LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y LAS DIFERENCIAS CULTURALES
Javier J. Hernández
BADM 7100
Dr. Ahmad Jumah
Programa Doctoral
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Universidad Interamericana de Puerto Rico
Recinto Metro

ABSTRACTO
El presente artículo discute la importancia de las diferencias culturales en la decisión de las empresas de invertir en determinados países. Siendo la inversión extranjera directa una alternativa para promover el crecimiento económico, es importante que los países contemplen las variables culturales antes de embarcarse en estrategias para atraer capital extranjero. Sobre todo, será necesario proveer la infraestructura económica, social, legal y política que cumpla con las expectativas de aquellos países con características similares a la cultura nacional. De esta forma, se tendrá mejores oportunidades de éxito que obviando la distancia cultural.

Palabras clave: Distancia cultural, inversión extranjera directa, variables culturales, Puerto Rico

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Introducción La inversión extranjera directa es uno de los pilares de la globalización. Por años, la investigación académica ha discutido los efectos de esta práctica y sus beneficios sobre los países que la reciben. Los países hacen grandes esfuerzos e invierten recursos en diseñar el panorama óptimo para atraer dicha inversión extranjera como principal estrategia de desarrollo económico. En muchas ocasiones estos esfuerzos están dirigidos al desarrollo de infraestructura y a establecer el ambiente contributivo que incentive la inversión mediante la reducción de estos gastos (Hill, 2007, p. 238). Sin embargo, se ha presentado a través de la literatura académica que existen otros factores además del económico que influye en la decisión de inversión de una empresa multinacional. Por lo tanto, los países deben tomar en consideración estos factores antes de diseñar una estrategia de atracción de inversión extranjera directa (IED). Esto puede redundar en un acercamiento mucho más exitoso a regiones particulares y promoviendo el tipo de entrada que genere mayores beneficios para el país. Uno de esos factores es la cultura, un tema que cada día va cobrando mayor importancia en el análisis económico. En términos generales, se han planteado que más allá de las variables económicas como el PIB, apertura a los mercados internacionales, inflación o tasa de cambio, la distancia cultural influye grandemente en la decisión de entrar a un nuevo mercado y sobre la forma de entrada. El modelo de atracción de inversión extranjera directa en Puerto Rico estuvo guiado durante años por una enmienda al Código de Rentas Internas conocida como la Sección 936. A través del beneficio contributivo que esto suponía para las empresas norteamericanas, se desarrollo un periodo de crecimiento que culminó cuando se eliminó dicha sección. A partir de ese momento, el ente público no ha sido capaz de desarrollar una estrategia de atraer inversión extranjera exitosa. Partiendo de estas premisas, este escrito busca contribuir al análisis que permita la elaboración de esta estrategia, principalmente a través de las variables culturales. Basado en la literatura existente, se busca elaborar algunas preguntas de investigación que puedan generar investigación futura. El ensayo se estructura de la siguiente manera, primero se discute la investigación relacionada a los factores determinantes de la IED. Luego se discute con mayor profundidad el tema de la cultura como factor que afecta la decisión de inversión en determinados mercados. Ante la falta de investigación sobre el tema de la cultura en Puerto Rico, se plantean algunas hipótesis relacionadas y finalmente de discuten algunas recomendaciones sobre como incorporar esta variable al análisis sobre los mecanismos más apropiados para atraer IED a Puerto Rico.
El panorama de la IED Los flujos de inversión extranjera no son estáticos. Se ha establecido que existen muchos factores que pueden afectar la capacidad de un país para atraer IED a través del tiempo. Según Dunning (1998, p. 51), a nivel macro existen cambios políticos y económicos que alterar estos flujos. De igual forma, a nivel micro, los cambios en la composición de las industrias, la entrada de competidores y los cambios tecnológicos, alteran las ventajas competitivas de las empresas y los países. Según la investigación de Dunning (1998, p. 62), durante la década del 90, la apertura de China comenzó a provocar un desplazamiento de la IED hacia este país. El autor también plantea un mayor interés sobre la región asiática en contraposición con Latinoamérica. Aunque se reportó un aumento en la IED a países en desarrollo, esa cifra está afectada por la presencia de China. Cuando se eliminan estos flujos de IED, entonces se observa una reducción. En los últimos años el tema de la competitividad ha cobrado mayor importancia y llamado la atención de los gobiernos. Sobre todo, los planes a nivel central en muchas ocasiones giran en torno a la atracción de inversión extranjera y a la capacidad del país para insertarse en el comercio internacional. Según Dunning y Zhang (2007, p. 15-16), la competitividad tiene un impacto directo en la capacidad de atraer inversión extranjera. Los autores utilizan el Índice que prepara el Foro Económico Mundial y también establecen su relación con la inversión de las empresas locales en el exterior. Sin embargo, destacan la salvedad de que en algunos ocasiones no se observa la relación porque el interés está en la explotación de recursos naturales (Dunning y Zhang, 2007, p. 15-16).
La IED en la región asiática
A pesar de estos hallazgos, el gobierno debe ser muy cuidadoso a la hora de elaborar la política pública relacionada y copiar modelos exitosos. Por ejemplo, resulta normal observar el caso de China y reducir el análisis a la abundancia y bajo costo de la mano de obra. Sin embargo, estos análisis simples pueden causar grandes errores. Siguiendo el caso de China, Collinson y Rugman (2007, p. 440-441), determinan el posible sesgo en el análisis del éxito del modelo chino. Por un lado, establecen que el 81.87% de las ventas de las 115 empresas multinacionales que forman parte de las principales 500 del mundo provienen de la región de origen. Utilizando un modelo de análisis elaborado por el propio Rugman, conocido como la “matriz regional”, establecen que solamente las empresas Sony, Canon y Mazda pueden considerarse completamente globales. Adicional a esto, determinan que en la literatura académica existe un sesgo sobre las empresas que se utilizan en la investigación. Mientras las empresas globales sólo representan el 13% de las principales 75 multinacionales, estás representan el 54% de las menciones. En promedio reciben 27.4 menciones, mientras que las regionales solamente 3.6 menciones. A pesar de que en el caso de China existe una relación entre variables económicas como el PIB y la balanza comercial con los flujos de IED (Tsurkanu y Maniam, 2010, p. 152), más adelante se discutirá que no necesariamente estas variables explican todo el comportamiento de la IED.
La IED en Latinoamérica Para entender las oportunidades de la IED en Puerto Rico es necesario explorar el comportamiento e impacto de los flujos de inversión en Latinoamérica por su cercanía geográfica y cultural. Existe evidencia empírica que demuestra que el interés de las empresas multinacionales por invertir en Latinoamérica incluye factores como el PIB, la inflación, la estabilidad política y la efectividad del gobierno (Amal, Thiago y Raboch, 2010, p. 126-128). De igual forma, en términos del impacto de la inversión extranjera directa en el crecimiento económico de la región, Álvarez, Santiago y Legato (2009, p. 121), establecen un efecto positivo, a tono con la investigación que plantea que este impacto en la formación de capital podría ocurrir a través de la formación de recursos humanos y la transferencia de tecnología. Los autores también destacan la importancia de la protección de la propiedad intelectual como forma de atraer inversión y que a mayor grado de libertad económica mayor la acumulación de capital privado per cápita (Álvarez, Santiago y Legato, 2009, p. 122). Cuando se analizan los datos de la IED de Estados Unidos para determinan que factores podrían influir en la decisión de invertir, se encuentra que el PIB y su tasa de crecimiento, la balanza comercial y la tasa de cambio son variables cuya relación es significativa (Maniam, 2007 p. 10-11). Estos hallazgos corresponden a Argentina y Brasil. A pesar de concluir que el tamaño del mercado es un factor determinante, los autores discuten el caso de Ecuador, donde la relación es más significativa que en Venezuela y Bolivia que tienen un PIB más alto. Estos plantean que la razón podría ser que al momento de la investigación había mayor estabilidad política en Ecuador. En el caso particular del Caribe, los hallazgos de Kolstad y Villanger (2008, p. 87) establecen que estos países reciben mayor inversión que otras regiones aunque en circunstancias que parecerían ser contradictorias. Mientras los flujos son sensitivos a la inestabilidad de la región, la falta de regulaciones resulta un factor beneficioso. El impacto de la inestabilidad política y otros indicadores de riesgo fueron encontrados en la investigación de Vijayakumar, Rasheed y Tondkar (2009, p. 198). Para esta investigación los autores utilizan los datos del nivel de riesgo de los países publicados por Euromoney. El nivel de riesgo está definido por una ponderación de variables como el riesgo político, desempeño económico, nivel de deuda y puntuación crediticia. Según Vijayakumar, Rasheed y Tondkar (2009, p. 199), para las empresas de Estados Unidos la variable del nivel de riesgo tiene mayor peso, probablemente porque ese país es a su vez uno de los principales receptores de IED y es considerado un país de bajo riesgo.
Las diferencias culturales y la IED Se ha planteado que el concepto de “cultura” es uno de los más difíciles para definir. Sin embargo, se podría establecer que se trata del conjunto de valores, normas y prácticas que comparte un determinado grupo. Estas normas y valores inciden en todos los aspectos de la vida de los ciudadanos, y el ambiente de negocios no es la excepción. Aunque la cultura supone un proceso constante y dinámico que no permite capturarlo en su totalidad salvo bajo la generalización, en la literatura empresarial se han realizado esfuerzos para establecer tendencias e identificar comportamientos similares. Uno de estos modelos es el desarrollado por Geert Hofstede (1980), quien establece y mide cinco dimensiones que retratan el concepto de cultura. Estas son la distancia de poder entre los miembros de la sociedad, la tolerancia a la incertidumbre, el nivel de individualismo o colectivismo, la orientación hacia el largo plazo o el nivel de masculinidad o feminidad que mide la forma en que la sociedad orienta sus acciones en términos de variables como el bienestar (Hofstede, 1980). En la literatura relacionada a la inversión extranjera directa se han trabajo investigaciones relacionadas a los efectos de la distancia cultural en la decisión de invertir y el impacto de las diferencias culturales en la decisión sobre la forma de entrar a los mercados extranjeros. Por ejemplo, Du, Lu y Tao (2011, p. 22-23), establecen que aunque la intervención de los gobiernos regionales en China tiene un efecto positivo en la IED, ese efecto disminuye mientras la fuente de inversión sea un país con mayor distancia cultural. Por lo tanto, aunque recomiendan que China haga cambios en sus instituciones, siempre los países más cercanos se beneficiaran más rápido que los distantes (Du, Lu y Tao, 2011, p. 22-23). Este fenómeno de la distancia, expresado en términos geográficos y culturales es el eje de la investigación de Gao (2005, p. 163-164). En esta investigación se establece, mediante un modelo gravitacional, el impacto que tendría en los flujos de IED si la capital de China estuviera en Nueva Dehli. Mientras la inversión de Europa se reduciría solamente en un 10%, la inversión de la región asiática se reduce en un 47%, estableciendo la importancia de la ubicación y cercanía cultural. De igual forma, cuando el autor cambia la condición de lenguaje común con Taiwan, Hong Kong y Singapur, las predicciones reflejan una reducción del 60% en la IED. Los autores concluyen que aunque los países pueden desarrollar política pública adecuada para promover la IED, algunas variables, como las geográficas y culturales son “pura suerte”. Otras investigaciones, realizadas en economías en transición también concluyen que las variables culturales y geográficas influyen grandemente en la decisión de inversión extranjera (Cerovic, Aleksic & Nijkovic, 2007, p. 10 & Rihab y Lotfi, 2011, p. 176-178). En términos estratégicos, Kogut y Singh (1988, p. 427) concluyen que a mayor distancia cultural existe una mayor probabilidad de que las empresas escojan una alianza sobre una adquisición. Similarmente, Majidi (2007, p. 8), quien utiliza las variables de Hofstede, concluye que a menor distancia cultural mayor comodidad de los gerentes para transferir poderes a la subsidiaria. El autor también recomienda incorporar la variable de cultura nacional a los planes de negocios por su impacto en el rendimiento por la inversión.
Conclusiones
El caso de Puerto Rico Ciertamente el tema de la cultura va cobrando mayor importancia en los distintos aspectos de los negocios internacionales. Sobre todo, es necesario que la globalización e internacionalización parta desde el reconocimiento de la diversidad como recurso estratégico para la eficiencia y sostenibilidad. El panorama de la IED es cambiante y requiere que las empresas tomen decisiones constantes ante la volatilidad en las condiciones económicas y sociales. De igual forma, los países deben tomar decisiones estratégicas de política pública para promover y atraer inversión extranjera, y ciertamente, la variable cultural debe estar presente en el análisis. Puerto Rico tiene la necesidad de desarrollar una estrategia efectiva de atracción de inversión extranjera directa que contribuya a la generación de empleos, transferencia de conocimiento y mejora de los indicadores económicos y calidad de vida. Sin embargo, estos esfuerzos deben partir de las condiciones reales del país. Reconociendo que la distancia cultural y geográfica es de vital importancia en la decisión de inversión, esos esfuerzos deben ir dirigidos a fortalecer las relaciones económicas con la región. No existe mucha evidencia empírica que demuestre la ubicación de Puerto Rico dentro de dimensiones culturales como las propuestas por Hofstede (1980). Sin embargo, podría plantearse que Puerto Rico tiene una cultura esencialmente latinoamericana. A pesar de esto, la relación política, legal y comercial con los Estados Unidos ha permitido que muchos de los valores anglosajones pasen a formar parte de la cultura puertorriqueña. Si comparamos la región de Latinoamérica con Estados Unidos, encontraremos grandes diferencias sobre todo en las variables de “distancia de poder”, “individualismo/colectivismo” y “tolerancia a la incertidumbre”. Por lo tanto, si la premisa de la influencia anglosajona es cierta, la cultura puertorriqueña estará ubicada en un punto medio entre ambos.
Ya en una investigación, Tomas Lenartowicz y James Johnson (2003, p. 175) habían encontrado que Puerto Rico parecía ser el país con menos diferencias entre los países latinoamericanos. En su trabajo, aunque se utiliza una muestra muy pequeña de gerentes en 12 países de la región, logró establecer algunos “clusters” de países con características similares, entre ellos, los del Cono Sur (Argentina, Chile y Paraguay), los países Andinos (Bolivia, Ecuador y Perú) y los países del Norte de Suramérica (Venezuela y Colombia). México, Brasil y Puerto Rico no pudieron ser ubicados en ningún grupo, siendo Brasil el de mayor diferencias con los demás (69) y Puerto Rico el de menos diferencias (30). Para estas medidas, los autores utilizan distintas escalas de valores y prácticas culturales.
Partiendo de estos resultados y de la falta de evidencia empírica adicional para sustentar los mismos, es necesario desarrollar investigación que ubique a Puerto Rico dentro de los índices basados en variables culturales. De igual forma, es necesario analizar la data relacionada a los flujos de IED en América Latina para identificar “clusters” de países que pudiesen ir a la par con su cercanía cultural. Esto podría ser de gran ayuda para apoyar las políticas públicas de atracción de inversión extranjera ya que los esfuerzos podrían dirigirse a países con características culturales similares. De igual forma, y dado el caso particular de Puerto Rico, se puede explorar la importancia que pueda representar para ciertos países que el modelo gerencial esté altamente influenciado por los Estados Unidos, aunque conservando gran parte de los valores Latinoamericanos.

Referencias Amal, M., Thiago, B., & Raboch, H. (2010). Determinants of Foreign Direct Investment in Latin America. Journal of Globalization, Competitiveness & Governability, 4(3), p. 116-133. Alvarez, A., Santiago, J. & Legato, A. (2009). Inversión Extranjera Directa y Crecimiento Económico en Latinoamérica. Información y Tecnología, 20(6), p. 115-124. Cerovic, B., Aleksic, A., & Nojkovic, A. (2007). Foreign Direct Investment in Transition Countries and Cultural Similarities: The Case of Serbia. Paper presented at the Seventh International Conference on “Enterprise in Transition”, p. 1-12. Collinson, S. & Rugman, A. (2007). The Regional Character of Asian Multinational Enterprises. Asian Pacific Journal of Management, 24, p. 429-445. Du, J., Lu., Y., & Tao, Z. (2011). Institutions and FDI Location Choice: The Role of Cultural Distances. Journal of Asian Economics,Forthcoming. Disponible en http://profile.nus.edu.sg/fass/ecsluyi/ Dunning, J. (1998). Globalization and the New Geography of Foreign Direct Investment. Oxford Developmental Studies, 26(1), p. 47-70. Dunning, J. & Zhang, F. (2007). Foreign Direct Investment and the Locational Competitiveness of Countries. Presented at the Conference Meeting of Experts on “FDI, Technology and Competitiveness”, UNCTAD, Switzerland. Gao, T. (2005). Foreign Direct Investment in China: How Big are the Roles of Culture and Geography? Pacific Economic Review, 10 (2), p. 153-166. Hill, C. (2007). International Business: Competing in the Global Marketplace. McGraw-Hill, Boston. Hofstede, G. (1980). Cultural Consequences: International Differences in Work-related Values. Sage Publications, London. Kogut, B., & Singh, H. (1988) The Effect of National Culture on the Choice of Entry Mode. Journal of International Business Studies, Fall, p. 411-432. Kolstad, I. & Villanger. Foreign Direct Investment in the Caribbean. Development Policy Review, 26(1), p. 79-89. Lenartowicz, T., & Johnson, J. (2003). A Cross-National Assessment of the Values of Latin America Managers: Contrasting Hues or Shades of Gray? Journal of International Business Studies, 34, p. 266-281. Majidi, M. (2007). Cultural Factors in International Mergers and Acquisitions: When and Where Culture Matters. International Journal of Knowledge, Culture and Change Management, 6(7), p. 1-17. Maniam, B. (2007). An Empirical Investigation of U.S. FDI in Latin America. Journal of International Business Research, 12(2), p. 1-15. Rihab, B. & Lotfi, B. (2011) The Institutional and Cultural Determinants of Foreign Direct Investment in Transition Countries. Journal of Research in International Business and Management, 1(2), p. 171-182. Tsurkanu, L., & Maniam, B. (2010). An Empirical Investigation of U.S. Foreign Direct Investment in Asia. Review of Business Research, 10(4), p. 149-154. Vijayakumar, J., Rasheed, A., & Tondkar, R. (2009). Foreign Direct Investment and Evaluation of Country Risks: An Empirical Investigation. The Multinational Business Review, 17(3), p. 181-203.