...Gestión de Riesgo – Apache Corporation La compañía Apache se dedica a la producción y exploración de petróleo y gas natural, rubro en el cual había tenido mucho éxito y un crecimiento digno de envidiar. Maximizar la producción y minimizar costos era la estrategia seguida por la empresa, así también buscaba ser líder de la región combinado con negocios internacionales del mismo rubro. Los mayores riesgos que enfrenta Apache son la volatilidad del precio de petróleo y gas natural ya que son comodities, por lo tanto, Apache no tiene control sobre su precio de venta. Ya que recientemente adquirió otras compañías, debe en el futuro saldar deudas, la volatilidad del precio de sus productos afecta los flujos de caja que genera y así afectar el compromiso que tiene con los acreedores. Al tener problemas para saldar su deuda, Apache cae en default, cae su rating y su flexibilidad para una futura deuda. Por la misma volatilidad del precio, puede ocurrir que el costo no sea lo suficientemente bajo como para que el negocio sea rentable, pero cerrar una planta tiene altos costos y puede peligrar el producto. En el tipo de negocio en que trabaja Apache, el riesgo de volatilidad es controlable mediante el uso de derivados como por ejemplo Opciones (put, call), Futuros y Forwards. Esta opción de cobertura tiene un costo por lo que el mercado es escéptico en su uso. Para manejar este riesgo de volatilidad de flujos de caja, por la volatilidad del precio del petróleo y el gas...
Words: 481 - Pages: 2
...el mínimo de recursos, energía y tiempo. Se refiere básicamente a los objetivos empresariales: * Rendimiento y rentabilidad. * Salvaguarda de los recursos. Confiabilidad de la información financiera: Cumplimiento SOX Elaboración y publicación de los Estados Financieros confiables, estados contables intermedios y toda otra información que deba ser publicada. Abarca también la información de gestión de uso interno. Cumplimiento con las leyes y normas a las cuales está sujeta la organización. De esta forma logra evitar: Efectos perjudiciales para la reputación de la organización. Contingencias. Otros eventos de perdidas y demás consecuencias negativas. El riesgo de fraude El principio , propuesto por la Estructura 2012, señala: “En la valoración de los riesgos para el logro de los objetivos la organización considera el potencial por el fraude”. Tal principio hace parte del componente valoración...
Words: 1203 - Pages: 5
...MIGA Introducción Para los inversionistas los países en desarrollo representan un gran riesgo cuando se trata de invertir en ellos, esto debido a factores tanto económicos como políticos y sociales, que entre otras causas son resultado de una estricta legislación nacional que no brinda seguridad jurídica a sus inversiones. En los últimos años los países latinoamericanos han vuelto a impulsar la inversión extranjera directa como un mecanismo para cubrir la escasez de los préstamos internacionales, en virtud de la conocida crisis de la deuda de los países en vías de desarrollo. Por otra parte la formación de nuevos bloques económicos y mercados ha generado más competencia a nivel internacional por atraer recursos del primer mundo a sus mercados nacionales. Debido a la creciente competencia durante los años 80, los gobiernos de los países en vías de desarrollo crearon reformas a sus sistemas jurídicos, con el objetivo de proporcionar mayor crecimiento de inversiones extranjeras en sus naciones, eliminando todas las barreras legales que impedían el libre flujo de capitales. No obstante los inversionistas no estaban satisfechos con tales reformas nacionales, ellos han requerido mayores garantías por parte de los países receptores, ya que consideraban que sus inversiones seguían siendo muy riesgosas políticamente, económicamente y socialmente. En este contexto se creó el Organismo Multilateral de Garantía a inversiones, conocido como MIGA por sus siglas en ingles...
Words: 1013 - Pages: 5
...Leonardo Sousa que les permita alcanzar el objetivo de R $ 83,00 por caja de pañales? Mi recomendación seria que Leonardo de Souza bajara su margen de ganancia de un 30% a 20%, que Lens y los hermanos Mathieux habían bajado sus márgenes de ganancia, con esto podrían llegar a los R $ 83/caja, y pensar a largo plazo tener el financiamiento del banco de Americano, para así aumentar sus márgenes de ganancias. 2. ¿Cuáles son los beneficios y los riesgos a Sosa si utiliza una carta de 180 días de crédito en Dólares para financiar la importación de 15 contenedores de Pañales Precius Ultra Thin? ¿Cuáles son los beneficios y riesgos potenciales a Crosswell? El beneficio del Sr. Sosa de Utilizar la Carta de crédito es obtiene la mercancía en su poder teniendo sin costo financiero, el riesgo seria en el Sr. Sosa no tendría la Moneda americana en caso que la Moneda Brasilera se devaluara y generaría aumentar sus costos financieros. El Beneficio de Crosswell es asegura el cobro de la mercancía a través de la carta de crédito y el riesgo seria que si baja de interés en el país de Brasil tendría que bajar los precios de venta y esto generaría menores ganancias 3. ¿Qué beneficio añadido puede Sosa gana de tomar ventaja de la carta de 180 días de crédito? (Utilice la secuencia de eventos y fechas descritas en el Anexo 5. Suponga que el tipo de cambio y las tasas pasivas de interés se mantienen estables.) ¿Puede ser usado para reducir el precio que el señor Sousa acusa a los minoristas...
Words: 472 - Pages: 2
...que por los cambios políticos y económicos que se han venido presentando en Argentina desde 1991, se mueven hacia la participación en el mercado local y el crecimiento hacia la satisfacción de las demandas (locales y de Latino América). El posicionamiento de PBB (infraestructura, geográfica, logística, y laboralmente) representa la oportunidad de contar con las mejores condiciones ofrecidas en la valoración de la ejecución del proyecto descontando estos factores del riesgo en la implementación y consolidación del mismo. La apertura política y económica plantada por el gobierno Argentino y la tendencia de promover la privatización de empresas de sectores como telefonía, transporte, Oil and Gas, energía y compañías del sector real, permite una mayor integración en la negociación de los servicios abriendo el mercado a diferentes actores debido a la remoción de las barreras de entrada (estado económico y político de la nación) y presentando una alta tendencia a la estabilización del mercado competitivo. Los riesgos, adicionales a los financieros, que se contemplan en la evaluación del proyecto, como lo son los cambios repentinos en las políticas fiscales y económicas planteadas por el gobierno de turno representan la mayor incertidumbre para la corporación. Para finales del 1995, después de cuatro años de gobierno del presidente Menem, la economía Argentina presentaba resultados exitosos en la reducción de los niveles hiperinflacionarios, aumento de la demanda interna, presencia...
Words: 756 - Pages: 4
...One of the critical problems confronting management and the board of Pioneer Petroleum Corporation in July 1991 was the determination of a minimum acceptable rate of return on new capital investments. The company's basic capital budgeting approach was to accept all proposed investments with a positive net present value when discounted at the appropriate cost of capital. At issue was how the appropriate discount rate would be determined. The company was weighing two alternative approaches for determining a minimum rate of return: (1) a single cutoff rate based on the company's overall weighted average cost of capital, and (2) a system of multiple cutoff rates that reflected the risk-profit characteristics of the several businesses or economic sectors in which the company's subsidiaries operated. The issue had assumed increased importance because of management's decision to extend the use of the cutoff rate to the evaluation of existing operations and investments. It was planned to evaluate divisional managers on the basis of their net profits after the deduction of a charge for capital employed by the division. Pioneer Petroleum had been formed in 1924 through the merger of several for merely independent firms operating in the oil refining, pipeline transportation, and industrial chemicals fields. Over the next 60 years, the company integrated vertically into exploration and production of crude oil and marketing refined petroleum products, and horizontally into plastics,...
Words: 2770 - Pages: 12
...un año y medio más rápido que los vehículos de la década de 1970. Ford llevó a cabo pruebas de choque y se dio cuenta del problema con el tanque de gas de Pinto, sin embargo, su preocupación por mantener los costos bajos por debajo de dos mil dólares por vehículo, les impidió hacer una simple once modificación de dólares para el depósito de gasolina y el parachoques que se haya corregido el problema . La gravedad y la gravedad de la negligencia de Ford se puso de manifiesto por sus repetidas declaraciones de "la seguridad no tiene que vender", demostrando la cultura y el sentimiento de Lee Iacocca que el costo era más importante que la vida humana. Un análisis de costo adicional llevó al punto de partida, Ford llevó a cabo un análisis de riesgo / beneficio que mostró que el Ford punto de...
Words: 370 - Pages: 2
...Caso 3er Parcial Nike, Inc: Cost of Capital Equipo número 3 Karen Saavedra A01128884 Margarita Menéndez A0112 Ana Karen Jáuregui A0112 Diana Reyes A0112 INTRODUCTION History and Background of NorthPoint Group Founded as an importer of Japanese shoes, Nike has grown to be the world's largest marketer of athletic footwear, holding a global market share of approximately 37 percent. In the United States, Nike products are sold through about 22,000 retail accounts; worldwide, the company's products are sold in more than 160 countries. Both domestically and overseas Nike operates retail stores, including Nike Towns and factory outlets. This is a mutual fund management firm that invests money mostly in Fortune 500 companies. Its top holdings include Exxon mobile, General Motors, McDonalds, 3M and other large-cap. The stock market declined over the last 18 months. NorthPoint large-cap Fund performed extremely well, actually, in 2000, the fund earned a return of 20.7% even as the S&P 500 fell to 10.1%. At the end of June 2001, the fund`s year to date returns stood at 6.4% versus -7.3% for the S&P 500. It was considered the athletic shoe manufacturer. Since 1997, its revenues had landed at around $9 billion dollars. On the other hand, the net income had fallen from almost $800 million to $580 million. The market share in U.S. athletic shoes had fell from 48% in 1997 to 42% in 2000. This was caused by the adverse effect of a strong dollar...
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...1.¿En qué se diferencian los bonos nominales del tesoro americano de los bonos TIPS? En general la diferencia es que los TIPS es un instrumento cuyos flujos están indexados a la tasa de inflación, mientras que los nominales no lo están. 2. ¿Cómo afecta la inflación a los pagos de cupón y principal de un bono nominal? Los bonos nominales son bonos cuyos pagos no están ajustados por inflación por lo que frente a aumento de la inflación, los pagos tanto del cupón como el principal tendrán un menor poder adquisitivo. En caso de deflación, por el contrario, aumenta el poder adquisitivo de los pagos de cupón y principal. 3. ¿Cuándo tienen los Tips mejor performance que los bonos nominales? Los Tips tienen mejor performance que los bonos nominales cuando la inflación es superior a las expectativas de mercado (tasa de punto de equilibrio, punto en el que el emisor y los inversionistas son indiferentes entre un bono nominal y un bono real debido a que su rendimiento monetario es el mismo). 4.Cómo afectan a los Tips los siguientes factores y en que se diferencias estos efectos en un bono nominal a) Aumento en yields (Tirs) reales El aumento de la tasa yields genera un menor precio de los bonos Tips. El precio de los bonos nominales están afectos a la tasa nominal la cual tiene una relación de dependencia con la tasa real y la inflación, al considerar la expectativa inflacionaria del mercado constante, el aumento de la yield real generará un aumento de la tasa nominal disminuyendo...
Words: 1080 - Pages: 5
...Universidad Panamericana – Planeación de Proyectos Juan Eduardo Martínez Aguilera - 0006852 Ensayo – Front-End Loading Introducción Muchas veces los proyectos fallan, se retrasan, incrementan su costo o son detenidos debido a la carencia de una buena planeación. No tener una buena planeación provoca un uso malo o ineficiente del tiempo de los equipos y recursos de un proyecto. Frecuentemente en todo tipo de industrias se presentan estos retrasos los cuáles tienen repercusiones más allá del retraso el proyecto en sí. Algunos ejemplos: “Los ingresos de Empresas ICA disminuyeron 10.2 por ciento a 8 mil 363 millones de pesos en el tercer trimestre del año, resultado de la caída de 23 por ciento en los ingresos por construcción ante el retraso en el desarrollo de grandes proyectos de infraestructura.” [El Financiero 2013] “El gerente general de Siemens Perú, Edwin Chávez, afirmó que el retraso de los proyectos mineros en el país está afectando a las empresas que brindan soluciones y servicios a este sector, pues las ventas programadas con anterioridad no se concretan.” [RPP noticias 2013] “Madrid, 13 de julio de 2012.- Los retrasos y excesos presupuestarios en proyectos de inversión de gran importancia para los sectores del petróleo, el gas y los servicios públicos podrían costar miles de millones de dólares, según un estudio de Accenture.” [Accenture 2012] De acuerdo a un estudio en 2009 de PriceWaterhouseCooper solo 2.5% de los proyectos grandes alcanzan los beneficios de negocio...
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...entregado en una fecha futura. Esto da la posibilidad de planear, cubrir y administrar riesgos financieros, así como optimizar el rendimiento de los portafolios. El Mercado Mexicano de Derivados se caracteriza por ser, en su género, uno de los más dinámicos del mundo. 1.2 ESTRUCTURA 2. 10 CARACTERÍSTICAS DE MEXDER 1. Es una entidad autorregulada. 2. Funciona bajo la supervisión de las Autoridades Financieras. 3. Contribuye al fortalecimiento y desarrollo del Sistema Financiero Mexicano. 4. Tiene por objeto proveer las instalaciones y demás servicios para que se coticen y negocien los contratos futuros y contratos de opciones. 5. Es la base de la administración de riesgos de las Instituciones Financieras. 6. Ofrece una amplia gama de instrumentos derivados listados o registrados, administrados, compensados y liquidados. 7. Cuenta con el más alto grado de seguridad, eficiencia, transparencia y calidad crediticia. 8. La operación es electrónica, concentrándose en el Sistema Electrónico de Negociación, Registro y Asignación "SENTRA-Derivados" 9. Las operaciones son efectuadas por los Operadores y Socios Liquidadores autorizados para cada Clase, a través del Servicio Telefónico y del sistema de "ruteo" y asignación de órdenes. 10. Antes de enviar una orden al Control Operativo de MexDer, el Operador de Mesa verifica que el Cliente cuente con la capacidad crediticia y tolerancia al riesgo correspondiente a la orden solicitada. 3. OPINIÓN MexDer nació de la necesidad...
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...portafolios de activos financieros Portafolios conformados por una acción y un activo libre de riesgo Portafolios de activos con riesgo negocio Determinación del punto tangente o retorno de activos Formación de la línea de mercado Sergio Bravo Orellana Profesor ESAN Julio, 2004 RESUMEN Este documento desarrolla los conceptos que permiten aproximarse a la teoría de portafolio en el marco del modelo CAPM (Capital Assets Pricing Model). Con el propósito de presentar de manera simplificada las principales relaciones de la conformación de portafolios, en esta parte se simulará un modelo de mercado de únicamente dos acciones. Posteriormente, en un documento adicional, se presentarán las relaciones financieras y matemáticas que permiten conformar portafolios de múltiples acciones, siempre dentro del modelo CAPM. I. Los estadígrafos en la formación de portafolios de activos financieros Los estadígrafos de posición y dispersión La elaboración de portafolios de activos financieros necesita de la incorporación de conceptos estadísticos. Todo activo financiero puede ser descrito a partir de dos estadígrafos: (1) un estadígrafo de posición, la media, que proporciona una medida del rendimiento promedio del activo en un determinado periodo; y (2) un estadígrafo de dispersión, la desviación estándar de los distintos rendimientos respecto al rendimiento promedio, que proporciona una medida del riesgo del activo financiero. El siguiente ejemplo ayudará Rendimiento semestral de las acciones...
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...FACTOR CAMBIO El proyecto de disposición de planta deberá contemplar los cambios futuros, de modo que la inversión realizada en su implementación permita a la empresa cumplir con sus demandas de mercado y requerimientos de producción, en el horizonte de tiempo establecido para el proyecto. Será conveniente una adecuada planificación del crecimiento de la planta y del impacto que tendrán algunos factores externos sobre ella. Adquisición de la tecnología Sera importante elegir aquella tecnología que permita incrementar la capacidad de la planta por etapas. Por ello será conveniente acceder a proveedores de tecnología reconocidos por su contante innovación tecnológica. Una adecuada selección de la tecnología y del proveedor pueda garantizar a la empresa asistencia técnica apropiada ante los cambios que se presenten. Estos cambios en la tecnología pueden generar necesidades de ajuste en el número de trabajadores. Comportamiento o segmentación del mercado En los pronósticos utilizados se logra un acercamiento a la realidad futura; sin embargo, con el correr de los años deben efectuarse ajustes en la producción. La distribución de planta debe prever estos cambios, disponiendo áreas para crecimientos futuros, planeando nuevas estrategias de distribución de productos y capacitando constantemente a los trabajadores para su especialización. Servicios Será importante que en la infraestructura del edificio, los servicios implementados tengan un margen adecuado para aceptar un...
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...CERTADOMUS Martes, 13 de Agosto 2013 DESAFIOS SENDERO LUMINOSO DESPUES DEL GOLPE Alejandro Borda Casafranca (a) ‘Alipio’, Martín Quispe Palomino (a) ‘Gabriel’, miembros del Comité de Dirección de Sendero Luminoso en el VRAEM, fueron abatidos por las Fuerzas del Orden. La caída de dos importantes dirigentes de Sendero Luminoso este domingo por la noche constituye un hecho de consecuencias estratégicas y de singular importancia en la dinámica de los desafíos a la seguridad nacional que enfrenta el país. En este sentido, la crítica generalizada sobre la falta de liderazgo del Gobierno en asuntos de seguridad, el control de las zonas cocaleras en el VRAEM por Sendero Luminoso, así como el deterioro de las condiciones para la continuidad de las operaciones y nuevas inversiones en las áreas de energía, minería y petróleo en la sierra sur, enfrentarán un nuevo y desafiante escenario. Por el lado del Gobierno, las operaciones conducidas por el Comando Conjunto de las FFAA (CCFFAA) evidencian el desarrollo de una importante capacidad de inteligencia y de operaciones especiales para realizar acciones de precisión contra la dirigencia senderista, que ahora le otorgan espacio para recuperar la iniciativa luego de casi trece años en que Sendero Luminoso tuvo la oportunidad de recuperar sus capacidades militares y ejercer sin mayor dificultad el control territorial de las zonas del VRAEM. Hoy el CCFFAA capitaliza el arduo trabajo realizado desde el 2007 para enfrentar a los remanentes de...
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...Caso Southwest Airlines 1.Southwest ha dominado el modelo de bajo precio y tiene los resultados financieros para probarlo. ¿Por qué no los de otras compañías aéreas copiar el modelo de Southwest? Southwest es una compañía aérea de bajo costo que se enfoca en un servicio rápido y sencillo, y sin lujos. Nunca ha servido comidas, no tiene reservas de asientos avanzadas, y vuela sólo aviones Boeing. Estas decisiones han ayudado Southwest ser flexible en estos tiempos que ha estado en decrecimiento los pasajeros causado por los ataques terroristas del 9/11 y la crisis económica mundial. Southwest es una de esas líneas aéreas que están en constante ganancias a pesar de los problemas que se enfrenta la industria. Con dicha estabilidad, la empresa es capaz de tomar decisiones y ajustar las políticas, que otras compañías aéreas muy cargadas pueden no ser capaces de imitar. El modelo comercial de Southwest se basa en la racionalización de sus operaciones, lo que se traduce en tarifas bajas y consumidores satisfechos. A continuación se presentan las medidas adoptadas por Southwest para ahorrar dinero y pasar a los clientes a través de tarifas bajas: Hace más de 3,100 viajes cortos de punto a punto en un día. “Boarding passes” unicos Operan un Boeing 737 para todos sus vuelos esto simplifica el proceso de entrenamiento de los empleados y ahorra tiempo y mano de obra. Su programa de precios de combustible que compran combustible con anticipación con contratos a largo plazo...
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