...ENSAYO SOBRE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) COMO HERRAMIENTA DE ANÁLISIS DE DECISIONES DE INVERSIÓN Y DE FINANCIAMIENTO El objetivo principal del presente ensayo es dar a conocer el uso de la TIR o IRR (“Internal Rate of Return) como una herramienta de análisis de decisiones de inversión y financiamiento. Así en la primera parte del ensayo se tratara de la evolución histórica de la TIR como herramienta de análisis. En la segunda parte trataremos sus variantes, aplicaciones, alcances y limitaciones. Adicionalmente veremos cómo esta herramienta de se ubica dentro de las mejores prácticas para estimar la rentabilidad o costo de un flujo de efectivo de inversión o de financiamiento. Antes de tratar la evolución histórica propiamente de la TIR como herramienta, es importante definir el concepto de TIR el cual ha sido examinado ampliamente por la literatura de las finanzas del negocio, ciencias administrativas y la teoría económica. Así James C. Van Horne’s la define como la tasa de descuento que iguala el valor actual de los flujos de efectivo esperados con el valor presente de las entradas esperadas esto para una propuesta de inversión ; para Akerson es "una tasa de ganancia (o pérdida) o una medida de rendimiento", o "un tipo de interés". Él nos dice que también es "la tasa de rentabilidad del capital propio en una inversión…" o "la tasa de rendimiento del capital expresado como una proporción por unidad de tiempo." Por otra parte, el concepto apareció en los escritos de Irving...
Words: 3504 - Pages: 15
...“COOPROGRESO” AUDITORIA DE GESTION DEPARTAMENTO DE TALENTO HUMANO Período: del 19 de mayo al 18 de agosto del 2013 PROGRAMA DE AUDITORIA PRELIMINAR Ref.: PP 1/1 | OBJETIVOS: * Recopilar toda la información para un estudio previo sobre la Cooperativa de Ahorro y Crédito “Cooprogreso” * Realizar un diagnóstico de las actividades que se llevan a cabo en cada uno de los procedimientos a ser revisados. * Identificar globalmente las condiciones existentes para ejecutar la auditoria | No | PROCEDIMIENTO | REF/PT | REALIZADO POR: | Fecha | OBSERVACIONES | 1 | Realizar una visita previa a las instalaciones, con el fin de observar el desarrollo de las actividades propias del negocio. | PP.1 | V.F | 8/10/2013 | | 2 | Entrevistar a las autoridades de la Empresa. | PP. 2 | V.F | 10/10/2013 | | 3 | Solicitar la manuales, instructivos y demás información sobre la base legal de la Empresa. | PP.3 | V.F | 11/10/2013 | | 4 | Solicitar los organigramas: estructural, funcional y personal de la Empresa. | PP.4 | V.F | 12/10/2013 | | 5 | Solicitar la planificación estratégica de la Empresa. | PP.5 | V.F | 15/10/2013 | | 6 | Realizar una visita previa a las instalaciones, con el fin de observar el desarrollo de las actividades propias del Departamento de Recursos Humanos. | PP.6 | V.F | 16/10/2013 | | 7 | Obtener información de los procesos que se desarrollan dentro del Departamento de Recursos Humanos. | PP.7 | V.F | 17/10/2013 | | 8 | Elabore una matriz...
Words: 19723 - Pages: 79
...Society is a very complex subject that contains many interrelating elements that construct its foundation. There is no such thing as a perfect society; however there are a variety of different views on what would make it ideal. This ideal society would create a community in which all aspects of it may function at their highest potential and in a smooth manner. This essentially would be a “Utopia”, which is a community or society that possesses near perfect qualities. Plato, Niccolo Machiavelli, Karl Marx, Jean-Jacques Rousseau, Thomas Hobbs, and John Locke are just some of the few who have taken up views on this topic. There have been many disputes on what specific characteristics would produce a “just” society. What is justice? The dictionary defines justice as being righteous, equitable, or moral. Plato portrays it as “the internal ordering of the soul”, while Karl Marx’s view states “from each according to his abilities and to each according to his needs” (Rawls 1973). This is truly a word that entails many different definitions and explanations. What may seem like a just society to one person may be the exact opposite to another. It is merely a matter of personal opinion, which is why I believe a true just society must coincide to the unique individuals within it in order to produce utmost satisfaction and performance from all. The United States of America’s economy currently functions under capitalism. In order for a country economy to be considered capitalist, three...
Words: 1448 - Pages: 6
...,Y ; I ‘,, ‘..,* Introduccióna~la Termodinámica en m Ingeniería Química QUINTA EDICIÓN Smith l Van Nes Introducción a la Termodinámica en Ingeniería Química Introducción a la Termodinámica en Ingeniería Química Quinta edición J.M. Smith Profesor Emérito de Ingeniería Química University of California, Davis Profesor Emérito de Ingeniería Química Rensselaer Polytechnic Iris titu te Profesor de Ingeniería Química Rensselaer Polytechnic Institute TRADUCCIÓN: Edmundo G. Urbina Medal H. C. Van Ness M. M. Abbott Departamento de Ingeniería Eléctrica Universidad Autónoma Metropolitana lztapalapa María del Consuelo Hidalgo Mondragón Química Universidad Nacional Autónoma de México Doctorado en Química Profesor titular de Química general y Operaciones unitarias Escuela Superior de Ingeniería Química e Industrias Extractivas Instituto Politécnico Nacional REVISIÓN TÉCNICA: Ing. José Clemente Reza García McGRAW-HILL MÉXICO l BUENOS AIRES l CARACAS. GUATEMALA l LISBOA l MADRID l NUEVA’YORK PANAMÁ l SAN JUAN l SANTAFÉ DE BOGOTÁ. SANTIAGO l SÁO PAULO AUCKLAND l HAMBURGO l LONDRES l MILÁN l MONTREAL l NUEVA DEHLI l PARíS SAN FRANCISCO l SINGAPUR l ST. LOUIS l SIDNEY l TOKIO l TORONTO Gerente de producto: Alfonso García Bada Mena Supervisor de edición: Mateo Miguel García Supervisor de producción: Zeferino García García INTRODUCCIÓN A LA TERMODINÁMICA EN INGENIERÍA QUÍMICA Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra, por cualquier medio...
Words: 37868 - Pages: 152
...Temas Selectos de Física II Termodinámica Aldo Orpinel Resuelve los siguientes ejercicios: 1. Señale con claridad la diferencia entre energía térmica y temperatura. Temperatura es la energía térmica en relación a la masa, la energía térmica es simple mente energía en forma de calor 2. Una hoja rectangular de aluminio mide 6 x 9 cm a 28°C. ¿Cuál será su area a 0°C? Aluminio β=4.8x10-5 Af = Ai (1 + β T ) Af = (0.54m²) (1 + (4.8x10-5) * (-28°)) = 0.5392m² 3. Un matraz Pyrex (α=0.3 x 10-5 /°C) está lleno hasta el borde con 200 mL de glicerina (β=5.1 x 10-4 /°C). ¿Cuánta glicerina se derramará por el borde si el sistema se calienta de 20 a 100°C? Glicerina y=7.65x10-4 Vf = Vi (1 + γ T ), Vf = (0.002m³) (1 + (7.65x10-4) * (80°)) = 0.0021224m³ 4. En un día de invierno se ha observado que la nieve acumulada sobre la acera de concreto se funde antes que de la carretera. ¿Cuál de esas áreas tiene capacidad cal orifica más alta? La carretera tiene mas capacidad calorífica pero la acera es mejor conductora de calor 5. Un tubo de cobre de 400 g que se encuentra inicialmente a 200°C se sumerge en un recipiente que contiene 3 kg de agua a 20°C. ¿Cuál será la temperatura de equilibrio de la mezcla? El calor especifico del cobre es 0.093 cal/g°C T=(M2Cp2T2+M1Cp1T1) / (M1Cp1+M2Cp2) T = ((400g) * (0.093cal/g°C) * (200°C) + (3000g) * (1cal/g°C) * (20°C)) / ((3000g) * (1cal/g°C) + (400g) * (0.093cal/g°C)) T = 22.2046°C 6. ¿Qué cantidad de calor se necesita para convertir 2 kg...
Words: 717 - Pages: 3
...Caso: Bethesda Mining Company 1. Cálculo de Ventas Totales Periodo: 1 Producción: 650,000 Volumen por contrato 600,000 precio por contrato 34 Ventas por contrato 20,400,000 Volumen en mercado 50,000 Precio en mercado 40 Ventas en mercado 2,000,000 Ventas Totales: $ 22,400,000 2 725,000 600,000 34 20,400,000 125,000 40 5,000,000 $ 25,400,000 3 810,000 600,000 34 20,400,000 210,000 40 8,400,000 $ 28,800,000 4 740,000 600,000 34 20,400,000 140,000 40 5,600,000 $ 26,000,000 2. Cálculo de Flujo de Efectivo para el período 1 Inversion de capital de trabajo neto 5% Inversion en equipo Terreno Capital de trabajo total Cash Flow total 1,120,000 $ 30,000,000 $ 5,000,000 $ 1,120,000 $ 36,120,000 3. Cálculo de Flujo de Efectivo Operativo para el proyecto total Periodo: Ingresos Totales - Costos Variables - Costos Fijos - Depreciacion EBIT - Impuestos Utilidad Neta + Depreciacion Cash Flow Operativo 1 22,400,000 -8,450,000 -2,500,000 -4,287,000 7,163,000 -2,721,940 4,441,060 4,287,000 8,728,060 2 25,400,000 -9,425,000 -2,500,000 -7,347,000 6,128,000 -2,328,640 3,799,360 7,347,000 11,146,360 3 28,800,000 -10,530,000 -2,500,000 -5,247,000 10,523,000 -3,998,740 6,524,260 5,247,000 11,771,260 4 26,000,000 -9,620,000 -2,500,000 -3,747,000 10,133,000 -3,850,540 6,282,460 3,747,000 10,029,460 5 6 -4,000,000 -4,000,000 1,520,000 -2,480,000 -2,480,000 -6,000,000 -6,000,000 2,280,000 -3,720,000 -3,720,000 Tasa de impuestos -38% 4. Cálculo del Capital Neto de Trabajo Inicial Final...
Words: 983 - Pages: 4
...hábitos tradicionales de los talleres que causan daños al motor y que aumentan los costos de operación, frecuencia de reparaciones y las tecnologías disponibles para mantener el motor en su punto de eficiencia. En boletines anteriores hablamos de los efectos de contaminación en los motores y las transmisiones incluyendo los requerimientos de lubricación. También cubrimos las características de grasa y su uso en rodamientos. Todos los boletines están disponibles en nuestra página Web: www.widman.biz El sistema de refrigeración del motor de combustión interna esta diseñada para proveer años de servicio sin otra necesidad que el cambio periódico del Refrigerante, manteniendo la temperatura del motor en el rango necesario para aprovechar su máxima vida útil. El diseño del motor. Los motores de combustión interna están diseñados para operar eficientemente por un largo tiempo mientras se mantenga la temperatura interna entre 82oC y 100oC. Existe un punto óptimo de temperatura en cada marca, pero todos están dentro de este rango. Si operamos con la temperatura por encima de este rango: 1. Corremos el riesgo de reducir la viscosidad del aceite, disminuyendo la protección al desgaste. 2. Provocamos incremento de...
Words: 2907 - Pages: 12
...ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2011 Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Inventario Otros activos no financieros 2,905.00 49,493.00 44,036.00 4,182.00 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 100,616.00 Inversiones financieras Propiedades, Planta y Equipo neto Activos intangibles distintos de la plusvalía Otros activos no financieros 10,338.00 132,302.00 1,097.00 - TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 143,737.00 TOTAL ACTIVO 244,353.00 Obligaciones financieras C.P. Cuentas por pagar comerciales Provisión por beneficios a los empleados 27,517.00 48,932.00 2,927.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 79,376.00 Obligaciones financieras L.P. Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos 22,423.00 1,264.00 18,332.00 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 42,019.00 TOTAL PASIVO Capital emitido Acciones de inversión Acciones propias en cartera Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio 121,395.00 72,426.00 186.00 4,194.00 21,847.00 24,305.00 TOTAL PATRIMONIO 122,958.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 244,353.00 ESTADO DE RESULTADOS 2011 Ventas Costo de ventas Utilidad bruta 333,307.00 266,475.00 66,832.00 Gastos de venta y distribución Gastos de administración Otros ingresos operativos Otros gastos operativos Utilidad operativa 41,048.00 13,851.00 2,342.00 409.00 13,866.00 Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio Utilidad antes...
Words: 2768 - Pages: 12
...que el riesgo asociado a la expansión de Match My Doll es moderado y en caso de que Design Your Doll fallé, se pondrían en riesgo las relaciones con los mejores clientes de la compañía. No obstante lo anterior, estas son solo conjeturas derivadas de lo planteado en el caso, sin realizar un análisis más profundo de los números detrás de cada proyecto. 2. Use las proyecciones para cada una de las propuestas y calcule el VPN de ambas. ¿Cuál proyecto crea más valor? Los cálculos realizados de las VPN, muestra que el proyecto que crea más valor es el primero, Match My Doll. *datos adjuntos en excel 3. Calcule la TIR y el período de pago para cada proyecto. ¿Cómo deberían afectar estos resultados la decisión de Harris? La tasa interna de retorno del primer proyecto es de 11%, lo que indicaría que se debe...
Words: 692 - Pages: 3
...Resumen Ejecutivo Este informe presenta la revisión económica financiera del flujo de caja, correspondiente a una iniciativa de inversión del ámbito inmobiliario, el caso de la construcción del edificio Alto Ñuñoa, estructurado en cinco pilares fundamentales. Una introducción general con los diferentes parámetros a seguir, presentación del proyecto con sus respectivos estudios de viabilidad, la revisión de los datos aportados al caso, en relación a las diferentes variables tales como los costos del proyecto, ejecución gradual de la inversión y la proyección de ventas. El tercer punto representa la evaluación económica financiera, análisis de sensibilidad, flexibilidad y sustentación. Un cuarto punto los riesgos e incertidumbres asociados, y finalmente se entregan las conclusiones y recomendaciones de ejecutar o no la inversión propuesta. Como resultado de la evaluación del proyecto se concluye lo siguiente: El proyecto soporta una TIR hasta el 12,27% como límite, Si la tasa WACC, sobrepasa, significará que el proyecto se tornaría inviable, y estarían perdiendo dinero. El IVAN, entrega un valor de UF 0.60, por lo que por cada UF que inviertan en el proyecto, aún a tasa WACC semestral del 6,07%, estarán ganando esos valores. El VAN, es de UF 27.278, es viable la inversión, se recomendaría trabajar con los costos, debido a que dos de estos representan el 59,9% de las ventas, el proyecto tiene al sumar los flujos un beneficio de 65.286 UF. Al ser un proyecto de bajo VAN...
Words: 3786 - Pages: 16
...La Isla de Papel captaría un 15% del mercado universitario, esto representa en número: 360 estudiantes, lo cual es factible dado a la ubicación y horario estratégico con que se manejaría. En el plano de la inversión: la Isla de Papel requiere una inversión inicial de $ 15.186,85 la misma incluye una porción para capital de trabajo de $ 8.322,04. En cuanto a la rentabilidad: Desde el primer año se obtienen flujos positivos, no obstante en el segundo año se logra el punto de equilibrio. Los flujos anuales son los siguientes: 1er. Año $ 10.494.11 2do. Año $ 12.132.01 3er. Año $ 10.257.89 4to. Año $ 15.915.57 5to. Año $18.095.61 El VAN de la Isla de Papel es de $ 18.673.55 en el lapso de 5 años, y la Tasa Interna de...
Words: 456 - Pages: 2
...RESUMEN EJECUTIVO I. INFORMACION GENERAL 1. UNIDAD EJECUTORA DEL ESTUDIO Flores Milla, Andrés Arturo Facultad de Marketing Gonzales Campos, Vicente Alberto Facultad de Economía Rondón Cordano, Bruna Facultad de Marketing Tejada Carranza, Juan Pablo Facultad de Marketing 2. INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO * Razón Social y Nombre Comercial: “Bebidas Saludables S.A.C. - “Cool Down” * Ubicación de la Empresa: Mz. D Lote 14 Los Viñedos San Antonio de Huachipa. * Actividad de la Empresa: Elaboración y comercialización de tés relajantes a base de valeriana, manzanilla, pimpinela, esencia de flor de pasión y té verde, comercializados en dos presentaciones de 250ml y 500ml. Dirigido a empresarios y ejecutivos entre 25 a 39 años, de NSE A y B expuestos a altos niveles de estrés. 3. OPORTUNIDAD DE NEGOCIO, FACTORES DE ÉXITO El 60% de los limeños padece de estrés, principalmente los que se encuentran entre las edades de 25 y 50 años, según el diario “La Republica”, masa poblacional que entra en un estado de ansiedad, incertidumbre y en muchos casos desesperación, para estas personas se ha creado “Cool Down”, un té relajante listo para beber hecho a base de insumos naturales, que actúa sobre el sistema nervioso de las personas, mejorando su aprendizaje, concentración y facilita la relajación, sin llegar a adormecer al consumidor. La practicidad, sabor y funcionalidad de “Cool Down” hacen de este un producto que ganará adeptos...
Words: 1671 - Pages: 7
...Marshall University Marshall Digital Scholar Accounting Faculty Research Accountancy and Legal Environment 1-1-2009 An Analysis of Social Factors Influencing the Adoption of International Financial Reporting Standards Jeffrey J. Archambault Marshall University, archambault@marshall.edu Marie E. Archambault Marshall University, archambaultm@marshall.edu Follow this and additional works at: http://mds.marshall.edu/acct_faculty Part of the Accounting Commons, and the International Business Commons Recommended Citation Archambault, J.J. and Archambault, M.E. (2009) “An analysis of social factors influencing the adoption of International Financial Reporting Standards”, Journal for Global Business Advancement, 2 (1-2), pp. 38-53. This Article is brought to you for free and open access by the Accountancy and Legal Environment at Marshall Digital Scholar. It has been accepted for inclusion in Accounting Faculty Research by an authorized administrator of Marshall Digital Scholar. For more information, please contact zhangj@marshall.edu. An analysis of social factors influencing the adoption of International Financial Reporting Standards Jeffrey J. Archambault• and Marie E. Archambault Division of Accountancy and Legd Environment, Lewis College of Business, Marsh!.ll University, One John Marshall Drive, HuntingtOn, WV 25755, USA E-mail: archambault@marshall.ecil E-mail: arcbambaultm@marshaU.edu *Corresponding autho r Abstnct: This paper examines the decision...
Words: 375 - Pages: 2
...www.gacetafinanciera.com INDICADORES DE VALOR Y LA MEDICIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS 1 Resumen. La determinación de los flujos de caja de una empresa y de los proyectos de inversión en general, tiene sentido en el contexto de la valoración de los mismos, en la perspectiva financiera interna como externa. En la interna, son los administradores, los que querrán medir su gestión corporativa por medio de indicadores dinámicos. De igual forma, los dueños y en general el mercado de capitales, entrarán a contrastar los valores en libros con el valor agregado de la empresa. Son varios los indicadores dinámicos y de valor a la hora de tomar decisiones de inversión de los recursos personales y corporativos. Existen indicadores que consultan las necesidades de liquidez y otros que demandan la rentabilidad exigidas por los inversionistas. En este escrito se analizan tanto los primeros como los segundos, es decir, El PRI, PRID, y el VPN, entre otros índices, dan respuesta a la visión de liquidez de un proyecto; al igual que el IR, TIR y VTR son respuestas a las necesidades de medir en términos de rentabilidades la inversión personal y corporativa. El análisis de la medición de los flujos de caja, muestra que, desde el calculo del periodo de recuperación de los flujos de caja descontados, nos revelan la importancia de este indicador, en tanto que es la base del VPN siempre y cuando se trascienda la mecánica del mismo. 1 Profesor universitario y conferencista...
Words: 2682 - Pages: 11
...Tasa: Sirve para financiar el flujo de fondos teniendo en cuenta el tiempo de dinero. Criterio dinámico Los dos métodos más importantes que tienen en cuenta el valor tiempo del dinero son: 1) El método de Valor Actual Neto (VAN). 2) El método de la Tasa Interna de Retorno (TIR) 1) VAN (Net Present Value) Se entiende por VAN a la diferencia entre el valor actual de los ingresos esperados de una inversión y el valor actual de los egresos que la misma ocasione. Al ser un método que tiene en cuenta el valor tiempo de dinero, los ingresos futuros esperados, como también los egresos, deben ser actualizados a la fecha del inicio del proyecto. La tasa de interés que se usa para actualizar se denomina “tasa de corte” La tasa de corte va a ser fijada por la persona que evalúa el proyecto de inversión conjuntamente con los inversores o dueño. La tasa de corte puede ser: El interés del mercado: consiste en tomar una tasa de interés a largo plazo, la cual se puede obtener del mercado. La tasa de rentabilidad de la empresa: Hay autores que consideran que el tipo de interés a utilizar dependerá de la forma en que se financie la inversión. Si se financia con capital ajeno, la tasa de corte podría ser la que refleja el costo de capital ajeno. El capital propio tiene un costo para la empresa que es el mismo que la rentabilidad del accionista. Una tasa cualquiera, subjetiva y elegida por el inversor. Es la rentabilidad mínima pretendida por el inversor por...
Words: 1046 - Pages: 5
