Portafolio de Inversión
Portafolio de Inversión

Prof. Juan Manuel Robles
Maestría en Finanzas
Universidad ANAHUAC

Prof. Juan Manuel Robles
Maestría en Finanzas
Universidad ANAHUAC

Lorena Miranda Navarro
Mercados Financieros Trabajo Final

Lorena Miranda Navarro
Mercados Financieros Trabajo Final

OBJETIVO

Desarrollar un portafolio de inversión diversificado y con bajo nivel de riesgo. Aplicando los conocimientos obtenidos en clase de Mercados Financieros y utilizando el apoyo de la herramienta de morningstar.
El desarrollo de este portafolio parte básicamente de la pregunta: ¿En qué debemos invertir? En todas partes nos indican que la perfecta distribución de una cartera de inversión es aquella que reparte el riesgo de las inversiones en diferentes rubros como son: efectivo, acciones, bonos, bienes raíces, depósitos, etc. También se dice que diversificar el portafolio o la cartera, significa invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo. Esto no es tan fácil de hacer como suena sin la información adecuada.
La mejor cartera o portafolio de inversión es aquella que uno mismo diseña de acuerdo al nivel de riesgo que se está dispuesto a afrontar, de acuerdo a la edad, la cantidad de dinero que se tiene para invertir y el tipo de negocio que se tiene.

ENTORNO MACROECONOMICO
El matiz de incertidumbres es insólitamente amplio. La Gran Depresión de 2008 en Estados Unidos y los rescates sin precedentes por parte de los principales Gobiernos del mundo han llevado a una crisis cuyas consecuencias persisten, dejando riesgos visibles sobre el entorno financiero internacional.
La amenaza de recaída en la economía global se eleva, especialmente en Europa y EE UU.
En la Unión Europea (UE), los fundamentales son dos: la desaceleración en Alemania y sobre todo la crisis fiscal en Grecia e Italia. En el caso italiano, los problemas se derivan de promesas incumplidas, mientras que en Grecia la posibilidad de que no se cumpla con las metas fiscales establecidas en su programa de Ajuste da pie a la posibilidad de un incumplimiento, o incluso de que tenga que salir de la UE. Los intereses de la deuda a 10 años de Alemania y EE UU, cayeron en ambos casos por debajo del 2% por primera vez, augurando la creciente probabilidad de recaída en la recesión.
En Estados Unidos, se dieron a conocer las cifras del Departamento de Trabajo norteamericano, señalando una tasa de desocupación del 9.1%, unos 14 millones de estadounidenses; ocasionando nuevamente la caída de las bolsas.

En Europa se presentaron varios eventos importantes para los mercados. Por un lado, el Banco Central de Suiza decidió limitar la apreciación de su moneda al fijar un límite mínimo de 1.20 francos por euro. Posteriormente, la tensión sobre la situación financiera de Grecia aumentó considerablemente, al comenzar a descontarse la posibilidad de que el gobierno podría incumplir los objetivos de reducción del déficit fiscal. En

PERFIL DEL INVERSIONISTA
Conservador: El inversionista conservador se caracteriza por su aversión al riesgo. Valora mucho la seguridad y procurar asumir el menor riesgo posible, por lo que suele preferir las inversiones que le reporten rendimientos estables, de poco rendimiento, pero seguras. Suele invertir a corto y a largo plazo. Se inclina por inversiones seguras que le generen una renta fija tales como instrumentos de deuda, depósitos a plazo, cuentas de ahorros.
El perfil del inversionista incluye los aspectos de una persona que determina la forma en que suele tomar sus decisiones de inversión, en función a la tolerancia al riesgo que tiene al momento de invertir. * Edad: De 50 a 60 años. * Nacionalidad: Indistinta. * Fuente de Ingresos: Negocio Propio. * Nivel Socioeconómico: “A” * Ingresos Mensuales: De $200,000 a $450,000 * Monto mínimo de inversión: USD $1’000,000 a un plazo de 1 año. * Plazo mínimo de permanencia: 1 año de inversión.

PORTAFOLIO CONSERVADOR

El portafolio conservador considera el menor grado de riesgo y rendimiento principalmente en instrumentos de renta fija y un ligero porcentaje de activos de renta variable.

Para un inversionista con perfil conservador, se eligieron los instrumentos que se muestran a continuación, acompañados de los porcentajes de inversión recomendados para cada uno de ellos.

A primera vista parece predominar el contenido accionario dentro del portafolio, sin embargo, el iShares S&P 1500 Index es un instrumento que replica el movimiento del índice S&P 1500, el cual a su vez está muy diversificado, sin tomar en cuenta empresas pequeñas y volátiles, lo que disminuye el riesgo y por lo tanto no puede considerarse tan voluble como una acción común.

A continuación se muestra la integración global del portafolio en base al contenido de acciones, bonos, efectivo y otros. La mayoría de los componentes son Large/Growth, es decir, son empresas grandes en crecimiento. El 42.52% de las acciones contenidas en el portafolio son de tipo “Ciclico”

El 89% de las posiciones son sobre activos estadounidenses y canadienses; lo cual podemos observar en la siguiente gráfica:

Observando las principales razones financieras del portafolio, notamos que:

1. Por cada dólar invertido en activos, se generaron 9.02 (ROA) 2. De cada dólar que se tiene invertido en las empresas, se recuperan 19.63 (ROE)

¿Por qué estos instrumentos?

* 3M fabrica una amplia diversificación de productos industriales. Conocida sobre todo por los productos de consumo popular, tales como la cinta Scotch y Post-It Notes, la cartera de la compañía también ofrece una pantalla de cristal líquido de películas, la tecnología de atención de la salud, los adhesivos de alta resistencia, y más de 40 otras plataformas tecnológicas. 3M es una compañía S & P 500 componentes y una parte del Dow Jones Industrial Average. Entre sus competidores están Johnson & Johnson y Sherwin – Williams Company.

La evolución del precio de la acción ha sido la siguiente:

El precio de la acción muestra una caída significativa derivada de la crisis financiera por la que atravesaron todas las economías del mundo durante 2008/2009; sin embargo, se refleja una mejora retomando el camino que tenía antes de ésta.

* Allianz NFJ Small Cap Value R
La compañía de seguros Allianz SE, que es más conocido por su negocio de seguros y es la sociedad matriz de bonos PIMCO gigante, ha ido reforzado su negocio de gestión de activos desde 1998. La historia de Allianz Global Investors 'se deriva de una serie de adquisiciones, lo que resulta en cuatro tiendas que operan de forma autónoma y servir como subadvisors a más de 40 fondos de Allianz en los EE.UU.
A pesar del crecimiento de la firma por adquisiciones entre 1999 y 2001, Allianz Global Investors, o AGI, dice que no tiene planes de realizar más inversiones. Por el contrario, ha pasado los últimos años, haciendo algunos cambios en su línea y tratando de mejorar la eficiencia operativa de su subadvisors. El mayor impulso se produjo en marzo de 2010, cuando oficialmente se integraron: NFJ Investment Group, Nicholas-Applegate Capital Management, y Oppenheimer bajo la Allianz Global Investors Capital. Este cambio ayudó a consolidar el cumplimiento, tecnología de la información, gestión de riesgos, y otras funciones operativas que anteriormente había llevado a cabo por separado.
El comportamiento de su precio es el siguiente:

* First Eagle Gold A; a diferencia de muchos metales preciosos, este fondo se centra casi exclusivamente en el oro, con sólo unas cuantas jugadas de plata y otros metales. Para reducir la volatilidad, a veces invierte una cantidad significativa de los activos en oro y lingotes cuyos precios suben y bajan en respuesta a los movimientos en el precio del oro. El Fondo participa en algunas de las coberturas de divisas y utiliza los precios del valor razonable en el tiempo.
Está integrado de la siguiente manera:

* El Exchange Traded Fund (ETF) iShares S&P 1500 Index es un fondo que replica el comportamiento de las empresas más relevantes de Estados Unidos, excluye a las empresas pequeñas y más volátiles, lo que le da cierta estabilidad. Se toma este fondo como parte del portafolio ya que no aporta riesgo excesivo, reduce la volatilidad y está muy diversificado por la cantidad de acciones que replica.
Se eligió este ETF ya que no incluye las empresas muy pequeñas ni las muy volátiles. Lo que lo diversifica mucho, y de forma estable. Su categoría es large blend, es decir, incluye empresas relativamente estables.
La evolución de su precio es la siguiente:

Está integrado de la siguiente manera:

* Manning & Napier Pro-Blend Mod Term I, es un fondo conservador, ya que mantiene el 47% de sus activos en bonos. Es menos volátil que otros fondos de su categoría y obtiene buenos rendimientos. Lo que lo hace una muy buena alternativa para una posición conservadora. El tipo de inversión es large growth, el 65% de sus bonos es calificación AAA.

* PIMCO High Yield C, A diferencia de la mayoría de los fondos de alto rendimiento, que se concentran en los temas B sola, esta cartera hace hincapié en algo de mayor calidad BBs. Además, proyecta una red más amplia que la mayoría, invirtiendo en valores respaldados por hipotecas. Por lo general, no compra bonos calificados por debajo de B.
Integración de su cartera:

* Sysco Corporation, opera como el más grande de América del Norte distribuidor de servicios de alimentos, controlando el 17% del mercado. La firma distribuye más de 400.000 productos alimentarios y no alimentarios a 400.000 clientes, incluyendo restaurantes, cuidado de la salud y de educación, y establecimientos de hospedaje. Desde su fundación en 1969 hasta el final del año fiscal 2010, Sysco adquiere más de 150 empresas o divisiones de las empresas a ampliar su presencia. Casi el 100% de las ventas de la empresa se derivan de América del Norte.