tipo de empresas en todos sus ámbitos, además esta ley ayuda a la regularización y fiscalización tanto en la creación, en la administración, gestión y participación para que así pueda funcionar lo más justo posible en términos de inversión, repartición de utilidades entre accionistas , la cancelación adecuada de los impuestos para que de tal forma sea lo más rentable y justo posible. Otro fin fundamental es el apoyo y seguimiento de información para las personas y las empresas, lo cual ayuda a que se cumpla lo dictado en los artículos y no se lleve a sobrepasar por ambiciones y beneficios personales. Cabe decir también que en términos generales ayuda a mejores rendimientos personales y a un mayor crecimiento económico del país.

La ley de sociedades anónimas se publicó en el diario oficial el día 22 de octubre del año 1981 y sus rectificaciones el 23 de enero de 1986 y sus modificaciones han sido: ley número 18496 publicada el 23 de enero de 1986, ley número 18660 publicada el 20 de octubre de 1987, ley número 19221 publicada el 1 de junio de 1993, ley número 19499 publicada el 11 de abril de 1997, ley número 19653 publicada el 14 de diciembre de 1999, ley número 19705 publicada el 20 de diciembre del 2000, ley número 19769 publicada el 8 de noviembre del 2001, ley número 19806 publicada el 31 de mayo del 2002, por el artículo 7 de la ley número 20190 publicada el 5 de junio del 2007 y por el artículo 2 de la ley número 20382 publicada el 20 de octubre del 2009. Todas estas leyes publicadas oficialmente en el diario oficial.

3) Con respecto al MILA:

A) Objetivos

Su objetivo principal que tiene MILA es que los países que la conforman, los cuales son: Chile, Perú y Colombia, desarrollen su mercado de capitales, con la finalidad de dar una mayor cantidad de activos para los inversionistas y mayores fuentes de financiamientos para los emisores, provocando una mayor diversificación en las plazas bursátiles, lo que permite una mayor atracción para los inversionistas tanto nacionales como extranjeros.

Otro objetivo es que en el mercado se negocien en el corto plazo activos que tiene un valor alrededor de los US$300 millones diarios, esto es para que tenga un aumento en el nivel de liquidez.

También tiene un objetivo enfocado en que este acuerdo se convierta en el más competitivo de la región latinoamericana y se pueda integrar a nuevos mercados como la BMV (Bolsa Mexicana de Valores) y el BOVESPA (Bolsa de Valores de Sao Paulo).

B) Efectos que ha producido y/o producirá en el Mercado de capitales Chileno.

Uno de los efectos más grande que ha producido en nuestro mercado de capitales es el de la diversificación, provocando que inversionista de nuestro país (Chile) se interesen en sectores de otro país miembro de la MILA, como por ejemplo en el sector financiero y de construcción en Colombia, que no ha sido demasiado explotado por dicho país, por lo cual nuestros inversionistas lo ven como una gran oportunidad de inversión en activos para esos sectores en específico, como también inversionistas de Colombia están preocupados de explotar sectores en nuestro país como lo son: el sector energético y de infraestructura.

Otro efecto está en el aumento que ha provocado en algunas empresas de nuestro país, como por ejemplo: Copec que se ha visto aumentado en un total de US$23,5 billones su financiamiento siendo el más alto desde que se inició la MILA para nuestro país, como también han visto incrementado su financiamiento Falabella, Banco Santander y Cencosud, entre otros.

Un efecto que se pretende llevar a cabo en la MILA es el de la creación de protocolos, para la coordinación que existe entre los reguladores, esto quiere decir tener una mayor certeza en la regulación y a su vez tener un menor costo en la transacción de estas regulaciones, en la transacción de información y tener una mayor seguridad al momento de las transacciones. Además de incorporar nuevos productos a la MILA, para así aumentar su cartera, productos como por ejemplo, las transacciones de cuota de fondos.

Para los inversionistas todos estos efectos conllevan a una mejor accesibilidad, permitiendo que exista una mayor liquidez y un mejor balance del riesgo y retorno.

Fuentes:

http://www.ruedadebolsa.com/movil/interior_indice/133/IGBVL/PERU

http://www.rankia.pe/blog/analisis-igbvl/2025312-evolucion-igbvl-anual-noviembre

http://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/1578776-que-ipsa http://m.df.cl/ipsa-cae-a-su-nivel-mas-bajo-desde-diciembre-de-2009/prontus_df/2013-08-27/214433.html www.leychile.cl/Navegar?idNorma=29472‎

https://www.svs.cl/sitio/legislacion_normativa/legislacion_valores.php

http://blog.pucp.edu.pe/item/135613/la-apertura-del-mercado-integrado-latinoamericano-mila

http://www.anbima.com.br/eventos/arqs/eventos_anteriores/5-fiafin/plenaria1_aetchemgaray.pdf