Phillipskurvan
Kort sikt * Negativt samband mellan arbetslöshet och inflation. Detta kan konstateras genom att följa u ett par år efter en ökning eller minskning i inflationen. * Förväntningsutvidgad * Samband med AS-AD-modellen (KPK= kortsiktig Phillipskurva)
Medelfristig sikt * inget samband mellan arbetslöshet och inflation * jämviktsarbetslöshet råder (MPK= medelfristig Phillipskurva)
MPK-kurvan
Förklaring kort och medelfristig sikt: Oväntat hög inflation sänker reallönerna: om inflationen>förväntad inflationreallön<förväntad reallön. En oväntat hög inflation sänker alltså reallönernabilligare att anställa folkproduktion stiger, u sjunker. Efter ett tag anpassar arbetsmarknaden inflationsförväntningarreallöner och u återgår till ursprunglig nivå.
Neutral inflation: alla nominella variabler växer i samma takt, förutsedd. Skift i AD(P) och SAS är lika stora. Reala variabler är oförändrade. (real BNP=nominell BNP/BNP-deflator) kvot oförändrad då nominell BNP och deflator växer i samma takt. (reallön=nominell lön/KPI) kvot oförändrad då nominell lön och KPI växer i sammma takt. (real penningmängd=nominell penningmängd/P) (Real växelkurs=P utländska varor/P svenska varor). Oförändrade under neutral inflation.
Allmänheten förväntar sig högre inflationskift uppåt i KPK. MPK påverkas ej. Förväntningar skiftar den kortsiktiga kurvan. Om jvt-arbetslöshet ändras så skiftar MPK. Löneökningar bestäms utifrån den förväntade inflationen. Jämvikt då löneökningarna är lika stor som faktisk inflation (alltså när förväntad inflation=faktisk inflation).
Om centralbanken ökar M kommer troligtvis inflationen att stiga inom några år. Kvantitetsteorin säger att- en viss % ökning av M lika stor % ökning av prisnivån (om inte BNP eller omloppshastigheten ändras). En stor ökning av M leder därför till att inflationsförväntningarna stiger. KPK och MPK skär varandra vid den förväntade inflationen och jämviktsarbetslösheten.
Då dessa korsar varandrajämviktsarbetslöshet. Se s.371. bind ihop punkter=MAS-kurvan.
När vi inte har neutral inflation, uppstår hög- och lågkonjunktur πe=förväntad inflation
I ett land med rörlig växelkurs har finanspolitik ingen effekt på efterfrågan och BNP inflationen påverkas inte. (ex kontraktiv- minskad G leder till lika stor ökning i NX)
Adaptiva förväntningar: utnyttjar endast historisk information
Den allra enklaste formen: πt+1-πt
Rationella förväntningar: utnyttjar både historisk information och tillgänglig information om framtiden (prognoser, centralbankskommunicerar)
Se bild expansiv politik från ett jämviktsläge, Phillipskurva AD(P)ökarY ökarP ökar. Skift ut i AD-kurvan på samma sätt som kan 17.
Anta att åtgärden är oväntad: P ökarπ ökar, π>πe (förväntad)
Phillipskurvan u minskar, u1<u0 =u går tillbaka till u-jämvikt π> >πe
Desinflationspolitik: åtgärder med avsikt att sänka inflationen. Kontraktiv ekonomisk politikAD(P) minskar
Scenariofolk litar på regeringen. De annonserar åtgärden i förväg.
Rationella förväntningar: Allmänheten anpassar direkt. KPK minskar
Skift neråt phillipskurvan. A
Adaptiva förväntningar: allmänheten måste först observera den lägre inflationen innan förväntningarna ändrar siga går till C, skift ner KPC till Bu ökar temporärt.
Negativ utbudsstörning: Skiftar KPK
Ex: oljeprisökningar, torka, översvämningar
Scenario: opåverkade förväntningar, utgångspunkt i jämvikt.
Utbudsstörningföretagens produktionskostnader ökarSAS minskarP ökar, Y minskar u ökar, π ökarstagflation temporär ökning av både u och π.
Kapitel 20- Hur bör stabiliseringspolitiken utformas?
Målkonflikter: * Inflationsmål * Minska arbetslöshet * Stabilisera BNP * Tillväxtmål
Problem med diskretionär politik
2 sätt att skapa trovärdighet: * Använda sig av ryktesmekanismen. Genom att inte frångå utfäst politik skapar sig aktörer ett rykte om sin trovärdighet. * Skapa en yttre bindning som gör att incitamenten att frångå den utfästa försvinner.
Ex: låg inflationsmål kombinerat med en oberoende centralbank..
Störningupptäcktbeslut åtgärdeffekt
Inside lag outside lag
fördröjningar som destabiliserar BNP: gör uppgångar och nedgångar värre.
Fast regel- En handlingsplan fastställs och följs oberoende av ekonomins tillstånd.
Motiv: Fördröjningseffekter gör att- * de utjämnande åtgärderna kommer i fel fas * svängningarna förstoras
Politikineffektivitetssatsen-
* Konjunktursvängningar försvinner snabbt av sig själv på grund av rörliga priser och löner. Effekterna av ekonomisk politik kommer för sent.
Osäkerheten minskar i det längre perspektivet.
Rikardiansk ekvivalens:
Staten lånar för att öka Gframåtblickande hushåll inser att detta måste betalas tillbaka i framtiden+ ränta skatten, t höjs i framtidenhushållen justerar sin konsumtion nedåt redan idagom full rikardiansk ekvivalens:G ökar, C minskar, dvs tar ut varandraingen nettoeffekt på AD(Y)
Problem med fast regel: Inga åtgärder vidtas för att undvika konjunktursvängningar, vilket innebär risk för djupa lågkonjunkturer.
Penningpolitiska regler * inflationsmål- används i Sverige idag * prisstabiliseringsmål * mål för nominell BNP * penningmängdsmål- Centralbanken kan pverka penningmängden mer direkt äån inflationen. Intermediärt mål- samvarierar med huvudmålet. 