Beispiel 1 - Investitionsrechnung
Anschaffungskosten Grundstück Herstellungskosten Produktionshalle Anschaffungskosten Maschine Zinssatz Alternative (i) AfA Gebäude AfA Maschine Grunderwerbsteuer Grundbucheintragungsgebühr KöSt KESt ESt 1.710 1.850 14.600 5% 3% 1.825 3,5% 1,1% 25% 25% 50% q qs 1,0500 1,0375

t Anschaffung Grundstück Grunderwerbsteuer und Eintragungsgebühr Ausbau Produktionshalle Anschaffung Maschinen Betriebskosten/Instandhaltungskosten Erträge Verkaufserlös Zt AfA Produktionshalle AfA Maschine Betriebskosten/Instandhaltungskosten Erträge Veräußerungsgewinn Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW Veräußerungsgewinn: Veräußerungserlös - Buchwert Grundstück - Buchwert Produktionshalle - Buchwert Maschinen

0 -1.710 -79

1

2

3

4

5

6

7

-1.850 -14.600 -1.200 5.400 -1.789 -16.450 -28 4.200 -56 -1.825 -1.200 5.400 2.320 -580 3.620 0,92902 3.363 -1.200 5.400 4.200 -56 -1.825 -1.200 5.400 2.320 -580 3.620 0,89544 3.242 -1.200 5.400 4.200 -56 -1.825 -1.200 5.400 2.320 -580 3.620 0,86307 3.124 -1.500 5.400 3.900 -56 -1.825 -1.500 5.400 2.020 -505 3.395 0,83188 2.824 -1.500 5.400 3.900 -56 -1.825 -1.500 5.400 2.020 -505 3.395 0,80181 2.722 -1.500 5.400 7.000 10.900 -56 -1.825 -1.500 5.400 72 2.092 -523 10.377 0,77283 8.020

0 0 -1.789 1 -1.789 5.658

-28 7 -16.443 0,96386 -15.849

7.000 -1.789 -1.489 -3.650 72

Beispiel 1

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 2 - Investitionsbegünstigungen
AK Maschine stille Reserven KESt ESt Zinssatz Alternative (i) Vorzeitige AfA § 7a ND Variante 1: keine Investitionsbegünstigungen t 0 AfA Vorzeitige Abschreibung § 7a Buchwert 100.000 Stille Reserven Bmgl. St qs-t 1 0 St*qs-t BW 37.014 Variante 2: Stille Reserven t AfA Vorzeitige Abschreibung § 7a Buchwert Stille Reserven Bmgl. St qs-t St*qs-t BW 100.000 20.000 25% 50% 3% 30% 5 q qs 1,0300 1,0225

1 -20.000 80.000 20.000 0 0 0,978 0

2 -20.000 60.000 -20.000 10.000 0,95647 9.565

3 -20.000 40.000 -20.000 10.000 0,93543 9.354

4 -20.000 20.000 -20.000 10.000 0,91484 9.148

5 -20.000 0 -20.000 10.000 0,89471 8.947

0

1 -16.000 64.000 0 -16.000 8.000 0,978 7.824

2 -16.000 48.000 -16.000 8.000 0,95647 7.652

3 -16.000 32.000 -16.000 8.000 0,93543 7.483

4 -16.000 16.000 -16.000 8.000 0,91484 7.319

5 -16.000 0 -16.000 8.000 0,89471 7.158

80.000

1 0 37.436

Variante 3: Vorzeitige Abschreibung t 0 AfA Vorzeitige Abschreibung § 7a Buchwert 100.000 Stille Reserven Bmgl. St qs-t 1 0 St*qs-t BW 37.431

1 0 -30.000 70.000 20.000 -10.000 5.000 0,978 4.890

2 -20.000 50.000 -20.000 10.000 0,95647 9.565

3 -20.000 30.000 -20.000 10.000 0,93543 9.354

4 -20.000 10.000 -20.000 10.000 0,91484 9.148

5 -10.000 0 -10.000 5.000 0,89471 4.474

Variante 4: Vorzeitige Abschreibung + Stille Reserven t 0 1 AfA 0 Vorzeitige Abschreibung § 7a -24.000 Buchwert 80.000 56.000 Stille Reserven Bmgl. -24.000 12.000 St qs-t 1 0,978 St*qs-t 0 11.736 BW 37.769

2 -16.000 40.000 -16.000 8.000 0,95647 7.652

3 -16.000 24.000 -16.000 8.000 0,93543 7.483

4 -16.000 8.000 -16.000 8.000 0,91484 7.319

5 -8.000 0 -8.000 4.000 0,89471 3.579

Beispiel 2

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 3 - Gewinnfreibetrag § 10 EStG
EBITDA Steigerung 1 Steigerung 2 Kredit Laufzeit Zinssatz Ohne § 10 EStG 0 EBITDA AfA BMGl St Steuersatz Abzinsung BW Mit § 10 EStG 0 EBITDA AfA BMGl für FB GFB BMGl St Steuersatz Abzinsung BW Variante A 0 EBITDA AfA alt AfA neu BMGl für FB GFB InvFB BMGl St Steuersatz Abzinsung BW Variante B 0 EBITDA AfA alt AfA neu Veräußerungsgewinn BMGl für FB GFB InvFB Nachversteuerung BMGl St Steuersatz Abzinsung BW 1 30.000,0 -6.000,0 2 34.500,0 -6.000,0 3 39.675,0 -6.000,0 4 49.593,8 -6.000,0 -6.000,0 37.593,8 -3.900,0 -987,2 32.706,6 -8.440,34 25,81% -7.214,83 5 61.992,2 -6.000,0 -6.000,0 0,0 49.992,2 -3.900,0 987,2 47.079,4 -14.651,44 31,12% -12.042,42 1 30.000,0 -6.000,0 24.000,0 -3.120,0 20.880,0 -3.606,20 17,27% -3.467,50 -33.406,62 2 34.500,0 -6.000,0 28.500,0 -3.705,0 24.795,0 -5.035,18 20,31% -4.655,30 3 39.675,0 -6.000,0 33.675,0 -3.900,0 29.775,0 -7.173,48 24,09% -6.377,20 4 49.593,8 -6.000,0 -6.000,0 37.593,8 -3.900,0 -987,2 32.706,6 -8.440,34 25,81% -7.214,83 5 61.992,2 -6.000,0 -6.000,0 49.992,2 -3.900,0 46.092,2 -14.224,84 30,86% -11.691,78 1 30.000,0 -6.000,0 24.000,0 -3.120,0 20.880,0 -3.606,20 17,27% -3.467,50 2 34.500,0 -6.000,0 28.500,0 -3.705,0 24.795,0 -5.035,18 20,31% -4.655,30 3 39.675,0 -6.000,0 33.675,0 -3.900,0 29.775,0 -7.173,48 24,09% -6.377,20 4 45.626,3 -6.000,0 39.626,3 -3.900,0 35.726,3 -9.745,27 27,28% -8.330,30 5 52.470,2 -6.000,0 46.470,2 -3.900,0 42.570,2 -12.702,83 29,84% -10.440,80 1 30.000,0 -6.000,0 24.000,0 -4.745,00 19,77% -4.562,50 2 34.500,0 -6.000,0 28.500,0 -6.622,50 23,24% -6.122,87 3 39.675,0 -6.000,0 33.675,0 -8.858,84 26,31% -7.875,48 4 45.626,3 -6.000,0 39.626,3 -11.430,63 28,85% -9.770,95 5 52.470,2 -6.000,0 46.470,2 -14.388,19 30,96% -11.826,04 30.000 15% 25% 20.000 5 4% AfA (Plan) Ako ND ESt GFB VE 6.000 30.000 5 Tarif 13% 18000

-40.157,84

-33.271,10

24.000,0 -3.120,0

28.500,0 -3.705,0

33.675,0 -3.900,0

20.880,0 -3.606,20 17,27% -3.467,50 -33.757,26

24.795,0 -5.035,18 20,31% -4.655,30

29.775,0 -7.173,48 24,09% -6.377,20

Beispiel 3

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Variante B - Verzicht auf IFB 0 EBITDA AfA alt AfA neu Veräußerungsgewinn BMGl für FB GFB InvFB Nachversteuerung BMGl St Steuersatz Abzinsung BW -33.771,28

1 30.000,0 -6.000,0

2 34.500,0 -6.000,0

3 39.675,0 -6.000,0

4 49.593,8 -6.000,0 -6.000,0 37.593,8 -3.900,0

24.000,0 -3.120,0

28.500,0 -3.705,0

33.675,0 -3.900,0

5 61.992,2 -6.000,0 -6.000,0 0,0 49.992,2 -3.900,0

20.880,0 -3.606,20 17,27% -3.467,50

24.795,0 -5.035,18 20,31% -4.655,30

29.775,0 -7.173,48 24,09% -6.377,20

33.693,8 -8.866,94 26,32% -7.579,50

46.092,2 -14.224,84 30,86% -11.691,78

Selbst wenn der Investitionsfreibetrag im nächsten Jahr nachzuversteuern ist, ist die Inanspruchnahme im Jahr 4 vorteilhaft, da zumindest ein Steuerstundungs- bzw. Zinseffekt erzielt wird.

Beispiel 3

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 4 - Wirkung der Besteuerung auf die Fremdfinanzierung
Nominale Laufzeit in Jahren Zinssatz is Kalkulationszinssatz Annuitätendarlehen Annuität: 237.396,40 0 1.000.000 1 822.604 -177.396 -60.000 -237.396 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -222.396,40 0,956938 -212.819,52 2 634.563 -188.040 -49.356 -237.396 -49.356,22 -49.356,22 12.339,05 -225.057,35 0,915730 -206.091,75 3 435.241 -199.323 -38.074 -237.396 -38.073,80 -38.073,80 9.518,45 -227.877,95 0,876297 -199.688,67 4 223.959 -211.282 -26.114 -237.396 -26.114,45 -26.114,45 6.528,61 -230.867,79 0,838561 -193.596,80 5 0 -223.959 -13.438 -237.396 -13.437,53 -13.437,53 3.359,38 -234.037,02 0,802451 -187.803,25 1.000.000 5 6% 1,045 6%

Darlehensaufnahme Restschuld Tilgung Zinszahlung Zt Zinszahlung BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 0,00

Ratendarlehen 0 1.000.000 1 800.000 -200.000 -60.000 -260.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -245.000,00 0,956938 -234.449,76 2 600.000 -200.000 -48.000 -248.000 -48.000,00 -48.000,00 12.000,00 -236.000,00 0,915730 -216.112,27 3 400.000 -200.000 -36.000 -236.000 -36.000,00 -36.000,00 9.000,00 -227.000,00 0,876297 -198.919,33 4 200.000 -200.000 -24.000 -224.000 -24.000,00 -24.000,00 6.000,00 -218.000,00 0,838561 -182.806,37 5 0 -200.000 -12.000 -212.000 -12.000,00 -12.000,00 3.000,00 -209.000,00 0,802451 -167.712,27

Darlehensaufnahme Restschuld Tilgung Zinszahlung Zt Zinszahlung BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 0,00

Zero-Bond 0 1.000.000 1 2 3 4 5 -1.338.226 0 -1.338.226 1.338.226 -67.645,12 -67.645,12 16.911,28 -1.321.314,30 0,802451 -1.060.290,04

Darlehensaufnahme Tilgung Zinszahlung Zt fiktiver Aushaftungsbetrag Zinszahlung BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 379,61

0 0 1.060.000 -67.645,12 -67.645,12 16.911,28 16.911,28 0,956938 16.183,04

0 0 1.123.600 -67.645,12 -67.645,12 16.911,28 16.911,28 0,915730 15.486,16

0 0 1.191.016 -67.645,12 -67.645,12 16.911,28 16.911,28 0,876297 14.819,30

0 0 1.262.477 -67.645,12 -67.645,12 16.911,28 16.911,28 0,838561 14.181,14

Zero-Bond - barwertneutrale Aufteilung der Zinsen Beispiel 4

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Darlehensaufnahme Tilgung Zinszahlung Zt fiktiver Aushaftungsbetrag Zinszahlung BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

0 1.000.000

1

2

3

4

5 -1.338.226 0 -1.338.226 1.338.226 -75.748,62 -75.748,62 18.937,15 -1.319.288,42 0,802451 -1.058.664,38

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 0,00

0 0 1.060.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 15.000,00 0,956938 14.354,07

0 0 1.123.600 -63.600,00 -63.600,00 15.900,00 15.900,00 0,915730 14.560,11

0 0 1.191.016 -67.416,00 -67.416,00 16.854,00 16.854,00 0,876297 14.769,10

0 0 1.262.477 -71.460,96 -71.460,96 17.865,24 17.865,24 0,838561 14.981,10

Zinsschuld 0 1.137.500 -136.500 -1.000 1 2 3 4 5

Darlehensaufnahme Damnum Geldbeschaffungskosten Restschuld Tilgung Zinszahlung Zt Zinszahlung Abschreibung Disagio Abschreibung GBK BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

1.137.500 -68.250 -68.250 -68.250,00 -27.300,00 -200,00 -95.750,00 23.937,50 -44.312,50 0,956938 -42.404,31

1.137.500 -68.250 -68.250 -68.250,00 -27.300,00 -200,00 -95.750,00 23.937,50 -44.312,50 0,915730 -40.578,28

1.137.500 -68.250 -68.250 -68.250,00 -27.300,00 -200,00 -95.750,00 23.937,50 -44.312,50 0,876297 -38.830,89

1.137.500 -68.250 -68.250 -68.250,00 -27.300,00 -200,00 -95.750,00 23.937,50 -44.312,50 0,838561 -37.158,75

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 -107.318,91

0 -1.137.500 -68.250 -1.205.750 -68.250,00 -27.300,00 -200,00 -95.750,00 23.937,50 -1.181.812,50 0,802451 -948.346,68

Zinsschuld - ohne Damnum und GBK 0 1.000.000 1 1.000.000 -60.000 -60.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -45.000,00 0,956938 -43.062,20 2 1.000.000 -60.000 -60.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -45.000,00 0,915730 -41.207,85 3 1.000.000 -60.000 -60.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -45.000,00 0,876297 -39.433,35 4 1.000.000 -60.000 -60.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -45.000,00 0,838561 -37.735,26 5 0 -1.000.000 -60.000 -1.060.000 -60.000,00 -60.000,00 15.000,00 -1.045.000,00 0,802451 -838.561,34

Darlehensaufnahme Restschuld Tilgung Zinszahlung Zt Zinszahlung BMGl St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

1.000.000

1.000.000,00 1,00 1.000.000,00 0,00

Beispiel 4

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 5 - Vergleich: Kredit - Leasing
Anschaffungskosten Nutzungsdauer Zinssatz Alternative (id) KöSt 70.000 7 3% 25% q qs 1,0300 1,0225

Kredit: Kreditsumme Damnum Geldbeschaffungskosten Laufzeit Kredit Kreditzinsen dekursiv (pd) t Anschaffungskosten Kreditaufnahme Tilgung Restschuld Fk-Zinsen Damnum Geldbeschaffungskosten Zt AfA Zinsen Damnum Geldbeschaffungskosten Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

78.889 10% 1.000 7 3,00% 0 -70.000 78.889 -78.889 -7.889 -1.000 0 1 2 3 4 5 6 7

-11.270 -67.619 -2.367

-11.270 -56.349 -2.029

-11.270 -45.079 -1.690

-11.270 -33.810 -1.352

-11.270 -22.540 -1.014

-11.270 -11.270 -676

-11.270 0 -338

0 1,0000 0 -60.828

-13.637 -10.000 -2.367 -1.127 -143 -13.637 3.409 -10.227 0,9780 -10.002

-13.298 -10.000 -2.029 -1.127 -143 -13.298 3.325 -9.974 0,9565 -9.540

-12.960 -10.000 -1.690 -1.127 -143 -12.960 3.240 -9.720 0,9354 -9.092

-12.622 -10.000 -1.352 -1.127 -143 -12.622 3.156 -9.467 0,9148 -8.660

-12.284 -10.000 -1.014 -1.127 -143 -12.284 3.071 -9.213 0,8947 -8.243

-11.946 -10.000 -676 -1.127 -143 -11.946 2.987 -8.960 0,8750 -7.840

-11.608 -10.000 -338 -1.127 -143 -11.608 2.902 -8.706 0,8558 -7.451

Leasing Restwert Beginn t6 Restwert t0 Leasingdauer Zinssatz Leasinggeber dekursiv annfLG Leasingrate Leasingvertragsgebühr t Leasingrate Leasingvertragsgebühr Restwert Zt Leasingrate AfA Leasingvertragsgebühr Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

20.000 15.671 5 5,000% 0,23097 12.548 1% 0 -753 -753 -12.548 -12.548 -753 -13.301 3.325 -9.223 0,9780 -9.020 -12.548 -12.548 -12.548 -12.548 -12.548 -12.548 -20.000 -32.548 -12.548 -10.000 -12.548 3.137 -9.411 0,9565 -9.002 -12.548 3.137 -9.411 0,9354 -8.803 -12.548 3.137 -9.411 0,9148 -8.609 -12.548 3.137 -29.411 0,8947 -26.314 -10.000 2.500 2.500 0,8750 2.188 -10.000 -10.000 2.500 2.500 0,8558 2.140 1 -12.548 2 -12.548 3 -12.548 4 -12.548 5 -12.548 6 7

-753 1,0000 -753 -58.174

Beispiel 5

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 6 - Vollständiger Finanzplan
Rahmenbedingungen: liquide Mittel in t0 Planungszeitraum in Jahre Entnahmen ab t1 jährlich s 900 3 200 50% Sachinvestitionsalternativen: Z (n) 0 A -900 B -1200 C -200 Finanzinvestitionsalternativen: Zeitpunkt t1 mögliche Höhe unbeschr. p 9% LZ 1 1 0 900 30 2 800 1050 250 3 900 0 0 ND 3 3 2

Fremdfinanzierungsalternativen: Kredit in t0 Kredit in t1 mögliche Höhe 400 300 Zinssatz (p) 10% 6% Laufzeit in Jahren 3 1

Investition A n Basiszahlungen Entnahmen Investition A Investition C Kredit 1 Tilgung Zinsen Zwischensumme Steuer t=1 Zwischensumme Kredit 2 Tilgung Zinsen Zwischensumme Finanzinvestition Rückzahlung Zinsen (abzgl. KESt) Zwischensumme Steuer t=2; t=3 Zwischensumme Kassenhaltung Vorjahr Kassenhaltung Endvermögen Steuer: Rückflüsse A Afa A Rückflüsse C Afa C Zinsen - Kredit t0 Zinsen - Kredit t1 BMGL St 50 %

0 900 0 -900 -200 200

1 -200 0 30 -67 -20 -257 195 -62 300

2 -200 800 250 -67 -13 770 770 -300 -18 452 238 16 707 -317 390 0 -390 0

3 -200 900 0 -67 -7 626

0 0

0

238 -238

0 0 626

0 0 0 0

0 0 0 0

626 -297 330 390 720

Investition B n Basiszahlungen Entnahmen Investition B Investition C Kredit 1 Tilgung Zinsen Zwischensumme Steuer t=1 Zwischensumme Kredit 2 Tilgung Zinsen Zwischensumme Finanzinvestition Fin.inv. Tilgung Zinsen (abzgl. KESt) Zwischensumme Steuer t=2, t=3 Zwischensumme Kassenhaltung VJ Kassenhaltung Endvermögen Steuer: Rückflüsse B Afa B Rückflüsse C Afa C Zinsen - Kredit t0 Zinsen - Kredit t1 BMGL St 50 %

0 900 0 -1200 0 300

1 -200 900 0 -100 -30 570 -235 335 300

2 -200 1050 0 -100 -20 730

3 -200 0 0 -100 -10 -310

0

0

635 -635

-300 -18 412 635 43 1090 -315 775 0 -775 0

0 0 -310

0 0 0 0

0 0 0 0 0

-310 205 -105 775 670

0 -300 30 -100 -20 0 -390 195

800 -300 250 -100 -13 -4 633 -317

900 -300 0 0 -7 0 593 -297

900 -400 0 0 -30 0 470 -235

1050 -400 0 0 -20 0 630 -315

0 -400 0 0 -10 0 -410 205

Beispiel 6

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 7 - Besteuerung des Veräußerungsgewinns
Variante a) Veräußerungsgewinn: Verkaufspreis - Eigenkapital Veräußerungsgewinn § 24 Abs 4 (Freibetrag) x12 100.000 -7.300 10.000 5.000 -1.300 106.400 -5.000 101.400 -40.935 -40.935 x13 x14 200.000 -100.000 100.000 Gewinnfreibetrag: Laufende EaGB Bemessungsgrundlage Gewinnfreibetrag 10.000 10.000 1.300

Veräußerungsgewinn vor Freibetrag - Freibetrag § 24 (4) Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 Steuerbarwert

5.000 5.000 5.000 0 0 0 0

Die Zinsen aus dem Privatdarlehen sind gem § 27a Abs 2 Z 1 EStG vom Sondersteuersatz ausgenommen und daher mit dem Progressionssteuersatz zu veranlagen. Da Einkünfte aus Kapitalvermögen und daher außerbetriebliche Einkünfte vorliegen, dürfen die Zinsen nicht in die Bemessungsgrundlage für den Gewinnfreibetrag einbezogen werden (§ 10 Abs 1 EStG - nur bei betrieblichen § 37 Abs 2 (Verteilung auf 3 Jahre) x12 33.333 10.000 5.000 -1.300 47.033 -5.000 42.033 -12.471 -12.471 -31.237 x13 33.333 5.000 38.333 38.333 -10.872 -10.555 33.333 33.333 -8.711 -8.211 x14 33.333

Veräußerungsgewinn Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 abgezinst Steuerbarwert

Die 3-Jahres-Verteilung ist vor einem allfälligen Verlustabzug vorzunehmen, siehe EStR 7369. § 37 Abs 5 (halber DSS) x12 100.000 10.000 5.000 -1.300 113.700 -5.000 108.700 -44.585 41,02% 20,51% -20.508 -5.619 -26.128 -26.128 -26.128 x13 x14

Veräußerungsgewinn Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 DSS 1/2 DSS Steuer Veräußerungsgewinn Steuer übrige Steuer gesamt abgezinst Steuerbarwert

5.000 5.000 5.000 0 0 0 0

0 0

0 0

Mit welchen Einkünften der Verlustabzug primär zu verrechnen ist, ist strittig. Nach Lenneis und der gängigen Verwaltungspraxis ist von einer begünstigenden Auslegung auszugehen. Dh der Verlustabzug wird primär mit den laufenden EaGB verrechnet. Sollte die 75 %-Grenze erreicht und danach noch ein Verlustabzug übrig bleiben, so ist der Veräußerungsgewinn zu reduzieren. Die obige Berechnung folgt dieser Ansicht. AA aber offenbar Rz 4533g EStR. Siehe auch Jakom/Kanduth-Kristen , EStG, § 37 Rz 51. Beispiel 7

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 Variante b) Veräußerungsgewinn: Verkaufspreis - Eigenkapital Veräußerungsgewinn § 24 Abs 4 (Freibetrag) x12 20.000 -7.300 10.000 5.000 -1.300 26.400 -5.000 21.400 -3.796 -3.796 x13 x14 120.000 -100.000 20.000

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Gewinnfreibetrag: Laufende EaGB Bemessungsgrundlage Gewinnfreibetrag 10.000 10.000 1.300

Veräußerungsgewinn vor Freibetrag - Freibetrag § 24 (4) Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 Steuerbarwert § 37 Abs 2 (Verteilung auf 3 Jahre)

5.000 5.000 5.000 0 0 0 0

x12 Veräußerungsgewinn Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 abgezinst Steuerbarwert 6.667 10.000 5.000 -1.300 20.367 -5.000 15.367 -1.594 -1.594 -1.830

x13 6.667 5.000 11.667 11.667 -243 -236

x14 6.667

6.667 6.667 0 0

Durch Verteilung des Veräußerungsgewinns auf 3 Jahre wird ein Vorteil durch die Progressionsberechnung der Steuer erzielt, der Durchschnittsteuersatz wird aufgrund des steuerfreien Gewinnanteils in Höhe von 11.000 gesenkt, der steuerfreie Betrag wird sowohl im Jahr x12 als auch in den Folgejahren x13 und x14 in Anspruch genommen. § 37 Abs 5 (halber DSS) x12 20.000 10.000 5.000 -1.300 33.700 -5.000 28.700 -6.709 23,38% 11,69% -2.338 -2.034 -4.371 -4.371 -4.371 x13 x14

Veräußerungsgewinn Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 DSS 1/2 DSS Steuer Veräußerungsgewinn Steuer übrige Steuer gesamt abgezinst Steuerbarwert

5.000 5.000 5.000 0 0 0 0

0

0

Im Gegensatz zu Variante a) ist die dritte Option hier die ungünstigste. Durch die Einbeziehung des vollen Veräußerungsgewinns in die Progression im ersten Jahr wird der Durchschnittsteuersatz erheblich erhöht. Der Vorteil aus der Anwendung des halben Steuersatzes kann diesen Nachteil in diesem Fall nicht ausgleichen, da der Anteil des Veräußerungsgewinns am Gesamtgewinn im Gegensatz zu Variante a) geringer ist.

Beispiel 7

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 Variante c) Veräußerungsgewinn: Verkaufspreis - Eigenkapital Veräußerungsgewinn 80.000 -100.000 -20.000 x12 -20.000 10.000 5.000 0 -5.000 0 -5.000 0 0 x13 x14

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Gewinnfreibetrag: Laufende EaGB Bemessungsgrundlage Gewinnfreibetrag 10.000 10.000 1.300

Veräußerungsverlust Laufende EaGB Einkünfte aus Kapitalvermögen - Gewinnfreibetrag § 10 Summe der Einkünfte - Verlustabzug Bemessungsgrundlage Steuer § 33 Steuerbarwert

5000 5.000 -3.750 1.250 0

0 0

Veräußerungsverlust: sofort mit laufenden EaGB und EaKV ausgleichsfähig Verlustvortrag: nicht ausgleichsfähig, da Verlust iHv -5.000, im Jahr x13 ausgleichsfähig zu 75 %, Verlustabzug ist ehestmöglich geltend zu machen (kein Wahlrecht), EStR Rz 4504f. Verlust: gs. vortragsfähig Gewinnfreibetrag: kann ich Verlustjahren nicht geltend gemacht werden, Veräußerungsverlust ist nicht in Bemessungsgrundlage einzubeziehen (EStR Rz 3713)

Beispiel 7

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 8 - Verlustbeteiligungsmodell 1
Einlage = AW t0 Verlustzuweisung t2 Abschichtung t8 Veräußerungsgewinn LZ VG mit sofortiger Verlustverwertung Verlustzuweisung Totalgewinn -100.000 -200.000 113.000 213.000 8 213.000 -200.000 13.000

keine Liebhaberei, EStR 2000, Rz 102

sESt sKESt i q qs Rendite MIT Steuervorteil aus Verlustzuweisung (NACH Steuern): t Einlage Verlustzuweisung Abschichtung Zt Veräußerungsgewinn Verlustverwertung Bmgl St Zt+St qst / qs-t bezogen auf t8 BW bezogen auf t8 AW t0, VEW t8 modifizierter interner Zinsfuss (MIZ) 0 -100.000 1 -200.000 -100.000 -200.000 -200.000 100.000 100.000 1,2723 127.230 0 113.000 113.000 71.000 71.000 -35.500 77.500 1,0000 77.500 137.291 0 71.000 71.000 -35.500 -35.500 0,9662 -34.300 2-7 8 9

0,50 0,25 0,0467 1,0467 1,0350

10

0 71.000 71.000 -35.500 -35.500 0,9335 -33.139

0 0 -100.000

0 0 0 -

-100.000 4,0412%

= Rendite nach Steuern (§ 2 Abs 2a EStG, EStR 2000, Rz 177)

MIZ  8 137.291 1 100.000

Rendite OHNE Steuervorteil aus Verlustzuweisung (VOR Steuern): t Einlage Verlustzuweisung Abschichtung Zt Verlust-/Gewinnzuweisung Wartetaste Verlustverwertung Steuerpflichtigter Veräußerungsgewinn Bmgl St Zt+St qst / qs-t bezogen auf t8 BW bezogen auf t8 AW t0, VEW t8 modifizierter interner Zinsfuss (MIZ) 0 -100.000 1 -200.000 -100.000 -200.000 -200.000 0 -200.000 113.000 113.000 213.000 -200.000 -200.000 13.000 4.333 -2.167 110.833 1,0000 110.833 106.717 0 0 2-7 8 9 10

0 0 -100.000

0 0 0 1,2723 0

0 0 0 -

4.333 -2.167 -2.167 0,9662 -2.093

4.333 -2.167 -2.167 0,9335 -2.023

-100.000 0,8159%

= Rendite vor Steuern (§ 2 Abs 2a EStG, EStR 2000, Rz 176)

MIZ  8 106 .717

100 .000

1

Rendite vor Steuern *2 Rendite nach Steuern

1,6318% 4,0412%

Die Rendite nach Steuern beträgt mehr als das doppelte der Rendite vor Steuern. Das Verlustbeteiligungsmodell ist also steuerlich nicht anerkannt.

Beispiel 8

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 9 - Verlustbeteiligungsmodell 2
Angabe: Einlage = AW t0 Gewinnzuweisung t2-t8 Gewinnentnahme t2-t8 Verlustzuweisung t2 Abschichtung t8 Darlehen t0 Tilgung t1-t8 Resttilgung -70.000 500 -250 -175.000 77.000 -30.000 2.175 12.600 Ermittlung des Veräußerungsgewinns: Einlage t0 Verlustzuweisung t2 Gewinnzuweisung t2-t8 kum Gewinnentnahme t2-t8 kum Kapitalkonto t8 Abschichtung t8 negatives Kapitalkonto t8 Veräußerungsgewinn t8 70.000 -175.000 3.500 -1.750 -103.250 77.000 103.250 180.250 Liebhabereiprüfung: Gewinnzuweisung Verlustzuweisung Veräußerungsgewinn Totalgewinn 3.500 -175.000 180.250 8.750

keine Liebhaberei, EStR 2000, Rz 102

Achtung: Gesellschaftsteuerpflicht für zinsenloses Darlehen gem § 2 Z4 lit c KVG!

sESt sKESt qs

0,50 0,25 1,035

Rendite MIT Steuervorteil aus Verlustzuweisung (NACH STEUERN): t t bezogen auf t8 Einlage Darlehen Gewinnzuweisungen Gewinnentnahmen Darlehenstilgung laufend Darlehenstilgung Rest Abschichtung Zt Verlust-/Gewinnzuweisung Veräußerungsgewinn Bmgl (inkl § 37 Abs 2 Z 1 EStG) St Zt+St qst / qs-t bezogen auf t8 BW bezogen auf t8 AW t0, VEW t8 modifizierter interner Zinsfuss (MIZ) 0 8 -70.000 -30.000 1 7 2 6 3 5 4 4 5 3 6 2 7 1 8 0 9 1 10 2

2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

-100.000

2.175 -175.000 -175.000 87.500 89.675 1,2723 114.094

2.425 500 500 -250 2.175 1,2293 2.674

2.425 500 500 -250 2.175 1,1877 2.583

2.425 500 500 -250 2.175 1,1475 2.496

2.425 500 500 -250 2.175 1,1087 2.411

2.425 500 500 -250 2.175 1,0712 2.330

2.425 500 500 -250 2.175 1,0350 2.251

0 0 -100.000

500 -250 2.175 12.600 77.000 92.025 500 180.250 60.583 -30.292 61.733 1,0000 61.733 133.502

0

0

60.083 -30.042 -30.042 0,9662 -29.026

60.083 -30.042 -30.042 0,9335 -28.044

-100.000 3,6779% = Rendite nach Steuern (§ 2 Abs 2a EStG, EStR 2000, Rz 177)

MIZ 

8

133 .502

100 .000

1

Rendite OHNE Steuervorteil aus Verlustzuweisung (VOR STEUERN): t 0 t bezogen auf t8 8 Einlage -70.000 Darlehen -30.000 Gewinnzuweisungen Gewinnentnahmen Darlehenstilgung laufend Darlehenstilgung Rest Abschichtung Zt -100.000 Verlust-/Gewinnzuweisung Verr.grenze § 2 (2b) Z 1 EStG Verlustverwertung lfd. Gewinn Wartetaste Steuerpflichtiger lfd.Gewinn VG vor Verlustverwertung Verlustverwertung Veräuß.gewinn Stpfl. Veräußerungsgewinn Bmgl (inkl § 37 Abs 2 Z 1 EStG) 0 St 0 Zt+St -100.000 qst / qs-t bezogen auf t8 BW bezogen auf t8 AW t0, VEW t8 modifizierter interner Zinsfuss 1 7 2 6 3 5 4 4 5 3 6 2 7 1 8 0 9 1 10 2

2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

500 -250 2.175

2.175 -175.000

175.000

2.425 500 375 -375 174.625 125

2.425 500 375 -375 174.250 125

2.425 500 375 -375 173.875 125

2.425 2.425 500 500 375 375 -375 -375 173.500 173.125 125 125

2.425 500 375 -375 172.750 125

0 2.175 1,2723 2.767

125 -63 2.363 1,2293 2.904

125 -63 2.363 1,1877 2.806

125 -63 2.363 1,1475 2.711

125 -63 2.363 1,1087 2.619

125 -63 2.363 1,0712 2.531

125 -63 2.363 1,0350 2.445

500 -250 2.175 12.600 77.000 92.025 500 375 -375 172.375 125 180.250 -172.375 7.875 2.750 -1.375 90.650 1,0000 90.650 106.940

0

0

2.625 -1.313 -1.313 0,9662 -1.268

2.625 -1.313 -1.313 0,9335 -1.225

-100.000 0,8423% = Rendite vor Steuern (§ 2 Abs 2a EStG, EStR 2000, Rz 176)

Rendite vor Steuern *2 Rendite nach Steuern

1,6846% Die Rendite nach Steuern beträgt mehr als das 3,6779% doppelte der Rendite vor Steuern. Das Verlustbeteiligungsmodell ist also steuerlich nicht anerkannt.

MIZ 

8

106 .940

100 .000

1

Beispiel 9

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 10 - Wirkungen der Gruppenbesteuerung
Beteiligungsausmaß i is Steuertarif Verlustausgleichsgrenze AK Beteiligung VE Beteiligung in t5 Planungszeitraum ur. Eigenkapital der Tochter Keine Unternehmensgruppe Mutter EGT Mutter Verlustvortrag Verlustverrechnung Bemessungsgrundlage KSt-Aufwand Tochter EGT Tochter Verlustvortrag Verlustverrechnung Bemessungsgrundlage KSt-Aufwand Gesamt Summe KSt Aufwand Barwert des KSt Aufwands 1 25.000 89.307 2 12.500 3 0 4 15.625 5 62.500 1 100.000 0 100.000 25.000 2 -400.000 400.000 0 0 0 3 -100.000 500.000 0 0 0 4 50.000 462.500 -37.500 12.500 3.125 5 200.000 312.500 -150.000 50.000 12.500 1 -200.000 200.000 0 0 2 200.000 50.000 -150.000 50.000 12.500 3 4 -100.000 200.000 150.000 0 0 -150.000 0 50.000 0 12.500 5 200.000 0 0 200.000 50.000 100% 0,1 0,075 25% 75% 1.000.000 2.000.000 5 Jahre 200.000 Ergebnisse EGT Mutter EGT Tochter 1 -200.000 100.000 2 3 200.000 -100.000 -400.000 -100.000 4 5 200.000 200.000 50.000 200.000

Im Jahr 2 kann der hohe Verlust der Tochter nicht unmittelbar verrechnet werden. Der Hohe Verlustvortrag kann ohne Gruppenbildung nicht zur Gänze im Planungszeitraum verwertet werden. Betrachtet man den Planungszeitraum isoliert, so geht der Verlustvortrag in Höhe von 312.500 der Tochter unter. Unternehmensgruppe Gruppe Gruppenergebnis Verlustvortrag Verlustverrechnung Bemessungsgrundlage KSt-Aufwand Barwert des KSt Aufwands Barwertvorteil Vorteil aus Differenz der Verlustvortrage Barwert Gesamtvorteil aus Gruppenbesteuerung 1 -100.000 100.000 0 0 29.114 60.193 -60.688 Ohne Bildung einer Unternehmensgruppe sind die verbleibenden Verlustvorträge -42.273 höher. Dieser Vorteil muss ebenfalls berücksichtigt werden. 17.921 2 -200.000 300.000 0 0 0 3 4 -200.000 250.000 500.000 312.500 0 -187.500 0 62.500 0 15.625 5 400.000 12.500 -300.000 100.000 25.000

Im Gegensatz zum ersten Beispiel ohne Gruppenbildung bleibt lediglich ein Verlustvortrag in Höhe von 12.500 am Ende des Jahres 5 stehen, welcher im Planungszeitraum nicht verwertet werden kann. Der Steueraufwand im Fall der Bildung einer Unternehmensgruppe liegt in allen Jahren unter dem Gesamtsteueraufwand ohne Gruppenbildung oder entspricht dieses zumindest. Kann der Verlustvortrag in den Folgejahren hingegen verwertet werden, so ist dieser Faktor ebenfalls zu berücksichtigen.

Wirkung der Firmenwertabschreibung Mögliche Firmenwertabschreibung gem § 9 Abs 7 KStG: steuerliche AK Beteiligung - stille Reserven des nicht abnutzbaren AV - ur. Eigenkapital der Gesellschaft Firmenwert - Begrenzung auf 50 % der AK Firmenwert gem § 9 KStG jährliche Abschreibung 1.000.000 0 -200.000 800.000 -300.000 500.000 33.333 Beispiel 10

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Entwicklung im Zeitverlauf Firmenwert AK der Beteiligung 0 500.000 1.000.000 1 466.667 966.667 2 433.333 933.333 3 400.000 900.000 4 5 366.667 333.333 866.667 833.333

Berücksichtigung der Firmenwertabschreibung 1 Ergebnis vor FW-Abschreibung -100.000 FW-Abschreibung -33.333 Ergebnis nach FW-Abschreibung -133.333 Verlustvortrag 133.333 Verlustverrechnung Bemessungsgrundlage 0 KSt-Aufwand 0 Barwert des KSt Aufwands 26.103 Differenz zu Berechnung ohne FW -3.011

2 -200.000 -33.333 -233.333 366.667 0 0 0

3 4 -200.000 250.000 -33.333 -33.333 -233.333 216.667 600.000 437.500 0 -162.500 0 54.167 0 13.542

5 400.000 -33.333 366.667 162.500 -275.000 91.667 22.917

Aus der Berücksichtigung der Firmenwertabschreibung ergibt sich ein Steuervorteil in Höhe von 3.011. Der Steuervorteil der Firmenwertabschreibung kann sich allerdings im Falle einer Veräußerung wieder ausgleichen: Der steuerliche Buchwert der Beteiligung sinkt durch die jährliche Firmenwertabschreibung, wodurch wiederum der Veräußerungsgewinn steigt.

Wirkung einer Veräußerung nach dem Planungszeitraum Veräußerung mit FW-Abschreibung Veräußerungspreis - Buchwert Veräußerungsgewinn KSt auf Veräußerungsgewinn Veräußerung ohne FW-Abschreibung Veräußerungspreis - Buchwert Veräußerungsgewinn KSt auf Veräußerungsgewinn Differenz Barwert der Differenz -41.667 -29.023 2.000.000 -1.000.000 1.000.000 250.000 2.000.000 -833.333 1.166.667 291.667

Dem Steuervorteil aus der laufenden Firmenwertabschreibung steht ein Steuernachteil in Höhe eines Barwerts von 29.023 gegenüber. Steuerwirkung der Firmenwertabschreibung Vorteil während Laufezeit Barwertnachteil bei Veräußerung Gesamteffekt der FW-Abschreibung 3.011 -29.023 -26.012

Wirkung des verbleibenden Verlustvortrags höherer Verlustvotrag am Ende Laufzeit Vermidnerung der Bmgl Steuerentlastung Barwert der Steuerentlastung in t5 Barwert in t0 150.000 5 30.000 7.500 30.344 21.136

Zusammenfassung der Vor- und Nachteile: Vorteil während der Laufzeit Barwertvorteil bei Veräußerung der Beteiligung Vorteil aus Verlustnutzung Gesamtwirkung 3.011 -29.023 21.136 -4.876

Beispiel 10

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 - Bauherrenmodell (vor StabG 2012) Tilgungsplan Kredit: Grund Gebäude 5.000 3.000 175 105 187,5 112,5 5.362,5 3.217,5 8.580 16.300 80 12 47 25.019 5.004 20.015 20.015 20 5% 0,080243 1.606 8.000 16.300 24.300 4% 800 3% 100 3% Gesamt 8.000 280 300 8.580 t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 FK 1.1. 20.015 19.410 18.775 18.108 17.407 16.671 15.899 15.088 14.236 13.342 12.403 11.417 10.382 9.295 8.154 6.956 5.698 4.377 2.990 1.534 ANN Zinsen Tilgung FK 31.12. 1.606 1.001 605 19.410 1.606 971 635 18.775 1.606 939 667 18.108 1.606 905 701 17.407 1.606 870 736 16.671 1.606 834 772 15.899 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 795 754 712 667 620 571 519 465 408 348 285 219 150 77 811 852 894 939 986 1.035 1.087 1.141 1.198 1.258 1.321 1.387 1.456 1.529 15.088 14.236 13.342 12.403 11.417 10.382 9.295 8.154 6.956 5.698 4.377 2.990 1.534 5

Kaufpreis GrESt Anschaffungsnebenkosten AKt0 AKt0 HKt0 (Sanierungskosten) Projektbetreuung Werbungskosten Nebenkosten Finanzierung Mittelbedarf in t0 davon Eigenfinanzierung davon Fremdfinanzierung Kredit LZ p ANF ANN = KR Kaufpreis Sanierungskosten VW t0 =VKP t0 Baukostenindex Mieterträge t1 Wertsicherung (Mietzins) Verwaltungskosten t 1 Inflation

20% 80%

Beispiel 11 a) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sKESt i q qs Barwerte aus laufender Vermietung t -A0+FKk0 0 -5.004 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Erträge 800 824 849 874 900 927 955 984 1.014 1.044 1.075 1.107 1.140 1.174 1.209 1.245 1.282 1.320 1.360 1.401 1.443 1.486 1.531 1.577 1.624 1.673 1.723 1.775 1.828 1.883 Verwaltung -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 ANN -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 Zt Erträge -5.004 -906 800 -885 824 -863 849 -841 874 -818 900 -794 927 -769 955 -744 984 -718 1.014 -692 1.044 -665 1.075 -637 1.107 -608 1.140 -578 1.174 -547 1.209 -516 1.245 -484 1.282 -451 1.320 -416 1.360 -380 1.401 1.263 1.443 1.301 1.486 1.340 1.531 1.380 1.577 1.421 1.624 1.464 1.673 1.508 1.723 1.554 1.775 1.600 1.828 1.648 1.883 Zi -1.001 -971 -939 -905 -870 -834 -795 -754 -712 -667 -620 -571 -519 -465 -408 -348 -285 -219 -150 -77 VwAW -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 AfA 1,5% AfA 1/15 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 soAW -139 Bmgl -139 -1.436 -1.385 -1.331 -1.275 -1.217 -1.157 -1.093 -1.027 -959 -888 -814 -737 -656 -572 -484 694 789 888 992 1.101 1.215 1.253 1.292 1.332 1.373 1.416 1.460 1.506 1.552 1.600 St 70 718 692 665 637 608 578 546 513 479 444 407 368 328 286 242 -347 -394 -444 -496 -550 -607 -626 -646 -666 -686 -708 -730 -753 -776 -800 Zt+St -4.934 -188 -193 -198 -204 -210 -216 -223 -231 -239 -248 -258 -269 -280 -292 -305 -863 -878 -895 -912 -930 656 675 694 714 735 756 778 801 824 848

0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

qs (Zt+St)*qs 1,0000 -4.934 0,9780 -184 0,9565 -184 0,9354 -185 0,9148 -186 0,8947 -187 0,8750 -189 0,8558 -190 0,8369 -193 0,8185 -195 0,8005 -199 0,7829 -202 0,7657 -206 0,7488 -210 0,7323 -214 0,7162 -218 -604 0,7005 0,6851 -602 0,6700 -600 0,6552 -597 0,6408 -596 0,6267 411 0,6129 413 0,5994 416 0,5862 419 0,5733 421 0,5607 424 0,5484 427 0,5363 430 0,5245 432 0,5130 435

-t

-t

Beispiel 11 a) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sImmo sKESt i q qs Barwerte aus Veräußerung t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Zt 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783 Nachversteuerung AfA gem § 28 (7) EStG Bmgl1 St1 1/15 1,50% Diff. -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 1.684 2.527 3.369 4.211 5.053 5.895 6.737 7.580 8.422 9.264 10.106 10.948 11.790 12.633 11.790 10.948 10.106 9.264 8.422 7.580 6.737 5.895 5.053 4.211 3.369 2.527 1.684 842 -421 -842 -1.263 -1.684 -2.105 -2.527 -2.948 -3.295 -3.707 -4.119 -4.531 -4.943 -5.355 -5.766 -6.178 -5.766 -5.355 -4.943 -4.531 -4.119 -3.707 -3.295 -2.883 -2.471 -2.059 -1.648 -1.236 -824 -412 Einkünfte aus priv. Grundstücksveräußerungen § 30 EStG Bmgl2 AKt0 HKt0 St2 VE AfA AfA 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 48 97 145 193 241 290 338 386 434 483 531 579 627 676 724 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 245 489 734 978 1.223 1.467 1.712 1.956 2.201 2.445 2.690 2.934 3.179 3.423 3.668 -287 978 2.281 3.625 5.011 6.441 7.917 9.439 11.011 12.634 14.310 16.042 17.831 19.680 21.591 0 -489 -1.141 -1.813 -2.506 -3.221 -3.958 -4.720 -5.506 -6.317 -7.155 -8.021 -8.915 -9.840 -10.796 Zt+St 23.879 23.941 23.879 23.837 23.816 23.818 23.841 23.962 24.044 24.151 24.284 24.445 24.635 24.855 25.106 37.997 40.159 42.391 44.697 47.078 49.537 52.079 54.706 57.421 60.229 63.132 66.135 69.242 72.457 75.783

0,50 0,25 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

qs (Zt+St)*qs 1,0000 0,9780 23.353 0,9565 22.899 0,9354 22.337 0,9148 21.807 0,8947 21.309 0,8750 20.841 0,8558 20.403 0,8369 20.055 0,8185 19.680 0,8005 19.333 0,7829 19.012 0,7657 18.717 0,7488 18.447 0,7323 18.202 0,7162 17.981 0,7005 26.615 0,6851 27.511 0,6700 28.401 0,6552 29.287 0,6408 30.168 0,6267 31.046 0,6129 31.920 0,5994 32.793 0,5862 33.663 0,5733 34.532 0,5607 35.400 0,5484 36.268 0,5363 37.136 0,5245 38.005 0,5130 38.875

-t

-t

Beispiel 11 a) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Kapitalwert der offenen Annuitäten: t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 ANN -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 qs
-t

Kapitalwerte nach Veräußerungszeitpunkt (VZP) KW ANN -25.637 -24.066 -22.530 -21.028 -19.559 -18.122 -16.717 -15.343 -13.999 -12.684 -11.398 -10.141 -8.911 -7.708 -6.532 -5.382 -4.257 -3.157 -2.081 -1.029 0 VZP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 BW lfd. -184 -184 -185 -186 -187 -189 -190 -193 -195 -199 -202 -206 -210 -214 -218 -604 -602 -600 -597 -596 411 413 416 419 421 424 427 430 432 435 KW lfd -184 -368 -553 -739 -926 -1.115 -1.306 -1.498 -1.694 -1.892 -2.094 -2.300 -2.510 -2.723 -2.942 -3.546 -4.148 -4.748 -5.345 -5.941 -5.530 -5.117 -4.701 -4.282 -3.861 -3.437 -3.010 -2.581 -2.149 -1.713 KW Ver. 23.353 22.899 22.337 21.807 21.309 20.841 20.403 20.055 19.680 19.333 19.012 18.717 18.447 18.202 17.981 26.615 27.511 28.401 29.287 30.168 31.046 31.920 32.793 33.663 34.532 35.400 36.268 37.136 38.005 38.875 KW ANN -24.066 -22.530 -21.028 -19.559 -18.122 -16.717 -15.343 -13.999 -12.684 -11.398 -10.141 -8.911 -7.708 -6.532 -5.382 -4.257 -3.157 -2.081 -1.029 KW -896 1 756 1.509 2.260 3.009 3.754 4.558 5.303 6.043 6.777 7.506 8.230 8.947 9.658 18.812 20.206 21.573 22.913 24.227 25.515 26.804 28.092 29.381 30.671 31.963 33.258 34.555 35.857 37.162

BW -1.571 -1.536 -1.502 -1.469 -1.437 -1.405 -1.374 -1.344 -1.315 -1.286 -1.257 -1.230 -1.203 -1.176 -1.150 -1.125 -1.100 -1.076 -1.052 -1.029

0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408

Beispiel 11 a) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Liebhabereiprüfung t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Bmgl -139 -1.436 -1.385 -1.331 -1.275 -1.217 -1.157 -1.093 -1.027 -959 -888 -814 -737 -656 -572 -484 694 789 888 992 1.101 1.215 1.253 1.292 1.332 1.373 1.416 1.460 1.506 1.552 1.600 AfA Korrektur 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 Gesamtüberschuss -139 -139 -594 -733 -543 -1.276 -489 -1.764 -433 -2.197 -375 -2.572 -315 -2.887 -251 -3.137 -185 -3.322 -117 -3.439 -46 -3.485 28 -3.456 105 -3.351 -3.165 186 270 -2.895 358 -2.536 449 -2.088 544 -1.544 643 -901 747 -154 856 701 970 1.671 1.008 2.679 1.047 3.725 1.087 4.812 1.128 5.940 1.171 7.111 1.215 8.325 1.261 9.586 1.307 10.893 1.355 12.248 Liebhabereiprüfung gem Liebhabereiverordnung (BGBl. 1993/33) ANNAHMEN: Es werden ausschließlich Eigentumswohnungen vermietet. Als Beurteilungseinheit gilt damit das Mietshaus. Die Aufteilung der Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung erfolgt nach Maßgabe der Miteigentumsquoten (also im Rahmen eines "Mietenpools").

KONSEQUENZEN: Es liegt keine Bewirtschaftung von Mietwohngrundstücken mit qualifizierten Nutzungsrechten gem § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt damit keine Betätigung mit Liebhabereivermutung nach § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt folglich eine Betätigung mit Einkünftevermutung gem § 1 Abs 1 LVO II vor. Es liegt eine entgeltliche Gebäudeüberlassung nach § 2 Abs 3 LVO II vor. Der Anlaufzeitraum gem § 2 Abs 2 LVO II gilt in diesem Fall gem § 2 Abs 2 LVO II nicht. Liebhaberei liegt nicht vor, wenn sich der Zeitraum, innerhalb dessen aus dem vermieteten Gebäude ein Gesamtgewinn (Gesamtüberschuss) geplant ist, in einem angemessenen Verhältnis zu einem für derartige Gebäudenutzungen absehbaren Zeitraum von 25 Jahren ab dem Beginn der entgeltlichen Überlassung verhält. Im konkreten Fall ist ein Überschuss nach 20 Jahren zu erwarten. Es liegt jedenfalls keine Liebhaberei vor.

Beispiel 11 a) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 - Bauherrenmodell (nach StabG 2012)

Tilgungsplan Kredit: Kaufpreis GrESt Anschaffungsnebenkosten AKt0 AKt0 HKt0 (Sanierungskosten) Projektbetreuung Werbungskosten Nebenkosten Finanzierung Mittelbedarf in t0 davon Eigenfinanzierung davon Fremdfinanzierung Kredit LZ p ANF ANN = KR Kaufpreis Sanierungskosten VW t0 =VKP t0 Baukostenindex Mieterträge t1 Wertsicherung (Mietzins) Verwaltungskosten t 1 Inflation Grund Gebäude Gesamt 5.000 3.000 8.000 175 105 280 187,5 112,5 300 5.362,5 3.217,5 8.580 8.580 16.300 80 12 47 25.019 5.004 20.015 20.015 20 5% 0,08024 1.606 8.000 16.300 24.300 4% 800 3% 100 3% t FK 1.1. 1 20.015 2 19.410 3 18.775 4 18.108 5 17.407 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 16.671 15.899 15.088 14.236 13.342 12.403 11.417 10.382 9.295 8.154 6.956 5.698 4.377 2.990 1.534 ANN Zinsen Tilgung FK 31.12. 1.606 1.001 605 19.410 1.606 971 635 18.775 1.606 939 667 18.108 1.606 905 701 17.407 1.606 870 736 16.671 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 1.606 834 795 754 712 667 620 571 519 465 408 348 285 219 150 77 772 811 852 894 939 986 1.035 1.087 1.141 1.198 1.258 1.321 1.387 1.456 1.529 15.899 15.088 14.236 13.342 12.403 11.417 10.382 9.295 8.154 6.956 5.698 4.377 2.990 1.534 5

20% 80%

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sKESt i q qs Barwerte aus laufender Vermietung t -A0+FKk0 0 -5.004 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Erträge 800 824 849 874 900 927 955 984 1.014 1.044 1.075 1.107 1.140 1.174 1.209 1.245 1.282 1.320 1.360 1.401 1.443 1.486 1.531 1.577 1.624 1.673 1.723 1.775 1.828 1.883 Verwalt. -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 ANN -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 Zt Erträge -5.004 -906 800 -885 824 -863 849 -841 874 -818 900 -794 927 -769 955 -744 984 -718 1.014 -692 1.044 -665 1.075 -637 1.107 -608 1.140 -578 1.174 -547 1.209 -516 1.245 -484 1.282 -451 1.320 -416 1.360 -380 1.401 1.263 1.443 1.301 1.486 1.340 1.531 1.380 1.577 1.421 1.624 1.464 1.673 1.508 1.723 1.554 1.775 1.600 1.828 1.648 1.883 Zi -1.001 -971 -939 -905 -870 -834 -795 -754 -712 -667 -620 -571 -519 -465 -408 -348 -285 -219 -150 -77 VwAW AfA 1,5% AfA 1/15 soAW -139 -100 -48 -1.087 -103 -48 -1.087 -106 -48 -1.087 -109 -48 -1.087 -112 -48 -1.087 -115 -48 -1.087 -118 -48 -1.087 -122 -48 -1.087 -126 -48 -1.087 -130 -48 -1.087 -134 -48 -1.087 -138 -48 -1.087 -142 -48 -1.087 -146 -48 -1.087 -150 -48 -1.087 -155 -48 -160 -48 -165 -48 -170 -48 -175 -48 -180 -48 -185 -48 -191 -48 -197 -48 -203 -48 -209 -48 -215 -48 -221 -48 -228 -48 -235 -48 Bmgl -139 -1.436 -1.385 -1.331 -1.275 -1.217 -1.157 -1.093 -1.027 -959 -888 -814 -737 -656 -572 -484 694 789 888 992 1.101 1.215 1.253 1.292 1.332 1.373 1.416 1.460 1.506 1.552 1.600 St 70 718 692 665 637 608 578 546 513 479 444 407 368 328 286 242 -347 -394 -444 -496 -550 -607 -626 -646 -666 -686 -708 -730 -753 -776 -800 Zt+St -4.934 -188 -193 -198 -204 -210 -216 -223 -231 -239 -248 -258 -269 -280 -292 -305 -863 -878 -895 -912 -930 656 675 694 714 735 756 778 801 824 848

0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

qs (Zt+St)*qs 1,0000 -4.934 0,9780 -184 0,9565 -184 0,9354 -185 0,9148 -186 0,8947 -187 0,8750 -189 0,8558 -190 0,8369 -193 0,8185 -195 0,8005 -199 0,7829 -202 0,7657 -206 0,7488 -210 0,7323 -214 0,7162 -218 -604 0,7005 0,6851 -602 0,6700 -600 0,6552 -597 0,6408 -596 0,6267 411 0,6129 413 0,5994 416 0,5862 419 0,5733 421 0,5607 424 0,5484 427 0,5363 430 0,5245 432 0,5130 435

-t

-t

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sImmo sKESt i q qs Barwerte aus Veräußerung Nachversteuerung AfA gem § 28 (7) EStG 1 Bmgl1 St 1/15 1,50% Diff. -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -1.087 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 842 1.684 2.527 3.369 4.211 5.053 5.895 6.737 7.580 8.422 9.264 10.106 10.948 11.790 12.633 11.790 10.948 10.106 9.264 8.422 7.580 6.737 5.895 5.053 4.211 3.369 2.527 1.684 842 -421 -842 -1.263 -1.684 -2.105 -2.527 -2.948 -3.295 -3.707 -4.119 -4.531 -4.943 -5.355 -5.766 -6.178 -5.766 -5.355 -4.943 -4.531 -4.119 -3.707 -3.295 -2.883 -2.471 -2.059 -1.648 -1.236 -824 -412 Einkünfte aus priv. Grundstücksveräußerungen § 30 EStG Bmgl2 AKt0 HKt0 VE AfA AfA Infl. 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 -8.580 48 97 145 193 241 290 338 386 434 483 531 579 627 676 724 772 820 869 917 965 1.014 1.062 1.110 1.158 1.207 1.255 1.303 1.351 1.400 1.448 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 -16.300 245 489 734 978 1.223 1.467 1.712 1.956 2.201 2.445 2.690 2.934 3.179 3.423 3.668 3.912 4.157 4.401 4.646 4.890 5.135 5.379 5.624 5.868 6.113 6.357 6.602 6.846 7.091 7.335 -287 978 2.281 3.625 5.011 6.441 7.917 9.439 11.011 12.634 14.024 15.400 16.761 18.106 19.432 20.739 22.025 23.288 24.526 25.737 26.920 28.070 29.187 30.268 31.309 32.308 33.261 34.165 35.017 35.812

0,50 0,25 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Zt 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783

St

2

Zt+St 23.879 24.185 24.449 24.744 25.069 25.428 25.821 26.322 26.796 27.309 27.933 28.616 29.360 30.168 31.043 32.812 34.653 36.569 38.565 40.643 42.807 45.061 47.409 49.854 52.402 55.055 57.820 60.701 63.702 66.830

-286 -642 -1.070 -1.574 -2.159 -2.828 -3.585 -4.436 -5.384 -6.434 -7.593 -8.864 -10.255 -11.771 -13.418 -15.204 -17.135 -19.218 -21.462 -23.874

0 -244 -570 -906 -1.253 -1.610 -1.979 -2.360 -2.753 -3.159 -3.506 -3.850 -4.190 -4.526 -4.858 -5.185 -5.506 -5.822 -6.132 -6.434 -6.730 -7.018 -7.297 -7.567 -7.827 -8.077 -8.315 -8.541 -8.754 -8.953

qs (Zt+St)*qs 1,0000 0,9780 23.353 0,9565 23.133 0,9354 22.871 0,9148 22.636 0,8947 22.430 0,8750 22.250 0,8558 22.096 0,8369 22.030 0,8185 21.934 0,8005 21.861 0,7829 21.869 0,7657 21.910 0,7488 21.986 0,7323 22.094 0,7162 22.234 0,7005 22.984 0,6851 23.739 0,6700 24.501 0,6552 25.269 0,6408 26.045 0,6267 26.828 0,6129 27.619 0,5994 28.419 0,5862 29.227 0,5733 30.044 0,5607 30.871 0,5484 31.708 0,5363 32.555 0,5245 33.413 0,5130 34.283

-t

-t

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Kapitalwert der offenen Annuitäten: t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 ANN -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 -1.606 qs
-t

Kapitalwerte nach Veräußerungszeitpunkt (VZP) KW ANN -25.637 -24.066 -22.530 -21.028 -19.559 -18.122 -16.717 -15.343 -13.999 -12.684 -11.398 -10.141 -8.911 -7.708 -6.532 -5.382 -4.257 -3.157 -2.081 -1.029 0 VZP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 BW lfd. -184 -184 -185 -186 -187 -189 -190 -193 -195 -199 -202 -206 -210 -214 -218 -604 -602 -600 -597 -596 411 413 416 419 421 424 427 430 432 435 KW lfd KW Ver. KW ANN -184 -368 -553 -739 -926 -1.115 -1.306 -1.498 -1.694 -1.892 -2.094 -2.300 -2.510 -2.723 -2.942 -3.546 -4.148 -4.748 -5.345 -5.941 -5.530 -5.117 -4.701 -4.282 -3.861 -3.437 -3.010 -2.581 -2.149 -1.713 23.353 23.133 22.871 22.636 22.430 22.250 22.096 22.030 21.934 21.861 21.869 21.910 21.986 22.094 22.234 22.984 23.739 24.501 25.269 26.045 26.828 27.619 28.419 29.227 30.044 30.871 31.708 32.555 33.413 34.283 -24.066 -22.530 -21.028 -19.559 -18.122 -16.717 -15.343 -13.999 -12.684 -11.398 -10.141 -8.911 -7.708 -6.532 -5.382 -4.257 -3.157 -2.081 -1.029 KW -896 235 1.290 2.338 3.381 4.418 5.448 6.533 7.556 8.571 9.633 10.699 11.768 12.838 13.910 15.180 16.434 17.672 18.895 20.104 21.298 22.502 23.718 24.945 26.183 27.434 28.698 29.975 31.265 32.569

BW -1.571 -1.536 -1.502 -1.469 -1.437 -1.405 -1.374 -1.344 -1.315 -1.286 -1.257 -1.230 -1.203 -1.176 -1.150 -1.125 -1.100 -1.076 -1.052 -1.029

0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Liebhabereiprüfung t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Bmgl -139 -1.436 -1.385 -1.331 -1.275 -1.217 -1.157 -1.093 -1.027 -959 -888 -814 -737 -656 -572 -484 694 789 888 992 1.101 1.215 1.253 1.292 1.332 1.373 1.416 1.460 1.506 1.552 1.600 AfA Korrektur 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 Ges.überschuss -139 -139 -594 -733 -543 -1.276 -489 -1.764 -433 -2.197 -375 -2.572 -315 -2.887 -251 -3.137 -185 -3.322 -117 -3.439 -46 -3.485 28 -3.456 105 -3.351 -3.165 186 270 -2.895 358 -2.536 449 -2.088 544 -1.544 643 -901 747 -154 856 701 970 1.671 1.008 2.679 1.047 3.725 1.087 4.812 1.128 5.940 1.171 7.111 1.215 8.325 1.261 9.586 1.307 10.893 1.355 12.248 Liebhabereiprüfung gem Liebhabereiverordnung (BGBl. 1993/33) ANNAHMEN: Es werden ausschließlich Eigentumswohnungen vermietet. Als Beurteilungseinheit gilt damit das Mietshaus.

Die Aufteilung der Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung erfolgt nach Maßgabe der Miteigentumsquoten (also im Rahmen eines "Mietenpools").

KONSEQUENZEN: Es liegt keine Bewirtschaftung von Mietwohngrundstücken mit qualifizierten Nutzungsrechten gem § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt damit keine Betätigung mit Liebhabereivermutung nach § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt folglich eine Betätigung mit Einkünftevermutung gem § 1 Abs 1 LVO II vor. Es liegt eine entgeltliche Gebäudeüberlassung nach § 2 Abs 3 LVO II vor. Der Anlaufzeitraum gem § 2 Abs 2 LVO II gilt in diesem Fall gem § 2 Abs 2 LVO II nicht. Liebhaberei liegt nicht vor, wenn sich der Zeitraum, innerhalb dessen aus dem vermieteten Gebäude ein Gesamtgewinn (Gesamtüberschuss) geplant ist, in einem angemessenen Verhältnis zu einem für derartige Gebäudenutzungen absehbaren Zeitraum von 25 Jahren ab dem Beginn der entgeltlichen Überlassung verhält. Im konkreten Fall ist ein Überschuss nach 20 Jahren zu erwarten. Es liegt jedenfalls keine Liebhaberei vor.

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Liebhabereiprüfung - Gesamtüberschuss inkl. Veräußerungsgewinn t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Bmgl -139 -1.723 -407 950 2.350 3.794 5.284 6.824 8.412 10.052 11.746 13.210 14.663 16.105 17.534 18.948 21.433 22.814 24.176 25.518 26.838 28.134 29.323 30.479 31.600 32.682 33.724 34.721 35.671 36.568 37.411 AfA Korrektur 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 1.087 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 -245 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ges.überschuss -139 -139 -881 -1.020 435 -585 1.792 1.207 3.192 4.400 4.637 9.036 6.126 15.163 7.666 22.829 9.254 32.083 10.894 42.977 12.588 55.566 14.052 69.618 15.505 85.124 16.947 102.071 18.376 120.447 19.790 140.237 21.433 161.670 22.814 184.483 24.176 208.659 25.518 234.177 26.838 261.015 28.134 289.149 29.323 318.473 30.479 348.952 31.600 380.552 32.682 413.233 33.724 446.957 34.721 481.678 35.671 517.349 36.568 553.917 37.411 591.329

Gem. Liebhabereirichtlinien sind Veräußerungsüberschüsse nicht in die Prognoserechn. einzubeziehen. Strittig ist, ob sich dies durch die neue Immobilienbesteuerung gem StabG 2012 geändert hat, da Veräußerungsgewinne nun auch nach 10 Jahren der Besteuerung unterliegen. siehe zB Matzka/Verdino, Folgen des 1. Stabilitätsgesetzes für Immobilienanleger, in Perthold/Plott (Hrsg), Stabilitätsgesetz 2012, 68 (70). Wird der Ansicht gefolgt, dass der Veräußerungsüberschuss einzubeziehen ist, so ergibt sich bereits nach 2 Jahren ein Gesamtüberschuss.

Beispiel 11 a) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 - Bauherrenmodell (kein Bauherr - vor StabG 2012)
Angaben: Grund Gebäude 5.000 3.000 16.300 139 175 680 188 113 5.363 20.232 25.594 25.594 5.119 20.475 20.475 20 5% 0,080243 1.643 8.000 16.300 24.300 4% 800 3% 100 3% Gesamt 8.000 16.300 139 855 300 25.594 Tilgungsplan Kredit: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 FK 1.1. 20.475 19.856 19.206 18.523 17.806 17.053 16.263 15.433 14.562 13.647 12.686 11.677 10.618 9.506 8.338 7.112 5.825 4.473 3.054 1.564 ANN 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 Zinsen 1.024 993 960 926 890 853 813 772 728 682 634 584 531 475 417 356 291 224 153 78 Tilgung 619 650 683 717 753 790 830 871 915 961 1.009 1.059 1.112 1.168 1.226 1.287 1.352 1.419 1.490 1.565 FK 31.12. 19.856 19.206 18.523 17.806 17.053 16.263 15.433 14.562 13.647 12.686 11.677 10.618 9.506 8.338 7.112 5.825 4.473 3.054 1.564 -1

Kaufpreis Sanierungskosten Sanierungsnebenkosten GrESt Anschaffungsnebenkosten AKt0 AKt0 Mittelbedarf in t0 davon Eigenfinanzierung davon Fremdfinanzierung Kredit LZ p ANF ANN = KR Kaufpreis Sanierungskosten VW t0 =VKP t0 Baukostenindex Mieterträge t1 Wertsicherung (Mietzins) Verwaltungskosten t1 Inflation

20% 80%

Beispiel 11 b) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353
Beispiel 11: kein Bauherr

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sKESt i q qs

0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Barwerte aus laufender Vermietung -A0+FKk0 0 -5.119 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 t Erträge 800 824 849 874 900 927 955 984 1.014 1.044 1.075 1.107 1.140 1.174 1.209 1.245 1.282 1.320 1.360 1.401 1.443 1.486 1.531 1.577 1.624 1.673 1.723 1.775 1.828 1.883 Verwaltung -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 ANN -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 Zt -5.119 -943 -922 -900 -878 -855 -831 -806 -781 -755 -729 -702 -674 -645 -615 -584 -553 -521 -488 -453 -417 1.263 1.301 1.340 1.380 1.421 1.464 1.508 1.554 1.600 1.648 Erträge 800 824 849 874 900 927 955 984 1.014 1.044 1.075 1.107 1.140 1.174 1.209 1.245 1.282 1.320 1.360 1.401 1.443 1.486 1.531 1.577 1.624 1.673 1.723 1.775 1.828 1.883 Zi -1.024 -993 -960 -926 -890 -853 -813 -772 -728 -682 -634 -584 -531 -475 -417 -356 -291 -224 -153 -78 VwAW -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 AfA 1,5% -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 AfA 1/15 soAW Bmgl 0 -627 -575 -520 -464 -405 -344 -279 -213 -143 -71 4 82 164 250 339 431 528 628 734 845 960 998 1.037 1.077 1.118 1.161 1.205 1.251 1.297 1.345 St 0 314 288 260 232 203 172 140 107 72 36 -2 -41 -82 -125 -169 -215 -264 -314 -367 -422 -480 -499 -518 -538 -559 -580 -602 -625 -648 -672 Zt+St -5.119 -629 -634 -640 -646 -652 -659 -666 -674 -683 -693 -704 -715 -727 -740 -753 -768 -785 -802 -820 -839 783 802 822 842 862 884 906 929 952 976 qs-t 1,0000 0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408 0,6267 0,6129 0,5994 0,5862 0,5733 0,5607 0,5484 0,5363 0,5245 0,5130 (Zt+St)*qs-t -5.119 -615 -607 -598 -591 -584 -576 -570 -564 -559 -555 -551 -547 -544 -542 -539 -538 -538 -537 -537 -538 491 492 493 493 494 496 497 498 499 501

Beispiel 11 b) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13 sESt sKESt i q qs 0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Barwerte aus Veräußerung Nachversteuerung AfA gem § 28 (7) EStG Bmgl1 St1 1/15 1,50% Diff. Spekulationseinkünfte gem § 30 Abs 1 (1) Z 1 lit a iVm § 30 (4) EStG AKt0 HKt0 St2 VE AfA AfA Bmgl2 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 303 607 910 1.214 1.517 1.821 2.124 2.428 2.731 3.035 -991 285 1.599 2.954 4.351 5.791 7.277 8.811 10.393 12.027 0 0 -799 -1.477 -2.175 -2.896 -3.639 -4.405 -5.197 -6.013

t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Zt 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783

Zt+St 24.300 25.272 25.483 25.857 26.252 26.669 27.109 27.572 28.060 28.573 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783

qs-t 1,0000 0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408 0,6267 0,6129 0,5994 0,5862 0,5733 0,5607 0,5484 0,5363 0,5245 0,5130

(Zt+St)*qs-t 23.765 24.172 23.838 23.655 23.488 23.336 23.199 23.076 22.967 22.873 28.161 28.643 29.133 29.631 30.139 30.654 31.179 31.713 32.255 32.808 33.369 33.940 34.521 35.112 35.713 36.324 36.946 37.578 38.221 38.875

Beispiel 11 b) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 Kapitalwert der offenen Annuitäten: t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 ANN -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 qs-t 0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408 BW -1.607 -1.572 -1.537 -1.503 -1.470 -1.438 -1.406 -1.375 -1.345 -1.315 -1.286 -1.258 -1.230 -1.203 -1.177 -1.151 -1.126 -1.101 -1.076 -1.053 KW ANN -26.229 -24.622 -23.050 -21.513 -20.010 -18.540 -17.102 -15.696 -14.321 -12.976 -11.661 -10.375 -9.117 -7.887 -6.684 -5.507 -4.356 -3.230 -2.129 -1.053 Kapitalwerte nach Veräußerungszeitpunkt (VZP) VZP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 BW lfd. -615 -607 -598 -591 -584 -576 -570 -564 -559 -555 -551 -547 -544 -542 -539 -538 -538 -537 -537 -538 491 492 493 493 494 496 497 498 499 501 KW lfd -615 -1.222 -1.821 -2.411 -2.995 -3.571 -4.141 -4.706 -5.265 -5.820 -6.371 -6.918 -7.462 -8.004 -8.544 -9.082 -9.619 -10.157 -10.694 -11.231 -10.741 -10.249 -9.756 -9.263 -8.769 -8.273 -7.776 -7.278 -6.779 -6.279 KW Ver. 23.765 24.172 23.838 23.655 23.488 23.336 23.199 23.076 22.967 22.873 28.161 28.643 29.133 29.631 30.139 30.654 31.179 31.713 32.255 32.808 33.369 33.940 34.521 35.112 35.713 36.324 36.946 37.578 38.221 38.875 KW ANN -24.622 -23.051 -21.514 -20.011 -18.541 -17.103 -15.697 -14.322 -12.977 -11.662 -10.376 -9.118 -7.888 -6.685 -5.508 -4.357 -3.231 -2.130 -1.053 KW -1.472 -101 503 1.233 1.952 2.662 3.360 4.048 4.725 5.391 11.414 12.606 13.783 14.942 16.087 17.216 18.329 19.426 20.509 21.576 22.628 23.691 24.765 25.849 26.944 28.051 29.169 30.300 31.442 32.597

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 b) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13 sESt sKESt i q qs 0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Liebhabereiprüfung t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Bmgl 0 -627 -575 -520 -464 -405 -344 -279 -213 -143 -71 4 82 164 250 339 431 528 628 734 845 960 998 1.037 1.077 1.118 1.161 1.205 1.251 1.297 1.345 AfA Korrektur 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ges.überschuss 0 0 -627 -627 -575 -1.203 -520 -1.723 -464 -2.188 -405 -2.593 -344 -2.938 -279 -3.217 -213 -3.431 -143 -3.574 -71 -3.646 4 -3.642 82 -3.561 164 -3.397 250 -3.148 339 -2.809 431 -2.379 528 -1.851 628 -1.224 734 -490 845 354 960 1.314 998 2.311 1.037 3.348 1.077 4.424 1.118 5.542 1.161 6.702 1.205 7.907 1.251 9.157 1.297 10.454 1.345 11.798 Liebhabereiprüfung gem Liebhabereiverordnung (BGBl. 1993/33) ANNAHMEN: Es werden ausschließlich Eigentumswohnungen vermietet. Als Beurteilungseinheit gilt damit das Mitehaus.

Die Aufteilung der Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung erfolgt nach Maßgabe der Miteigentumsquoten (also im Rahmen eines "Mietenpools").

KONSEQUENZEN: Es liegt keine Bewirtschaftung von Mietwohngrundstücken mit qualifizierten Nutzungsrechten gem § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt damit keine Betätigung mit Liebhabereivermutung nach § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt folglich eine Betätigung mit Einkünftevermutung gem § 1 Abs 1 LVO II vor. Es liegt eine entgeltliche Gebäudeüberlassung nach § 2 Abs 3 LVO II vor. Der Anlaufzeitraum gem § 2 Abs 2 LVO II gilt in diesem Fall gem § 2 Abs 2 LVO II nicht. Liebhaberei liegt nicht vor, wenn sich der Zeitraum, innerhalb dessen aus dem vermieteten Gebäude ein Gesamtgewinn (Gesamtüberschuss) geplant ist, in einem angemessenen Verhältnis zu einem für derartige Gebäudenutzungen absehbaren Zeitraum von 25 Jahren ab dem Beginn der entgeltlichen Überlassung verhält.

Im konkreten Fall ist ein Überschuss nach 20 Jahren zu erwarten. Es liegt jedenfalls keine Liebhaberei vor.

Beispiel 11 b) vor StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 - Bauherrenmodell (kein Bauherr - nach StabG 2012)
Angaben: Grund Gebäude 5.000 3.000 16.300 139 175 680 188 113 5.363 20.232 25.594 25.594 5.119 20.475 20.475 20 5% 0,080243 1.643 8.000 16.300 24.300 4% 800 3% 100 3% Gesamt 8.000 16.300 139 855 300 25.594 Tilgungsplan Kredit: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 FK 1.1. 20.475 19.856 19.206 18.523 17.806 17.053 16.263 15.433 14.562 13.647 12.686 11.677 10.618 9.506 8.338 7.112 5.825 4.473 3.054 1.564 ANN 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 1.643 Zinsen Tilgung 1.024 619 993 650 960 683 926 717 890 753 853 790 813 830 772 871 728 915 682 961 634 1.009 584 1.059 531 1.112 475 1.168 417 1.226 356 1.287 291 1.352 224 1.419 153 1.490 78 1.565 FK 31.12. 19.856 19.206 18.523 17.806 17.053 16.263 15.433 14.562 13.647 12.686 11.677 10.618 9.506 8.338 7.112 5.825 4.473 3.054 1.564 -1

Kaufpreis Sanierungskosten Sanierungsnebenkosten GrESt Anschaffungsnebenkosten AKt0 AKt0 Mittelbedarf in t0 davon Eigenfinanzierung davon Fremdfinanzierung Kredit LZ p ANF ANN = KR Kaufpreis Sanierungskosten VW t0 =VKP t0 Baukostenindex Mieterträge t1 Wertsicherung (Mietzins) Verwaltungskosten t1 Inflation

20% 80%

Beispiel 11 b) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353
Beispiel 5: kein Bauherr

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

sESt sKESt i q qs

0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Barwerte aus laufender Vermietung -A0+FKk0 0 -5.119 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 t Erträge Verwaltung 800 824 849 874 900 927 955 984 1.014 1.044 1.075 1.107 1.140 1.174 1.209 1.245 1.282 1.320 1.360 1.401 1.443 1.486 1.531 1.577 1.624 1.673 1.723 1.775 1.828 1.883 -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 ANN -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 Zt Erträge -5.119 -943 800 -922 824 -900 849 -878 874 -855 900 -831 927 -806 955 -781 984 -755 1.014 -729 1.044 -702 1.075 -674 1.107 -645 1.140 -615 1.174 -584 1.209 -553 1.245 -521 1.282 -488 1.320 -453 1.360 -417 1.401 1.263 1.443 1.301 1.486 1.340 1.531 1.380 1.577 1.421 1.624 1.464 1.673 1.508 1.723 1.554 1.775 1.600 1.828 1.648 1.883 Zi -1.024 -993 -960 -926 -890 -853 -813 -772 -728 -682 -634 -584 -531 -475 -417 -356 -291 -224 -153 -78 VwAW -100 -103 -106 -109 -112 -115 -118 -122 -126 -130 -134 -138 -142 -146 -150 -155 -160 -165 -170 -175 -180 -185 -191 -197 -203 -209 -215 -221 -228 -235 AfA 1,5% AfA 1/15 soAW -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 -303 Bmgl 0 -627 -575 -520 -464 -405 -344 -279 -213 -143 -71 4 82 164 250 339 431 528 628 734 845 960 998 1.037 1.077 1.118 1.161 1.205 1.251 1.297 1.345 St 0 314 288 260 232 203 172 140 107 72 36 -2 -41 -82 -125 -169 -215 -264 -314 -367 -422 -480 -499 -518 -538 -559 -580 -602 -625 -648 -672 Zt+St -5.119 -629 -634 -640 -646 -652 -659 -666 -674 -683 -693 -704 -715 -727 -740 -753 -768 -785 -802 -820 -839 783 802 822 842 862 884 906 929 952 976 qs-t (Zt+St)*qs-t 1,0000 -5.119 0,9780 -615 0,9565 -607 0,9354 -598 0,9148 -591 0,8947 -584 0,8750 -576 0,8558 -570 0,8369 -564 0,8185 -559 0,8005 -555 0,7829 -551 0,7657 -547 0,7488 -544 0,7323 -542 0,7162 -539 -538 0,7005 0,6851 -538 0,6700 -537 0,6552 -537 0,6408 -538 0,6267 491 0,6129 492 0,5994 493 0,5862 493 0,5733 494 0,5607 496 0,5484 497 0,5363 498 0,5245 499 0,5130 501

Beispiel 11 b) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13 sESt simmo sKESt i q qs 0,50 0,25 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Barwerte aus Veräußerung Nachversteuerung AfA gem § 28 (7) EStG Bmgl1 St1 1/15 1,50% Diff. Einkünfte aus priv. Grundstücksveräußerungen § 30 EStG Bmgl2 AKt0 HKt0 AfA AfA Infl. -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 -25.594 303 607 910 1.214 1.517 1.821 2.124 2.428 2.731 3.035 3.338 3.642 3.945 4.249 4.552 4.856 5.159 5.463 5.766 6.070 6.373 6.677 6.980 7.284 7.587 7.891 8.194 8.498 8.801 9.105 -991 285 1.599 2.954 4.351 5.791 7.277 8.811 10.393 12.027 13.714 15.456 17.256 19.116 21.038 23.024 25.078 27.202 29.399 31.672 34.023 36.456 38.975 41.582 44.281 47.076 49.971 52.969 56.075 59.293

t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Zt 24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783

VE

St2 0 -71 -400 -738 -1.088 -1.448 -1.819 -2.203 -2.598 -3.007 -3.428 -3.864 -4.314 -4.779 -5.259 -5.756 -6.270 -6.801 -7.350 -7.918 -8.506 -9.114 -9.744 -10.395 -11.070 -11.769 -12.493 -13.242 -14.019 -14.823

Zt+St 24.300 25.201 25.883 26.596 27.340 28.117 28.928 29.774 30.658 31.580 32.541 33.545 34.591 35.682 36.820 38.007 39.244 40.533 41.878 43.278 44.739 46.260 47.845 49.497 51.218 53.011 54.878 56.824 58.850 60.960

qs-t 1,0000 0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408 0,6267 0,6129 0,5994 0,5862 0,5733 0,5607 0,5484 0,5363 0,5245 0,5130

(Zt+St)*qs-t 23.765 24.104 24.212 24.331 24.461 24.603 24.756 24.919 25.094 25.280 25.477 25.684 25.902 26.132 26.372 26.622 26.884 27.156 27.440 27.734 28.038 28.354 28.680 29.018 29.366 29.725 30.095 30.476 30.868 31.271

24.300 25.272 26.283 27.334 28.428 29.565 30.747 31.977 33.256 34.586 35.970 37.409 38.905 40.461 42.080 43.763 45.513 47.334 49.227 51.196 53.244 55.374 57.589 59.893 62.288 64.780 67.371 70.066 72.868 75.783

-274 -618 -1.035 -1.529 -2.104 -2.763 -3.511 -4.352 -5.292 -6.334 -7.485 -8.750 -10.133 -11.643 -13.284 -15.064 -16.990 -19.069 -21.309 -23.717

Beispiel 11 b) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 Kapitalwert der offenen Annuitäten: t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 ANN -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 -1.643 qs-t 0,9780 0,9565 0,9354 0,9148 0,8947 0,8750 0,8558 0,8369 0,8185 0,8005 0,7829 0,7657 0,7488 0,7323 0,7162 0,7005 0,6851 0,6700 0,6552 0,6408 BW -1.607 -1.572 -1.537 -1.503 -1.470 -1.438 -1.406 -1.375 -1.345 -1.315 -1.286 -1.258 -1.230 -1.203 -1.177 -1.151 -1.126 -1.101 -1.076 -1.053 KW ANN -26.229 -24.622 -23.050 -21.513 -20.010 -18.540 -17.102 -15.696 -14.321 -12.976 -11.661 -10.375 -9.117 -7.887 -6.684 -5.507 -4.356 -3.230 -2.129 -1.053 Kapitalwerte nach Veräußerungszeitpunkt (VZP) VZP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 BW lfd. -615 -607 -598 -591 -584 -576 -570 -564 -559 -555 -551 -547 -544 -542 -539 -538 -538 -537 -537 -538 491 492 493 493 494 496 497 498 499 501 KW lfd -615 -1.222 -1.821 -2.411 -2.995 -3.571 -4.141 -4.706 -5.265 -5.820 -6.371 -6.918 -7.462 -8.004 -8.544 -9.082 -9.619 -10.157 -10.694 -11.231 -10.741 -10.249 -9.756 -9.263 -8.769 -8.273 -7.776 -7.278 -6.779 -6.279 KW Ver. KW ANN 23.765 24.104 24.212 24.331 24.461 24.603 24.756 24.919 25.094 25.280 25.477 25.684 25.902 26.132 26.372 26.622 26.884 27.156 27.440 27.734 28.038 28.354 28.680 29.018 29.366 29.725 30.095 30.476 30.868 31.271 -24.622 -23.051 -21.514 -20.011 -18.541 -17.103 -15.697 -14.322 -12.977 -11.662 -10.376 -9.118 -7.888 -6.685 -5.508 -4.357 -3.231 -2.130 -1.053 KW -1.472 -169 877 1.909 2.926 3.929 4.917 5.892 6.852 7.798 8.730 9.648 10.552 11.443 12.320 13.184 14.034 14.870 15.693 16.502 17.298 18.105 18.924 19.755 20.597 21.452 22.318 23.198 24.089 24.993

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 11 b) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13 sESt sKESt i q qs 0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

Liebhabereiprüfung t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Bmgl 0 -627 -575 -520 -464 -405 -344 -279 -213 -143 -71 4 82 164 250 339 431 528 628 734 845 960 998 1.037 1.077 1.118 1.161 1.205 1.251 1.297 1.345 AfA Korrektur 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ges.überschuss 0 0 -627 -627 -575 -1.203 -520 -1.723 -464 -2.188 -405 -2.593 -344 -2.938 -279 -3.217 -213 -3.431 -143 -3.574 -71 -3.646 4 -3.642 82 -3.561 164 -3.397 250 -3.148 339 -2.809 431 -2.379 528 -1.851 628 -1.224 734 -490 845 354 960 1.314 998 2.311 1.037 3.348 1.077 4.424 1.118 5.542 1.161 6.702 1.205 7.907 1.251 9.157 1.297 10.454 1.345 11.798 Liebhabereiprüfung gem Liebhabereiverordnung (BGBl. 1993/33) ANNAHMEN: Es werden ausschließlich Eigentumswohnungen vermietet. Als Beurteilungseinheit gilt damit das Miethaus.

Die Aufteilung der Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung erfolgt nach Maßgabe der Miteigentumsquoten (also im Rahmen eines "Mietenpools").

KONSEQUENZEN: Es liegt keine Bewirtschaftung von Mietwohngrundstücken mit qualifizierten Nutzungsrechten gem § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt damit keine Betätigung mit Liebhabereivermutung nach § 1 Abs 2 Z 3 LVO II vor. Es liegt folglich eine Betätigung mit Einkünftevermutung gem § 1 Abs 1 LVO II vor. Es liegt eine entgeltliche Gebäudeüberlassung nach § 2 Abs 3 LVO II vor. Der Anlaufzeitraum gem § 2 Abs 2 LVO II gilt in diesem Fall gem § 2 Abs 2 LVO II nicht. Liebhaberei liegt nicht vor, wenn sich der Zeitraum, innerhalb dessen aus dem vermieteten Gebäude ein Gesamtgewinn (Gesamtüberschuss) geplant ist, in einem angemessenen Verhältnis zu einem für derartige Gebäudenutzungen absehbaren Zeitraum von 25 Jahren ab dem Beginn der entgeltlichen Überlassung verhält.

Im konkreten Fall ist ein Überschuss nach 20 Jahren zu erwarten. Es liegt jedenfalls keine Liebhaberei vor.

Beispiel 11 b) nach StabG 2012

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 12 - Privatstiftung: Versicherungsveranlagung - Staatsanleihe
1. Lebenversicherung § 27 Abs 5 Z 3 lit b): Keine Steuerpflicht für Kapitalabfindung für Kapitalversicherungen auf Er- oder Er- und Ableben, sofern seit Vertragsabschluss mind. 15 Jahre vergangen sind. Vertrag muss auf natürliche Person laufen, § 27 EStG nur für außerbetriebliche Sphäre, für Privatstiftung möglich, nicht hingegen für KapGes. Erträge aus Lebensversicherungen unterliegen nicht der Zwischenbesteuerung (taxative Aufzählung in § 13 Abs 3 KStG). Die Zuwendung unterliegt hingegen der KESt in Höhe von 25 %. Die Privatstiftung profitiert von einem Steuerstundungseffekt bis zum Zeitpunkt der Zuwendung.

Prämieneinzahlung Versicherungssteuer Prämienauszahlung Zt Bmgl auf Ebene der Stiftung St = Zwischensteuer Anrechnung Zt+St Bmgl auf Ebene der Begünstigten KEStt Zt+St+KEStt qs-t (Zt+St)*qs-t KW

0 -100.000 -4.000 -104.000 0 0 0 -104.000 0 0 -104.000 1 -104.000 7.448

1-14

15

0 0 0 0 0 0 0 0 0

166.660 166.660 0 0 0 166.660 66.660 -16.665 149.995 0,74301 111.448

2. Staatsanleihe Zinsen aus Staatsanleihen sind gem § 13 Abs 3 Z 1 zwischensteuerpflichtig. Die Zwischensteuer wird erstattet, sobald Zuwendungen an Begünstigte erfolgen.

Anschaffung Zinsen Tilgung Zt Bmgl auf Ebene der Stiftung St = Zwischensteuer Anrechnung Zt+St Bmgl auf Ebene der Begünstigten KEStt Zt+St+KEStt qs-t/bwfqs (n=14) (Zt+St)*qs-t KW

0 -100.000

1-14 3.000

15 3.000 100.000 103.000 0 0 10.500 113.500 45.000 -11.250 102.250 0,74301 75.973

-100.000 0 0 0 -100.000 0 0 -100.000 1 -100.000 3.212

3.000 3.000 -750 0 2.250 0 0 2.250 12,1062 27.239

Ein Teil des Vorteils der Lebensversicherung gegenüber der Staatsanleihe wird durch den Steuerstundungseffekt (Wegfall Zwischensteuer) erzielt. Nachteilig wirkt sich hingegen die Versicherungssteuer zum Beginn der Laufzeit aus, welche bei der Staatsanleihe nicht anfällt. In Angeboten zu Lebensversicherungen wird üblicherweise nicht erwähnt, dass sich die Ersparnis aus dem Wegfall der Zwischensteuer im Zeitpunkt der Zuwendung an die Begünstigten wieder ausgleicht! Voraussetzungen: - 15 Jahre Laufzeit - Versicherung einer natürlichen Person mit Naheverhältnis zur Stiftung und voraussichtlicher Lebenserwartung bis zum Versicherungsablauf - Versicherungsnehmer = Privatstiftung - Bezugsberichtigt im Er-/Ablebensfall = Privatstiftung

Beispiel 12

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 13 - Hybride Finanzierungsformen
A. Aus Sicht des Kapitalnehmers St. Ges. Einzahlung Fixe Verzinsung Gewinnbeteiligung Beteiligung am Liquidationsgewinn fiktiver Liquidationsgewinn t 6 LZ 1. Echte Stille Gesellschaft t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW Vergütung ist als Betriebsausgabe abzugsfähig 2. Partiarisches Darlehen t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW Vergütung ist als Betriebsausgabe abzugsfähig 3. Sozietäres Genussrecht t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW 100.000 0% 5% 0% 1.100.000 6 Part. Darl. Soz. GR 100.000 100.000 2% 0% 3% 3% 0% 10% 1.100.000 1.100.000 6 6

sKöSt sKESt i q qs

0,25 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

0 100.000

1

2

3

4

5

6

50.000 -2.500 100.000 -2.500 0 -2.500 -2.500 625 -1.875 0,977995 -1.834

50.000 -2.500 -2.500 0 -2.500 -2.500 625 -1.875 0,956474 -1.793

50.000 -2.500 -2.500 0 -2.500 -2.500 625 -1.875 0,935427 -1.754

50.000 -2.500 -2.500 0 -2.500 -2.500 625 -1.875 0,914843 -1.715

50.000 -2.500 -2.500 0 -2.500 -2.500 625 -1.875 0,894712 -1.678

0 0 100.000 1,000000 100.000 2.083

50.000 -2.500 -100.000 -102.500 0 -2.500 -2.500 625 -101.875 0,875024 -89.143

0 100.000

1 -2.000 48.000 -1.440

2 -2.000 48.000 -1.440 -3.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -2.580 0,956474 -2.468

3 -2.000 48.000 -1.440 -3.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -2.580 0,935427 -2.413

4 -2.000 48.000 -1.440 -3.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -2.580 0,914843 -2.360

5 -2.000 48.000 -1.440 -3.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -2.580 0,894712 -2.308

6 -2.000 48.000 -1.440 -100.000 -103.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -102.580 0,875024 -89.760

100.000

0 0 100.000 1,000000 100.000 -1.833

-3.440 -2.000 -1.440 -3.440 860 -2.580 0,977995 -2.523

0 100.000

1

2

3

4

5

6

50.000 -1.500 100.000 -1.500

50.000 -1.500 -1.500

50.000 -1.500 -1.500

50.000 -1.500 -1.500

50.000 -1.500 -1.500

50.000 -1.500 -110.000 -111.500

0 0 100.000 1,000000 100.000 -4.584

0 0 -1.500 0,977995 -1.467

0 0 -1.500 0,956474 -1.435

0 0 -1.500 0,935427 -1.403

0 0 -1.500 0,914843 -1.372

0 0 -1.500 0,894712 -1.342

0 0 -111.500 0,875024 -97.565

Beispiel 13 a)

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 13 - Hybride Finanzierungsformen
B. Aus Sicht des Kapitalgebers St. Ges. Einzahlung Fixe Verzinsung Gewinnbeteiligung Beteiligung am Liquidationsgewinn fiktiver Liquidationsgewinn t 6 LZ 100.000 0% 5% 0% 1.100.000 6 Part. Darl. Soz. GR 100.000 100.000 2% 0% 3% 3% 0% 10% 1.100.000 1.100.000 6 6 sESt sKESt i q qs 0,50 0,25 0,0300 1,0300 1,0225

1. Echte Stille Gesellschaft t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW

0 -100.000

1

2

3

4

5

6

50.000 2.500 -100.000 2.500 0 2.500 2.500 -1.250 1.250 0,977995 1.222

50.000 2.500 2.500 0 2.500 2.500 -1.250 1.250 0,956474 1.196

50.000 2.500 2.500 0 2.500 2.500 -1.250 1.250 0,935427 1.169

50.000 2.500 2.500 0 2.500 2.500 -1.250 1.250 0,914843 1.144

50.000 2.500 2.500 0 2.500 2.500 -1.250 1.250 0,894712 1.118

0 0 -100.000 1,000000 -100.000 -5.554

50.000 2.500 100.000 102.500 0 2.500 2.500 -1.250 101.250 0,875024 88.596

Einkünfte auf Kapitalvermögen gem § 27 (2) Z 4 EStG, Ausnahme vom Sondersteuersatz nach § 27a (2) Z 3 EStG, kein KESt-Abzug gem § 93 EStG, daher Veranlagung zum Regelsteuersatz (hier: Grenzsteuersatz), vor BBG 2011: KESt-Abzug und Veranlagung 2. Partiarisches Darlehen t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW

0 -100.000

1 2.000 48.000 1.440

2 2.000 48.000 1.440 3.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 1.720 0,956474 1.645

3 2.000 48.000 1.440 3.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 1.720 0,935427 1.609

4 2.000 48.000 1.440 3.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 1.720 0,914843 1.574

5 2.000 48.000 1.440 3.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 1.720 0,894712 1.539

6 2.000 48.000 1.440 100.000 103.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 101.720 0,875024 89.007

-100.000

0 0 -100.000 1,000000 -100.000 -2.944

3.440 2.000 1.440 3.440 -1.720 1.720 0,977995 1.682

Einkünfte auf Kapitalvermögen gem § 27 (2) Z 2 EStG, Ausnahme vom Sondersteuersatz nach § 27a (2) Z 2 EStG, kein KESt-Abzug gem § 93 EStG, daher Veranlagung zum Regelsteuersatz (hier: Grenzsteuersatz) 3. Sozietäres Genussrecht t Einzahlung Fixe Verzinsung Ergebnis vor Steuern Gewinnanteil Abschichtung Zt Fixe Verzinsung Gewinnanteil Veräußerungsgewinn Bmgl St Zt+St -t qs -t (Zt+St)*qs KW

0 -100.000

1

2

3

4

5

6

50.000 1.500 -100.000 1.500 0 1.500 1.500 -375 1.125 0,977995 1.100

50.000 1.500 1.500 1.500 1.500 -375 1.125 0,956474 1.076

50.000 1.500 1.500 1.500 1.500 -375 1.125 0,935427 1.052

50.000 1.500 1.500 1.500 1.500 -375 1.125 0,914843 1.029

50.000 1.500 1.500 1.500 1.500 -375 1.125 0,894712 1.007

50.000 1.500 110.000 111.500 1.500 10.000 11.500 -2.875 108.625 0,875024 95.050

0 0 -100.000 1,000000 -100.000 314

Einkünfte auf Kapitalvermögen gem § 27 (2) Z 1 lit c EStG, Sondersteuersatz nach § 27a (1) EStG, KESt-Abzug gem § 93 Abs 2 Z 1 EStG, endbesteuert gem § 97 EStG

Beispiel 13 b)

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 14 - PKW Leasing/Kreditkauf ohne Luxustangente
Kreditkauf Anschaffungskosten Kaufpreis USt AK LN davon strl angemessen in Prozent der Ako Nutzungsdauer unternehmensrechtlich steuerrechtlich Kredit: FK LZ p ANF ANN = KR davon strl angemessen t 1 2 3 4 t AK Kredit KR Zt Zinsen AfA Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW Leasingkauf Anschaffungskosten Kaufpreis USt AK LN davon strl angemessen in Prozent der Ako Nutzungsdauer unternehmensrechtlich steuerrechtlich Leasing: Kaufpreis LG kalkulatorische AfA LG LZ p RW Ende LZ (Anfang t4) RW t 0 Leasingbasis netto ANF ANN = LR LR (Brutto) Bestandsvertragsgebühr davon strl angemessen Aktivposten: AfA LG in LR (Brutto) AfA Mindest-ND Aktivposten /Jahr Aktivposten t4 Anschaffungkosten t4 FK 01.01. 24.000 18.514 12.698 6.534 Zinsen 1.440 1.111 762 392 0 -24.000 24.000 0 0 0 0 1,0000 0 -19.608

20.000 4.000 24.000 24.000 100% 6 8 24.000 4 6% 0,288591 6.926 100% Tilgung 5.486 5.815 6.164 6.534 1 -6.926 -6.926 -1.440 -3.000 -4.440 1.110 -5.816 0,9709 -5.647

20% Kein VSt-Abzug; § 12 (2) Z 2 lit b UStG § 20 Abs 1 Z 2 lit b EStG iVm PKW-Angemessenheitsverordnung, BGBl II Nr. 466/2004; EStR 2000, Rz 4771

§ 8 (6) EStG; EStR 2000; Rz 3208 ff. jährlich, endschüssig

FK 31.12. 18.514 12.698 6.534 0 2 -6.926 -6.926 -1.111 -3.000 -4.111 1.028 -5.898 0,9426 -5.560 3 -6.926 -6.926 -762 -3.000 -3.762 940 -5.986 0,9151 -5.478 4 -6.926 -6.926 -392 -3.000 -3.392 848 -6.078 0,8885 -5.400 5 6

s i q qs 7

0,25 0,04 1,04 1,03 8

0 -3.000 -3.000 750 750 0,8626 647

0

0

0 -3.000 -3.000 750 750 0,7894 592

-3.000 -3.000 -3.000 -3.000 750 750 750 750 0,8375 0,8131 628 610

20.000 4.000 24.000 24.000 100,00%

20% Kein VSt-Abzug; § 12 (2) Z 2 lit b UStG § 20 Abs 2 lit b EStG iVm PKW-Angemessenheitsverordnung, BGBl II Nr. 466/2004; EStR 2000, Rz 4771

6 8

§ 8 (6) EStG; EStR 2000; Rz 3208 ff.

20.000 3.333,33 4 6% 6.667 5.280,63 14.719 AK - RWt 0 0,288591 4.248 5.097 Kein VSt-Abzug, § 12 (2) Z 2 lit b UStG 204 1% d. Summe d. Bruttoleasingraten; § 33 TP 5 Abs. 1 Z 1 GebG 100,00% § 8 Abs 6 Z 2 EStG; EStR 2000, Rz 3226 ff 4.000 3.000 1.000 4.000 12.000 § 8 Abs 6 Z 1 EStG; EStR 2000, Rz 3234

RW+AP; EStR 2000, Rz 3242 Beispiel 14

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13 s i q qs 0,25 0,04 1,04 1,03 7 8

t LR RW BVG Zt LR AP AfA BVG Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

0

1 -5.097

2 -5.097

3 -5.097

4 -5.097 -8.000 -13.097 -5.097 1.000 -1.500 -5.597 1.399 -11.698 0,8885 -10.394

5

6

-204 -204

-5.097 -5.097 1.000 -204 -4.301 1.075 -4.022 0,9709 -3.905

-5.097 -5.097 1.000

-5.097 -5.097 1.000

0

0

0

0

-3.000 -3.000 750 750 0,8626 647

-3.000

-3.000

-1.500 -1.500 375 375 0,7894 296

0 0 -204 1,0000 -204 -19.888

-4.097 1.024 -4.073 0,9426 -3.839

-4.097 1.024 -4.073 0,9151 -3.727

-3.000 -3.000 750 750 750 750 0,8375 0,8131 628 610

Beispiel 14

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 15 - PKW Leasing/Kreditkauf mit Luxustangente
Kreditkauf Anschaffungskosten Kaufpreis USt AK LN davon strl angemessen in Prozent der Ako Nutzungsdauer unternehmensrechtlich steuerrechtlich Kredit: FK LZ p ANF ANN = KR davon strl angemessen: FK LZ p ANF ANN t 1 2 3 4 FK 01.01. 40.000 30.856 21.164 10.890 Zinsen 2.400 1.851 1.270 653

60.000 12.000 72.000 40.000 56%

20% Kein VSt-Abzug; § 12 (2) Z 2 lit b UStG § 20 Abs 1 Z 2 lit b EStG iVm PKW-Angemessenheitsverordnung, BGBl II Nr. 466/2004; EStR 2000, Rz 4771

6 8

§ 8 (6) EStG; EStR 2000; Rz 3208 ff.

72.000 4 6% 0,288591 20.779

jährlich, endschüssig

40.000 4 6% 0,288591 11.544 Tilgung 9.144 9.692 10.274 10.890

Vgl EStR 2000, Rz 4801 "Finanzierungskosten"

FK 31.12. 30.856 21.164 10.890 0

s i q qs

0,25 0,04 1,04 1,03

t AK Kredit KR Zt Zinsen AfA Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW

0 -72.000 72.000 0

1

2

3

4

5

6

7

8

0 0 0 1,0000 0 -67.007

-20.779 -20.779 -2.400 -5.000 -7.400 1.850 -18.929 0,9709 -18.378

-20.779 -20.779 -1.851 -5.000 -6.851 1.713 -19.066 0,9426 -17.971

-20.779 -20.779 -1.270 -5.000 -6.270 1.567 -19.211 0,9151 -17.580

-20.779 -20.779 -653 -5.000 -5.653 1.413 -19.365 0,8885 -17.206

0 -5.000 -5.000 1.250 1.250 0,8626 1.078

0 -5.000 -5.000 1.250 1.250 0,8375 1.047

0

0

-5.000 -5.000 -5.000 -5.000 1.250 1.250 1.250 1.250 0,8131 0,7894 1.016 987

Beispiel 15

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 Leasingkauf Anschaffungskosten Kaufpreis USt AK LN davon strl angemessen in Prozent der Ako Nutzungsdauer unternehmensrechtlich steuerrechtlich Leasing: Kaufpreis LG AfA LG LZ P RW am Ende LZ (Anfang t4) RW t 0 Leasingbasis netto ANF ANN = LR LR brutto Bestandsvertragsgebühr davon strl angemessen: Kaufpreis = AK AfA LG LZ p RW Ende LZ (Anfang t4) RW t0 Leasingbasis ANF ANN = LR Bestandsvertragsgebühr Aktivposten: AfA LG in LR (Brutto) strl AfA Aktivposten /Jahr Aktivposten t4 Anschaffungkosten t4 t LR RW BVG Zt LR AP AfA BVG Bmgl. St Zt+St qs-t (Zt+St)*qs-t KW 0

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

60.000 12.000 72.000 40.000 56%

20% Kein VSt-Abzug; § 12 (2) Z 2 lit b UStG § 20 Abs 2 lit b EStG iVm PKW-Angemessenheitsverordnung, BGBl II Nr. 466/2004; EStR 2000, Rz 4771

6 8

§ 8 (6) EStG; EStR 2000; Rz 3208 ff.

60.000 10.000 4 6% 20.000 15.842 44.158 0,288591 12.744 15.292 612 AK - RWt 0

Kein VSt-Abzug, § 12 (2) Z 2 lit b UStG 1% d. Summe d. Bruttoleasingraten; § 33 TP 5 Abs. 1 Z 1 GebG

40.000 6.667 4 6% 13.333 10.561 29.439 0,288591 8.496 340

§ 20 Abs 2 lit b EStG; EStR 2000, Rz 4777 AK brutto (inkl USt, NoVA); EStR 2000, Rz 4771

AK - RWt 0

§ 8 Abs 6 Z 2 EStG; EStR 2000, Rz 3226 ff 6.667 5.000 1.667 6.667 20.000 1 -15.292 RW+AP; EStR 2000, Rz 3242 2 -15.292 3 -15.292 4 -15.292 -24.000 -39.292 -8.496 1.667 -2.500 -9.329 2.332 -36.960 0,8885 -32.839 5 6

s i q qs 7

0,25 0,04 1,04 1,03 8

-612 -612

-15.292 -8.496 1.667 -340 -7.169 1.792 -13.500 0,9709 -13.107

-15.292 -8.496 1.667

-15.292 -8.496 1.667

0

0

0

0

-5.000 -5.000 1.250 1.250 0,8626 1.078

-5.000 -5.000 1.250 1.250 0,8375 1.047

-5.000 -2.500 -5.000 -2.500 1.250 625 1.250 625 0,8131 0,7894 1.016 493

0 0 -612 1,0000 -612 -68.160

-6.829 1.707 -13.585 0,9426 -12.805

-6.829 1.707 -13.585 0,9151 -12.432

Beispiel 15

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

Beispiel 16 - Kommunalleasing
ACHTUNG: Änderungen durch 1. StabG 2012 beachten! a) Errichtung durch Gemeinde HK (netto) USt HK (brutto) Kedit: FK LZ p ANF ANN = KR 10.000 2.000 12.000

12.000 15 5% 0,096342 1.156

s i q qs bwfqs (n=15)

0,25 0,03 1,0300 1,0225 12,61220

Gemeinden sind mit bestimmten Kapitalerträgen gem § 27 Abs 2 und 3 EStG beschränkt steuerpflichtig. § 1 Abs 2 Z 4 iVm § 21 Abs 2 KStG. Seit StabG 2012 sind Einkünfte aus privaten Grundstücksveräußerungen iSd § 30 EStG ebenfalls steuerpflichtig. Gem § 12 Abs 2 TS 3 KStG dürfen Aufwendungen, die in unmittelbarem Zusammenhang stehen nicht abgezogen werden. Daher wird durch die Zinszahlungen iZm dem Bankkredit keine Steuerersparnis erzielt.

Ohne Barwertfaktor t Annuität 0 1 -1.156 2 -1.156 3 -1.156 4 -1.156 5 -1.156 6 -1.156 7 -1.156 8 -1.156 9 -1.156 10 -1.156 11 -1.156 12 -1.156 13 -1.156 14 -1.156 15 -1.156

Zt 0 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156 -1.156

qs-t (Zt+St)*qs-t 1,0000 0 0,9780 -1131 0,9565 -1106 0,9354 -1081 0,9148 -1058 0,8947 -1034 0,8750 -1012 0,8558 -989 0,8369 -967 0,8185 -946 0,8005 -925 0,7829 -905 0,7657 -885 0,7488 -866 0,7323 -847 0,7162 -828

KW -14.580

Mit Barwertfaktor t Annuität BW t1-t15 0 -14.579,7 1-15 -1.156

Gebühr 0

Zt -14.580

qs-t 1

BW -14.580

Beispiel 16

Investition, Finanzierung und Steuern LV 1353 b) Errichtung durch Leasinggesellschaft Leasing: HK RW am Ende LZ (Anfang t11) LZ p HK HK in LR Bauzins pro Jahr bwf BW Bauzins GrESt auf Bauszins Grundbucheintragungsgebühr 1,1 % Kosten iZm Bauzins HK in LR Kosten iZm Bauzins Leasingbasis Leasingbasis ANF ANN = LR netto LR brutto Bestandsvertragsgebühr Kredit: FK LZ p ANF ANN = KR

Masterstudium Finanzwirtschaft und Rechnungswesen Wintersemester 2012/13

10.000 4.000 10 5% 10.000 10.000 100 7,7217 772 27 8 808 10.000 808 10.808 10.808 0,12950 1.400 1.680 168

4.184 5 5% 0,230975 966

Anschaffungskosten Kaufpreis = RW GrESt Grundbucheintragungsgebühr (1,1%) AK

4.000 140 44 4.184

s i q qs bwfqs (n=15)

0,25 0,03 1,0300 1,0225 12,61220

Gemeinden sind mit bestimmten Kapitalerträgen gem § 27 Abs 2 und 3 EStG beschränkt steuerpflichtig. § 1 Abs 2 Z 4 iVm § 21 Abs 2 KStG. Seit StabG 2012 sind Einkünfte aus privaten Grundstücksveräußerungen iSd § 30 EStG ebenfalls steuerpflichtig. Gem § 12 Abs 2 TS 3 KStG dürfen Aufwendungen, die in unmittelbarem Zusammenhang stehen nicht abgezogen werden. Daher wird durch die Leasingraten, die Kreditzinsen und sonstigen Aufwendungen keine Steuerersparnis erzielt.

Ohne Barwertfaktor t Bauzins 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Annuität 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -1.680 -966 -966 -966 -966 -966

Gebühr -168

Zt -168 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -1.580 -966 -966 -966 -966 -966

qs-t (Zt+St)*qs-t 1,0000 -168 0,9780 -1545 0,9565 -1511 0,9354 -1478 0,9148 -1445 0,8947 -1414 0,8750 -1383 0,8558 -1352 0,8369 -1322 0,8185 -1293 0,8005 -1265 0,7829 -756 0,7657 -740 0,7488 -723 0,7323 -707 0,7162 -692

KW -17.794

Beispiel 16