...Affaires Internationales Nom:Pamela Gaibor Date : Le 5 Juin 2015 De quelle manière le système politique équatorien a affecté les affaires internationales de notre pays ? Parlez du risque politique vécu par l’Equateur dans les dernières dix années. Ecuador ha sido la democracia más inestable de América Latina desde hace un decenio. En estos 10 años, el país ha pasado por tres gobiernos, el de Lucio Gutiérrez, que fue destituido (2005) en medio de protestas populares y con la aprobación del alto mando militar. Su sucesor, Alfredo Palacios y el actual gobierno (desde 2007) de la “Revolución Ciudadana”, con Rafael Correa a la cabeza. La inestabilidad en la política ecuatoriana, instituciones débiles, polarización política, relativo aislamiento internacional son puntos negativos para los inversionistas y diferentes empresas internacionales, a pesar de que la desestabilización del Gobierno se haya reducido significativamente. La llegada de la "revolución ciudadana" y la consolidación de un sistema de dominio político e institucional sin precedente en la historia republicana, lograron cortar el tradicional ciclo de bloqueo y desestabilización que, durante décadas, caracterizó al ambiente político ecuatoriano. A pesar de esto, la supuesta estabilidad en las leyes y regulaciones en los negocios no son reflejos necesarios de estabilidad política. La estructura jurídica e institucional que ha prevalecido en la “revolución ciudadana”, permite que el Estado ecuatoriano pueda...
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...NOMBRE: ESTEFANÍA NOBOA VELASCO TEMA: PREVENCIÓN DE RIESGOS PSICOSOCIALES ENFOCADA EN LA CARGA LABORAL: ESTUDIO COMPARATIVO DE TRABAJADORES DEL SECTOR PÚBLICO Y DEL SECTOR PRIVADO EN LA CIUDAD DE QUITO. 1. MARCO CONCEPTUAL 2.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA: Ya sea en exceso o en deficiencia, la carga laboral es perjudicial si se la compara con los niveles considerados normales (Martínez Pérez, 2010) y tiene consecuencias negativas dentro del desarrollo del trabajador. Condiciones económicas como las que se presentan en las instituciones hacen que las personas accedan a trabajar en condiciones anormales: aumento de la carga de trabajo, horarios fuera de lo normal, contratos temporales, remuneraciones bajas, entre otras (Artazcoz, 2002). Adicional a las condiciones económicas, la oferta laboral se encuentra reducida, por lo que muchas veces el trabajador se ve obligado a aceptar las condiciones que le brinda su puesto de trabajo, lo que genera un ambiente psicosocial desfavorable, que puede terminar en accidentes laborales o enfermedades profesionales (Artazcoz, 2002). Tal como lo menciona Gil-Monte (2012), tanto un ambiente de trabajo saludable como la salud de los trabajadores son parte fundamental para alcanzar personas eficaces y eficientes, así como también para conseguir que las empresas alcancen sus logros, objetivos, metas y rentabilidad óptima. Por lo que es de vital importancia conocer los riesgos que genera la carga laboral para un trabajador. Así pues...
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...UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA La Universidad Católica de Loja MODALIDAD PRESENCIAL ESCUELA DE CIENCIAS DE LA COMPUTACIÓN Análisis de Vulnerabilidades de la Red LAN de la UTPL Trabajo de fin de carrera previa a la obtención del título de Ingeniera en Sistemas Informáticos y Computación. AUTOR. Srta. Angélica del Cisne Espinosa Otavalo. DIRECTOR. Ing. Carlos Gabriel Córdova E. CO-DIRECTOR Mgs. María Paula Espinosa V. LOJA – ECUADOR 2010 Análisis de Vulnerabilidades de la Red LAN de la UTPL Angélica Espinosa CERTIFICACIÓN Ingeniero. Carlos Gabriel Córdova E. DOCENTE INVESTIGADOR DE LA ESCUELA DE CIENCIAS DE LA COMPUTACIÓN DE LA UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA CERTIFICA: Haber dirigido y supervisado el desarrollo del presente proyecto de tesis con el tema “Análisis de Vulnerabilidades de la Red LAN de la UTPL” previo a la obtención del título de INGENIERA EN SISTEMAS INFORMÁTICOS Y COMPUTACIÓN, y una vez que este cumple con todas las exigencias y los requisitos legales establecidos por la Universidad Técnica Particular de Loja, autoriza su presentación para los fines legales pertinentes. Loja, Noviembre del 2010 _____________________ Ing. Carlos G. Córdova E. DIRECTOR DE TESIS. II Análisis de Vulnerabilidades de la Red LAN de la UTPL Angélica Espinosa CERTIFICACIÓN Magister. María Paula Espinosa V. DOCENTE INVESTIGADOR DE LA ESCUELA DE CIENCIAS DE LA COMPUTACIÓN DE LA UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA CERTIFICA: Haber dirigido y supervisado...
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...Análisis de Riesgo Global Business Strategies Misión y Objetivos La misión de una empresa es el motivo por la cual esta existe. Mediante la misión se define la identidad de la corporación y su carácter. De igual manera, se conoce el negocio en detalle y sus planes futuros. Esta debe ir atada a la visión y valores. FARN es una empresa puertorriqueña que constituye una de las más prestigiosas aseguradoras del país y cuya misión es: “ Forjar valores para los que nos confíen sus necesidades, mediante la implementación de soluciones innovadoras de alto valor añadido, con planes de seguros coherentes que se ajusten a todas las necesidades; esto con alta responsabilidad social y rentabilidad para la empresa, clientes y accionistas”. La visión de FARN es posicionar la compañía y consolidarla dentro del territorio mejicano dentro de los próximos tres años, como una compañía competitiva que sea capaz de brindar un servicio de excelencia a sus clientes. Esto bajo los más altos estándares de supervisión de calidad y con proyección internacional. FARN a través de su función principal que es la emisión de pólizas de seguros y de indemnización, genera estabilidad económica a sus clientes ya que capitaliza la capacidad de producción de las empresas y las libera de riesgos por daños y pérdidas a su patrimonio. Los objetivos principales de la empresa son: 1) Crecimiento de un 90% sobre las primas cobradas de manera sostenida, 2) Diversificación de los recursos financieros mediante...
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...Fase 4 Riesgo comercial y fraudes Los principales factores que contribuyen a observar un mayor nivel de riesgo e incertidumbre en las diferentes actividades económicas son la variabilidad de precios de productos, usualmente productos intermedios, en los mercados de insumos, la incertidumbre asociada a los rendimientos, o “riesgo ecológico”, originado por las condiciones climáticas que se traducen en “procesos productivos” inciertos; factores sanitarios; y el tipo de cambio. Sin embargo, la clasificación tradicional distingue cuatro fuentes de incertidumbre: rendimientos; precios; tecnológica, asociada con la evolución y los cambios tecnológicos; y las políticas públicas específicas. En el caso particular del sector agrícola, la alta volatilidad de los precios agrícolas puede ser atribuida a: Las baja elasticidad nuestros precios e ingreso de la demanda por productos agrícolas en los mercados domésticos, a inestabilidad inherente a la producción agrícola derivada de efectos externos no controlables por los productores, y la naturaleza del proceso de producción agrícola, donde las decisiones de producción deben tomarse en un contexto de riesgo e incertidumbre respecto de las condiciones que prevalecerán en los mercados donde los productos son comercializados. Por el lado de la oferta, los estudios muestran que existe una relación negativa y “alta” entre el riesgo asociado a las expectativas de precios y rendimientos, y las decisiones sobre el nivel de producción...
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...Tipo de Riesgo Descripción Mitigación Diseño Que el diseño no se adecué a las necesidades del proyecto ó que los costos del diseño sean superiores a los presupuestados inicialmente. Contrato de precio fijo para el diseño y la construcción. Construcción / Completion Mayores costos de construcción Contrato de precio fijo para el diseño y la construcción (un solo punto de responsabilidad) La empresa de desarrollo era un joint venture entre varias empresas con experiencia en construcción. Bonos de desempeño en favor de ASWA cubriendo el 1% de los anticipos, defectos en el trabajo y desempeño hasta por 31 millones de euros. El gobierno compensaría a ASWA por un incremento en costos causado por el descubrimiento de material arqueológico. Demora en la entrega del proyecto Turnkey: asegurar que ASWA pudiera comenzar su operación comercial a tiempo. Bonos de desempeño en favor de ASWA cubriendo el 1% de los anticipos, defectos en el trabajo y desempeño hasta por 31 millones de euros. Pago por daños por cada día de retraso en la fecha de completion. Si la demora era causada por un evento de fuerza mayor o por el gobierno, entonces la póliza del seguro (Póliza Todo Riesgo) o el gobierno compensarían a ASWA hasta por 650.000 euros. El gobierno también compensaría a ASWA debido a demoras causadas por el descubrimiento de material arqueológico. También se tenía una póliza por ganancias perdidas debido a demoras en la terminación de la construcción. Demora en la obtención de los permisos...
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...REGLAMENTO DE LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS CAPÍTULO I DISPOSICIONES GENERALES Artículo 1º.- Alcance El presente Reglamento será de aplicación a las empresas señaladas en los artículos 16° y 17° de la Ley General, así como a las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP), en adelante empresas. También será de aplicación a las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), la Caja Municipal de Crédito Popular, el Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria (FOGAPI), el Banco de la Nación, el Banco Agropecuario, la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE), el Fondo MIVIVIENDA S.A., las Derramas y Cajas de Beneficios bajo control de la Superintendencia, la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC) y el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC), en tanto no se contrapongan con las normativas específicas que regulen el accionar de estas empresas. Artículo 2º.- Definiciones Para la aplicación de la presente Norma deberán considerarse las siguientes definiciones: a) Apetito por el riesgo.- El nivel de riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en su búsqueda de rentabilidad y valor. b) Casa Matriz.- Se refiere a la sociedad principal o a la que ejerza el control en un conglomerado financiero o mixto. c) Control interno.- Un proceso, realizado por el Directorio, la Gerencia y el personal, diseñado para proveer un aseguramiento razonable en el logro de objetivos referidos a la eficacia...
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...Introducción Este trabajo intenta ilustrar de una manera precisa y en lenguaje sencillo, lo que se define como Riesgo País y Empresas Calificadoras. Para poder desarrollar este tema es necesario conocer de qué se trata en realidad. Muchos son los factores que influyen en la toma de decisión por los analistas de casas calificadoras antes de emitir una opinión o recomendación de inversión sobre un banco, empresa o gobierno. Lo primero es conocer cuáles son las casas más importantes que emiten opiniones de inversión sobre riesgos particulares de gobiernos, bancos y empresas privadas. Las casas de calificación más buscadas por los inversionistas en los mercados de valores son Standard & Poor’s, Moody’s Investor Services; y Fitch Rating. Pero, ¿por qué los Bancos o Empresas acuden a calificadoras? La razón más importante para toda entidad que desea ser calificada es el hecho de financiar sus costos de operación en los mercados de capitales internacionales a un menor costo y en este proceso, buscar imagen y acceso a estos mercados. Toda entidad bancaria requiere de capital para operar. Parte de este capital lo adquieren a través de depósitos tradicionales de sus clientes a los cuales el Banco se compromete en pagar una tasa de retorno por utilizar los dineros de sus clientes. Además, otra forma de utilizar capital es a través de una emisión de bonos. Ya sea deuda a corto plazo o largo plazo, en su plaza de operación o en los mercados internacionales. También existe otra manera...
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...portafolios de activos financieros Portafolios conformados por una acción y un activo libre de riesgo Portafolios de activos con riesgo negocio Determinación del punto tangente o retorno de activos Formación de la línea de mercado Sergio Bravo Orellana Profesor ESAN Julio, 2004 RESUMEN Este documento desarrolla los conceptos que permiten aproximarse a la teoría de portafolio en el marco del modelo CAPM (Capital Assets Pricing Model). Con el propósito de presentar de manera simplificada las principales relaciones de la conformación de portafolios, en esta parte se simulará un modelo de mercado de únicamente dos acciones. Posteriormente, en un documento adicional, se presentarán las relaciones financieras y matemáticas que permiten conformar portafolios de múltiples acciones, siempre dentro del modelo CAPM. I. Los estadígrafos en la formación de portafolios de activos financieros Los estadígrafos de posición y dispersión La elaboración de portafolios de activos financieros necesita de la incorporación de conceptos estadísticos. Todo activo financiero puede ser descrito a partir de dos estadígrafos: (1) un estadígrafo de posición, la media, que proporciona una medida del rendimiento promedio del activo en un determinado periodo; y (2) un estadígrafo de dispersión, la desviación estándar de los distintos rendimientos respecto al rendimiento promedio, que proporciona una medida del riesgo del activo financiero. El siguiente ejemplo ayudará Rendimiento semestral de las acciones...
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...One of the critical problems confronting management and the board of Pioneer Petroleum Corporation in July 1991 was the determination of a minimum acceptable rate of return on new capital investments. The company's basic capital budgeting approach was to accept all proposed investments with a positive net present value when discounted at the appropriate cost of capital. At issue was how the appropriate discount rate would be determined. The company was weighing two alternative approaches for determining a minimum rate of return: (1) a single cutoff rate based on the company's overall weighted average cost of capital, and (2) a system of multiple cutoff rates that reflected the risk-profit characteristics of the several businesses or economic sectors in which the company's subsidiaries operated. The issue had assumed increased importance because of management's decision to extend the use of the cutoff rate to the evaluation of existing operations and investments. It was planned to evaluate divisional managers on the basis of their net profits after the deduction of a charge for capital employed by the division. Pioneer Petroleum had been formed in 1924 through the merger of several for merely independent firms operating in the oil refining, pipeline transportation, and industrial chemicals fields. Over the next 60 years, the company integrated vertically into exploration and production of crude oil and marketing refined petroleum products, and horizontally into plastics,...
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...Todo ello condujo a consecuencias tales como: la desviación del ahorro familiar hacia fondos de inversión y de pensiones, la desintermediación bancaria gracias al acceso directo de las empresas a los mercados para su financiación y la interdependencia de empresas ligados por su situación de solvencia. Como resultado de éste hecho, las grandes entidades financieras se encontraron con una serie de riesgos a la hora de determinar un coeficiente caja, un interés para la concesión de un crédito etc. que se podrían resumir en los siguientes riesgos: * Riesgo de crédito: No cobro de títulos comprados (Bonos, pagarés...), no cobertura del siniestro por insolvencia del reasegurador y no cobro de las primas de seguro por insolvencia del asegurado. * Riesgo de mercado: pérdidas por cambio en tipos o en divisas, riesgo de liquidez y precios. * Riesgo operacional: riesgos legales, de procesos internos, de pérdidas por fallos en los sistemas o incluso por desastres. Como consecuencia de estos factores, las entidades bancarias debían realizar nuevos enfoques de gestión de riesgo mediante sistemas homogéneos de medición de conceptos y mediante estructuras que aseguren la...
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...el mínimo de recursos, energía y tiempo. Se refiere básicamente a los objetivos empresariales: * Rendimiento y rentabilidad. * Salvaguarda de los recursos. Confiabilidad de la información financiera: Cumplimiento SOX Elaboración y publicación de los Estados Financieros confiables, estados contables intermedios y toda otra información que deba ser publicada. Abarca también la información de gestión de uso interno. Cumplimiento con las leyes y normas a las cuales está sujeta la organización. De esta forma logra evitar: Efectos perjudiciales para la reputación de la organización. Contingencias. Otros eventos de perdidas y demás consecuencias negativas. El riesgo de fraude El principio , propuesto por la Estructura 2012, señala: “En la valoración de los riesgos para el logro de los objetivos la organización considera el potencial por el fraude”. Tal principio hace parte del componente valoración...
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...anterior, vimos una manera de calcular el costo del capital accionario de una empresa. El CAPM indica efectivamente cual debería ser el rendimiento esperado por una acción específica, dado su nivel de riesgo sistemático. Al conocer el rendimiento esperado de la acción, se puede utilizarlo para determinar el precio “justo” esperado de la acción y averiguar si actualmente la acción está sobre o subvaluada. En esta clase, veremos como calcular el costo de capital para una empresa apalancada, es decir, una empresa que se financia con deuda y capital accionario. Para ello, veremos primero como calcular el costo de la deuda. Sin embargo, veremos también que el costo de capital de la empresa no siempre es la tasa de descuento adecuada para evaluar proyectos. De hecho, volveremos a ver que se debería separar las decisiones de inversión de las decisiones de financiamiento. Calcularemos entonces una tasa de descuento que se debería usar para evaluar proyectos. La deuda financiera de las empresas normalmente no es libre de riesgo. La deuda corporativa tiene cierto nivel de riesgo sistemático que representamos con beta. Ya vimos en la clase anterior que existen bonos del Gobierno libres de riesgo. Normalmente, las empresas no tienen la capacidad de repago de los Gobiernos, por lo tanto, su riesgo crediticio debería ser más alto que él de un Gobierno sin problemas de solvencia. ¿De qué depende la capacidad de repago de las empresas? En general, dependerá de cómo le va a la empresa. En períodos...
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...PORTAFOLIO DE TRES ACTIVOS FINANCIEROS Contenido: 1. Introducción. 2. Fondos Mutuos. Rendimiento y Riesgo. 3. Parámetros estadísticos de un Portafolio de Tres Activos. a) El Retorno de un Portafolio. b) El Riesgo de un Portafolio. c) Esquema Generalizado del cálculo del Riesgo de un Portafolio. d) Determinación práctica del Riesgo de un Portafolio de Tres Activos. 4. La Frontera Eficiente para un Portafolio de Tres Activos. 5. Línea de Mercado y el Retorno del Mercado. 6. Determinación del Punto Tangente del Portafolio. 7. Determinación del Punto de Mínima Varia nza. Sergio Bravo Orellana Profesor ESAN 1 2 RESÚMEN En el documento “Determinación de Portafolios de Activos Financieros, la Frontera Eficiente y la Línea de Mercado” se presentaron los conceptos y técnicas para la conformación de portafolios en un mercado de dos acciones. Ese documento permitió conocer las herramientas que se utilizan para la formación de portafolios de activos financieros con riesgo, y la combinación de éstos con activos libre de riesgo. También se vio la conformación de la Frontera Eficiente y la Línea de Mercado y la determinación del punto T (punto tangente definido por la intersección entre la Línea de Mercado y la Frontera Eficiente). En este documento se generalizará los conceptos para la conformación de portafolios de “n” activos financieros y se detallará el procedimiento para el caso particular de un portafolio de 3 activos. 1. Introducción. En el mercado financiero existen...
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...Gestión de Riesgo – Apache Corporation La compañía Apache se dedica a la producción y exploración de petróleo y gas natural, rubro en el cual había tenido mucho éxito y un crecimiento digno de envidiar. Maximizar la producción y minimizar costos era la estrategia seguida por la empresa, así también buscaba ser líder de la región combinado con negocios internacionales del mismo rubro. Los mayores riesgos que enfrenta Apache son la volatilidad del precio de petróleo y gas natural ya que son comodities, por lo tanto, Apache no tiene control sobre su precio de venta. Ya que recientemente adquirió otras compañías, debe en el futuro saldar deudas, la volatilidad del precio de sus productos afecta los flujos de caja que genera y así afectar el compromiso que tiene con los acreedores. Al tener problemas para saldar su deuda, Apache cae en default, cae su rating y su flexibilidad para una futura deuda. Por la misma volatilidad del precio, puede ocurrir que el costo no sea lo suficientemente bajo como para que el negocio sea rentable, pero cerrar una planta tiene altos costos y puede peligrar el producto. En el tipo de negocio en que trabaja Apache, el riesgo de volatilidad es controlable mediante el uso de derivados como por ejemplo Opciones (put, call), Futuros y Forwards. Esta opción de cobertura tiene un costo por lo que el mercado es escéptico en su uso. Para manejar este riesgo de volatilidad de flujos de caja, por la volatilidad del precio del petróleo y el gas...
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