Larimi Invest Group

PEST Анализ Украины
Июль, 2010

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Украина: PEST анализ
Украина — государство в Восточной Европе, второе по величине европейской территории после Российской Федерации. На юге омывается Чёрным и Азовским морями и граничит: на востоке и северо-востоке — с Россией, на севере — с Белоруссией, на западе — с Польшей, Словакией и Венгрией, на юго-западе — с Румынией, Молдавией и непризнанной Приднестровской Молдавской Республикой. Украина обладает значительными запасами полезных ископаемых, в основном это уголь, но есть также запасы газа и нефти — Прикарпатье и Причерноморско-Крымская нефтегазовая область, включая черноморский шельф. (Собственные ресурсы нефти покрывают внутренние потребности экономики на 15—20 %, газа — на 25 %). В настоящее время национальная угледобывающая промышленность находится в состоянии кризиса: почти 70 % шахт подлежат закрытию как убыточные. Для компиляции статистических данных об экономике на Украине создан государственный комитет статистики (госкомстат) и существует множество международных информационных агентств и организаций. Экономическая ситуация Украина — 40-я экономика мира по размерам ВВП (2009). ВВП на душу населения 6400 долларов США (2009). Падение ВВП в 2009 году составило 14,1 %. Долг Украины в марте 2010 года достиг 93,5 % от ВВП. (совокупный долг государства и бизнеса). Украина — индустриально-аграрная страна. Наиболее развитыми отраслями промышленности являются металлургия, энергетика (имеются атомные электростанции и целый каскад гидроэлектростанций на реке Днепр), а также химическая и горнодобывающая промышленность (добыча угля, руды). Наиболее развитые в экономическом отношении регионы — Донбасс (Донецкая область и Луганская область), Приднепровье (Днепропетровская область и Запорожская область), а также города Киев, Харьков, Одесса и Львов. После распада СССР экономика независимой Украины, оказалась в состоянии кризиса в результате разрушения кооперации между предприятиями различных республик СССР. Результатом стала деиндустриализация, которая, в отличие от западных стран, не имела постиндустриального характера. Западная Украина традиционно более аграрный и туристический регион. Член Всемирной торговой организации (с мая 2008 г.). Принимая во внимание темпы роста в начале XXI века, Украину можно отнести к странам с развивающимися рынками и развивающейся экономикой. Промышленность представлена: Металлургия - базовая отрасль народного хозяйства Украины, обеспечивает более 25 % промышленного производства государства (96 955,5 млн гривен в 2005 году), дает около 40 % валютных поступлений на Украину и более 10 % поступлений в государственный бюджет Украины. В мировом производстве чёрной металлургии доля Украины, по данным Международного института чугуна и стали, составляет 7,4 % (2007 год). Металлургия Украины это предприятия и организации горно-металлургического комплекса, который объединяет не только предприятия чёрной и цветной металлургии, но и горноPEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group обогатительные комбинаты, ферросплавные заводы, обогатительные фабрики, коксохимические заводы, предприятия выпускающие изделия из металлов. Украина является одним из лидеров стран-производителей черных металлов в мире и занимает 7 место по объёму производства стали и 3 место — по объёму экспорта металлопродукции. Часть продукции, производимая металлургическими предприятиями, составляет 30 % в общем промышленном производстве и составляет 42 % от общих объёмов экспорта Украины. Свыше 80 % металлопродукции экспортируется в страны Европы, Азии, Ближнего Востока, Южной Америки. Основные отрасли — чёрная и цветная металлургия, коксохимия, трубопрокатное производство, горнорудная промышленность, ферросплавная, метизная. Продукция чёрной металлургии составляет почти половину экспорта тяжёлой промышленности. Химическая промышленность комплекс отраслей промышленности, который обеспечивает все отрасли хозяйства Украины химическими технологическими материалами, влияет на научно-технический прогресс других отраслей, способна создавать новые материалы и производит товары массового потребления. Это одна из важнейших составляющих хозяйства Украины. Химическая промышленность работает в едином комплексе с металлургией, используя побочные продукты металлургии и коксовой промышленности для производства азотных удобрений, лаков, красок, медикаментов. Фосфориты, соли калия и поваренная соль используются для производства минеральных удобрений, сера — для производства серной кислоты. Нефть и газ — как местные, так и импортированные — используются для производства синтетического каучука и синтетических волокон. Наибольшие центры химии: Северодонецк 35 тыс.чел, Одесса 28 тыс.чел. Сырьевая база: каменный уголь Донецкого и Львовско-Волынского бассейнов, нефть бассейнов Украины, каменная соль и калийная соль, фосфориты, сера, мел и известняки. Структура: Шахтерско-химическая, Основная химия (Производства удобрений, серной кислоты, содовое производство, Коксохимия), Химия органического синтеза (нефтехимия, производство полимеров, Лакокрасочная промышленность, Химико-фармацептимческая промышленность, производство синтетических смол и платсмасс, производство синтетических волокон и нитей, произвдство моющих средств). Машиностроение представлено главным образом тяжёлое, транспортное, электротехническое машиностроение, производство самолётов, судов, военнокосмической техники, точного оборудования. Топливно-энергетический комплекс. Украина относится к странам, лишь частично обеспеченным традиционными видами первичных энергоресурсов. Энергетическая зависимость страны от поставок органического топлива составляет около 65 %, в то время как в странах ЕС этот показатель равен в среднем 51 %. Уровню энергозависимости Украины примерно соответствуют такие развитые страны Европы, как Германия — 61,4 % и Австрия — 64,7 %. Особенностью внутренней политики являются низкие цены за природный газ для населения: ниже, чем в России и в два раза ниже, чем в Азербайджане, составляющие: для населения 1 м3 = 0,48 гривен (0,06$ или 8,8 тенге), для предприятий 1000 м3=330$ c учетом НДС. (при 1$ = 8 гривен). Электроэнергетика
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Энергетика Украины базируется на традиционных видах электростанций и ТЭЦ, с отклонением от среднемировой статистики в сторону использования АЭС. Практически все объекты энергетики Украины достались её в наследство от СССР, отработали немалый, а многие и очень большой, сроки службы. Исключением является сравнительно молодая ядерная энергетика Украины, по мировым стандартам являющаяся вполне современной. Украина является экспортёром электроэнергии. По данным государственного предприятия внешнеэкономической деятельности «Укринтерэнерго», в 2006 году Украина экспортировала 10,5 млрд кВт•ч электроэнергии. Основными её покупателями являются Венгрия, Польша, Словакия, Румыния и Молдавия. Общие данные В 2001 г. структура потребления электроэнергии и топлива (135 млрд. кВт•ч): уголь – 64.2 млн. т, природный газ – 65.8 млрд. м3, нефть и газовый конденсат – 16.9 млн. т. Состоянием на 2006 г. техническое состояние отрасли неудовлетворительное: необходима модернизация оборудования и внедрения, новых ресурсосохраняющих технологий, разработка альтернативных источников. В 2008 г. производство электроэнергии электростанциями Украины составляло 191.7 млрд. кВт•ч. Характеристика В хозяйственном комплексе Украины играет очень важную роль электроэнергетика. Приблизительно половина всего первичного топлива (уголь, нефть, газ, уран), которое добывает или импортирует Украина, а также энергия отдельных рек используется для производства электро- и теплоэнергии. Развитие электроэнергетики стимулирует создание новых промышленных узлов. Отдельные отрасли промышленности территориально приближены к источникам дешёвой электроэнергии, например, цветная металлургия. Преимущественно электроэнергию на Украине вырабатывают ТЭС, ГЭС, ГАЭС и АЭС. В перспективе использование экологически чистых источников. Мощность электростанций Украины — 52,8 млн кВт. В 2004 году на электростанциях Украины было произведено 182,2 млрд кВт·ч электроэнергии. Сегменты электроэнергетики Украины Основные ТЭС расположены на Донбассе. Самые мощные из них Углегорская ТЭС (3,6 млн кВт), Луганская, Мироновская и Старобешевская (по 2,4 млн кВт). Запорожская АЭС (Энергодар) — самая мощная среди атомных электростанций Европы. На Днепре работают ГЭС суммарной мощностью 2,5 млн кВт. Возле Киева расположены три мощных станции: Трипольская ГРЭС (1,8 млн кВт), Киевская ГЭС и ГАЭС. Новый мощный район формируется в западной части страны, состоящий из ТЭС (в Добротвореи Бурштыне) и АЭС (Ровненская и Хмельницкая), а также есть Днестровская ГЭС (0,702 млн кВт). Южные регионы хуже всего обеспечены электроэнергетикой собственного производства. Крупнейшие станции: Южноукраинская АЭС (4 млн кВт) иЛадыжинская ГРЭС (1,8 млн кВт). Экологические проблемы развития Одним из основных факторов, ограничивающим развитие электроэнергетики на Украине является экологический. Выбросы от работы этой отрасли составляют около 30% всех твердых частиц, что поступают в атмосферу вследствие хозяйственной деятельности
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group человека. По этиму показателелю электростанции сравнялись с предприятиями металлургии, и опережают все остальные отрасли промышленности. Кроме того, энергетика производит до 63% серного ангидрида и более 53% окиси азота, поступающих в воздух от стационарных источников загрязнения. Они являются основным источников кислотных дождей на Украине. Также негативно влияет гидроэнергетика. Строительство ГЭС на Днепре (кроме Днепрогэса) привело к затоплению значительных территорий. Водохранилищаподняли уровень грунтовых вод, что стало причиной интенсивного разрушения крутых берегов. Важной для Украины является безопасность АЭС. Катастрофа на Чернобыльской АЭС превратила большую часть страны в зону экологического несчастья. Наиболее загрязнёнными оказались Киевская, Житомирская, Винницкая, Ровенская, Черниговская иЧеркасская области. Помимо почвенных ресурсов были загрязнены также лесные и водные ресурсы, немаловажные ресурсы для жизнедеятельности граждан Украины. Решение проблем энергетического комплекса возможно с внедрением и последующим использованием современных технологий. Кроме того, Украина обладает всеми возможностями для использования альтернативных и нетрадиционных источников энергии. Это, как правило, ветровые, гелио, термальные станции Атомная энергетика Руководит деятельностью украинской атомной энергетики государственная атомная энергетическая компания «Энергоатом». По состоянию на 2006 год, на Украине имелось 4 атомные электростанции с суммарным количеством работающих энергоблоков — 15 единиц. Таблица. Атомные электростанции Украины. Название электростанции Количество энергоблоков Тип используемых энергоблоков Географическое местоположение Ежегодный объем вырабатываемой электроэнергии Запорожская АЭС 6 ВВЭР-1000 город Энергодар, Запорожская область, рядом с Каховским водохранилищем 40-42 млрд кВт•ч Южно-Украинская АЭС 3 ВВЭР-1000, город Южноукраинск Николаевской областина берегах Южного Буга 17-18 млрд кВт•ч Ровенская АЭС 4 2 — ВВЭР-440, 2 —ВВЭР-1000 город Кузнецовск, Ровенская область, около реки Стир 11-12 млрд кВт•ч Хмельницкая АЭС 2 ВВЭР-1000 город Нетешин, Славутский районХмельницкой области, возле реки Горынь 7 млрд кВт•ч На Украине также имеются две недействующие АЭС: • Чернобыльская АЭС — с 15 декабря 2000 года выведена из эксплуатации.

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
• Крымская АЭС — возведено только здание станции. Строительство прекращено еще в советские времена, когда стало ясно, что при проектировании была допущена недооценка сейсмической активности крымского региона. Монопольный поставщик ядерного топлива (ядерных тепловыделяющих сборок) — российская корпорация ТВЭЛ (большая часть топлива для Украины изготавливается ТВЭЛом из украинского урана). В 2004 четыре украинские АЭС произвели 53,2 % электроэнергии в стране. К 2030 году Украина собирается построить девять новых атомных энергоблоков и ещё два блока будут находиться в разных стадиях строительства. До сих пор все украинские АЭС оснащались реакторами российского производства ВВЭР440 и ВВЭР-1000. Теперь же Украина планирует проводить международный тендер на строительство новых блоков. На Запорожской АЭС сооружено сухое хранилище отработанного ядерного топлива (СХОЯТ), которое начало свою работу в августе2001 года, когда на 2-ом энергоблоке станции была начата загрузка отработанных тепловыделяющих сборников в первую многоместную герметичную корзину. Проектный объём СХОЯТ на Запорожской АЭС — 380 контейнеров, что обеспечит хранение отработанных топливных сборок, которые будут изыматься из реакторов в течение всего срока эксплуатации станции. В декабре 2005государственная атомная энергетическая компания «Энергоатом» подписала договор с американской компанией «Holtec International» на проектирование и строительство хранилища отработанного ядерного топлива сухого типа. Это хранилище будет использоваться для хранения отработанного ядерного топлива с остальных — Ровенской, Южно-Украинской и Хмельницкой — атомных электростанций Украины, которое пока вывозится в Россию. Новая стратегия развития энергетики Украины до 2030 года Новая стратегия развития энергетики, разработанная на период до 2030 года, состоит в уменьшении доли потребления газа и нефтепродуктов на электростанциях и приоритетном развитии угольной и атомной энергетики. Важная роль в этом документе отведена развитию гидроэнергетики, использованию альтернативных источников энергии и шахтного метана, который, по приблизительным расчётам, в шахтах Донбасса имеется в количествах 12 триллионов м³, но на данный момент просто расточительно выкидывается в атмосферу. Неотъемлемой частью новой концепции также является внедрение энергосберегающих и ресурсосберегающих технологий. Последние будут внедряться на ТЭС путём замены старого, почти полностью изношенного оборудования, оставшегося с советских времён. Решающую роль в принятии новой энергетической стратегии Украины сыграли два фактора: • Газовый конфликт между Россией и Украиной 2005—2006 • существенное повышение цен на нефть на мировых рынках в 2005 и начале 2006 года. На протяжении 2005 года цены на нефть на мировом рынке испытывали значительные колебания, в основном в сторону повышения. За 2005 год экспортная цена нефти на условиях поставки Urals (med) выросла почти на 36 % (с 295 до 400 долл. за тонну). Цены на российскую нефть, поступающую на переработку на Украину, выросли за этот же период почти на 70 %. Промышленность стройматериалов
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Лёгкая промышленность Пищевая промышленность Лесопроизводственный комплекс Украины охватывает лесную, деревообрабатывающую, целлюлозно-бумажную и лесохимическую отрасли. Лесная промышленность. Лесные ресурсы Украины очень ограничены, лесистость территории — 14,3 %. Основные массивы лесов сосредоточены в Карпатах, в Полесье и в горах Крыма. Распространены ценные породы деревьев — бук, дуб, ель, сосна, ясень. Лесозаготовительная промышленность сформировалась в Карпатах и в Полесье (90 % всех лесозаготовок). Лесные массивы истощены беспощадной эксплуатацией. Значительное количество леса ввозится из-за границы. Проблемы отрасли связаны с более полным и рациональным использованием отходов заготовки, воспроизводством леса, улучшением экологической ситуации. Деревообрабатывающая промышленность размещена довольно равномерно, но в районах лесоразработок концентрация предприятий заметно выше. За пределами зон лесоразработок, в больших промышленных центрах и транспортных узлах (Киев, Донецк, Харьков, Одесса, Черкассы, Херсон), на привозном сырье действуют деревообрабатывающие предприятия. Они производят пиломатериалы, древесностружечные политы (Киев, Свалява, Надворная), фанеру, спички. Мебельные фабрики преимущественно распространены в больших городах, таких как Киев, Львов, Одесса, Харьков. Целлюлозно-бумажная промышленность. Размещение предприятий этой отрасли ориентируется на сырьевые, водные ресурсы, наличие электроэнергии и квалифицированной рабочей силы. Предприятия расположены главным образом в лесопромышленных районах — Карпатском и Полесском. Основной компонент для получения целлюлозы — низкокачественная древесина хвойных и лиственных пород, отходы лесопиления и деревообработки. Целлюлозу используют для производства бумаги и картона. Самые крупные предприятия отрасли: целлюлозно-картонный завод в Жидачове (Львовская область), картонно-бумажный комбинат в Обухове (Киевская область). Имеются крупные предприятия в Киеве, Рахове, Херсоне, Измаиле, Корюковке (Черниговская область), Малине. Угольная промышленность Украины представлена главным образом предприятиями Донецкого, Львовско-Волынскогокаменноугольных и Днепровского буроугольного бассейна. Основной базой каменного угля Украины по-прежнему остаётся Донбасс. Ocновные отрасли — добыча каменного и бурого угля. Нефтепереработка. Украинский топливный рынок (6 нефтеперерабатывающих заводов) почти полностью поделен между иностранными компаниями. Две трети НПЗ страны контролируют российские компании: • ТНК-ВР — Лисичанский НПЗ, • ЛУКОЙЛ — Одесский НПЗ.

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
• «Татнефть» (через российско-украинское СП «Укртатнафта») — Кременчугский НПЗ. • Группа «Альянс» (Россия) — Херсонский НПЗ. Владельцы остальных двух НПЗ: • группа «Приват» — Надворнянский НПЗ. • «Альфа-нафта» и группа «Приват» — Дрогобычский НПЗ. Сельское хозяйство Транспорт. Действуют международные аэропорты в Киеве, Харькове, Днепропетровске, Донецке,Мариуполе, Симферополе, Львове и Одессе. Общая длина шоссейных дорог составляет 169 491 км, железных дорог — 22473 км. Длина речных судоходных путей — 1672 км. Реки Днепр и Дунай — важные пути перевозки международных грузов. на Украине существует развитая сеть нефте- и газопроводов (20 070 и 4540 км соответственно, а также 4170 км трубопроводов для очищенных продуктов). Основные порты на Чёрном и Азовском морях — Одесса, Ильичевск, Южный, Херсон, Николаев и Мариуполь. Всего в 2008 г. грузооборот всех портов составил 132,18 млн т. Крупнейшие порты Украины (2008) Порт Грузооборот, млн. т Одесса 34,56 Южный 21,7 Ильичевск 18,9 Мариуполь 16,3 Николаев 9,25 Трубопроводный транспорт Газотранспортная система Украины состоит из магистральных газопроводов, распределительных сетей, газохранилищ, компрессионных и газоизмерительных станций. Газотранспортная система Украины является второй в Европе и одной из крупнейших в мире. ГТС «Укртрансгаза» состоит из магистральных газопроводов протяженностью 37,6 тыс. км в однониточном исчислении, 71 компрессорной станции общей мощностью 5405 МВт. Пропускная способность на границе РФ с Украиной составляет 288 млрд куб. м, на границе Украины с Польшей, Румынией, Белоруссией, Молдавией — 178,5 млрд куб. м, в том числе со странами ЕС — 142,5 млрд куб. м. Нефтепровод Одесса-Броды Нефтепровод Одесса-Броды протяжённостью 667 км и стоимостью $200 млн построен в 2001. По нему предполагалось транспортировать каспийскую и казахстанскую нефть в обход турецких проливов из порта Южный под Одессой на НПЗ Восточной и Центральной Европы и в Северную Европу через Гданьский порт.

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Внешняя торговля Экспорт 41,49 млрд (2009) Статьи экспорта чёрные и цветные металлы, топливо и нефтепродукты, химикаты, пищевые продукты, транспортное оборудование Партнёры по экспорту Россия 21,1%, Турция 5,3%, Китай 3,8% (2009) Импорт 67,72 млрд (2008) Статьи импорта машины и оборудование, химикаты Партнёры по импорту Россия 28%, Германия 8,6%, Китай 6,1%, Казахстан 4,9%, Польша 4,9% (2009)[1] Сальдо экспорт-импорт+19,484 Капитальные инвестиции 3,2 Финансы По состоянию на 31 марта 2010 года, государственный и гарантированный государством долг Украины составил 327,2 млрд гривен (41,3 млрд долларов США). Из этой суммы внешний долг составил 25,8 млрд долларов, внутренний долг — 15,5 млрд долларов.[По данным на 2010 год, украинский фондовый рынок находится на крайне низком уровне развития, отставая от Вьетнама, Ботсваны, Нигерии и ряда других африканских стран. Однако, по темпам развития Украинский фондовый рынок в 2009 году занимал первое место в мире, при росте 211%. Инвестиции По итогам 2009 года инвестиции в основной капитал на Украине составили 151,8 млрд гривен,[из которых 6,9 млрд гривен было профинансировано за счёт средств иностранных инвесторов, 10,8 млрд гривен — за счёт государственного и местных бюджетов. За 2009 год инвестиции в основной капитал на Украине уменьшились на 41,5 %. Социальный аспект Уровень жизни населения: по состоянию на 1 сентября 2009 года численность наличного населения Украины составила 46 016 186 человек. В 2009 году средний располагаемый доход на душу населения Украины составлял 1217 гривен/месяц, средняя зарплата — 1906 гривен/месяц. За 2009 год реальный располагаемый доход населения Украины уменьшился на 8,5 %, средняя реальная зарплата — на 9,2 %. Уровень безработицы — 8,8 % (2009). Банковский сектор Курс валюты 1$ = 8 гривен Крупные банки – “Приватбанк”, “Укрсоцбанк”, “Аваль”, «Актив-банк», «Альфа-Банк», «Брокбизнесбанк», «ВТБ Банк», «Дельта Банк», «Индэкс-Банк», «Кредитпромбанк», «ОТП Банк», «Ощадбанк», «Правэкс-Банк», «Проминвестбанк», «ПУМБ», «Райффайзен Банк», «Аваль Сведбанк», «УкрСиббанк», «Укрсоцбанк», «Укрэксимбанк», «Финансы и Кредит», «Эрсте Банк».

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Отток депозитов с банковского сектора остановился, на протяжении последних месяцев первого полугодия демонстрируя небольшую тенденцию к росту. В то же время, падение налоговых поступлений со значительной частью непересмотренных расходных обязательств привели к увеличению дефицита. Последствие кризиса для банковского сектора Украины: основное последствие кризиса для банковского сектора Украины - потеря доверия во всех элементах системы: вкладчиков к банкам, банков друг к другу, банков к регулятору. Но нет худа без добра: кризис катализировал ключевые проблемы банков и будет способствовать самоочистке системы. Внешнеэкономическая политика Украины регулирует внешнеэкономическую деятельность, включающую энергоносители, реэкспорт нефти, газа, куплю-продажу товаров и услуг, а также международное перемещение материальных, денежных, трудовых и интеллектуальных ресурсов. Политическая ситуация на Украине и прогнозы (международное рейтинговое агентства Standard&Poor's). Так называемая “стабилизация политической обстановки на Украине” после выборов, на самом деле, является не более, чем заурядной условностью, предназначенной для формирования привлекательного облика современной Украины с целью привлечения иностранных (включая российские) инвестиций. В реальности, современная Украина представляет собой олигархическое, отсталое, политически и экономически зависимое государственное образование, с неэффективной системой управления, раздираемое многочисленными политическими, социальными и экономическими противоречиями. Стремление украинских государственных чиновников сохранить популярность после президентских выборов 2010 г. может обернуться дальнейшими негативными изменениями в макроэкономической политике, особенно в налогово-бюджетной сфере. "Это значительно увеличивает вероятность резкого перехода нынешнего экономического бума в экономический спад - под влиянием таких внешних факторов, как цены на металлопродукцию и энергоносители, а также состояние внешнего спроса", - говорится в кратком обосновании кредитного рейтинга Украины. По мнению S&P, особенно тревожным является то, что быстрый рост инфляции уже является сигналом для связанной с ним индексации уровня заработной платы и новых номинальных повышений пенсий. Украинские политические партии представляют собой иерархические "клубы", члены которых связаны между собой не столько общей идеологией, сколько сильными личностными и деловыми отношениями. Хотя среди большинства партий существует консенсус по многим политическим вопросам (например, по вступлению Украины в ВТО, укреплению отношений с ЕС, земельной реформе), реалии электорального поля не позволяют политическим силам достичь компромисса. Как отмечают эксперты S&P, стремление получить посты и привилегии после выборов объясняют краткосрочную ориентацию большинства политических игроков. "Слабая координация политических решений и низкая эффективность предоставления государственных услуг являются правилом - как и общая "взвинченность" политического процесса в стране, которую, безусловно, можно назвать самой демократической в СНГ", PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group говорится в документе. Агентство подчеркивает, что ведущиеся с 2004 года споры по конституционным вопросам сковывают политическую волю к проведению крайне необходимых стране реформ. Проблема частой смены правительства, усугубляемая тем, что представители законодательной власти имеют обыкновение переходить из одной партии в другую в промежутках между выборами, затрудняет принятие мер по консолидации бюджета, а также проведение административной, земельной и монетарных реформ. Глава миссии МВФ в Украине Джейла Пазарбашиоглу также считает, что политическая ситуация в Украине осложняет борьбу с финансово-экономическим кризисом. По словам Пазарбашиоглу, согласно прогнозам МВФ, в 2009 году рост экономики в Украине снизится, приостановится повышение зарплат и уменьшится инвестирование в Украину. При этом она отметила, что кризис повлиял на экономику Украины намного больше, чем на экономику стран Восточной Европы. 5 ноября 2008 года МВФ принял решение о выделении Украине кредита stand by на сумму около 16,4 млрд. долларов для преодоления проблем в экономике. Однако, МВФ отложил предоставление Украине 2 транша кредита stand by (его выделение планировалось 15 февраля), призвав украинские власти сократить дефицит государственного бюджета, ужесточить монетарную политику и контролировать банковский сектор. Глава украинского Центра прикладных политических исследований "Пента" В. Фесенко полагает, что после прихода В. Януковича к власти отношения Украины с Россией несомненно улучшатся, однако очевидно, что тот будет не только придерживаться пророссийской политики, но и уделять должное внимание развитию отношений с США и ЕС. Объективно говоря, в настоящее время внутри Украины в целом уже сложилась атмосфера присоединения к ЕС. После провозглашения независимости Украины тысячи западных неправительственных организаций развернули деятельность в разных общественных сферах страны, благодаря их влиянию большинство украинцев разделяет консенсус о присоединении к союзу. Также, в своих предвыборных выступлениях В. Янукович неоднократно подчеркивал необходимость активизации сотрудничества и с Востоком. Украинские СМИ сообщили, что В. Янукович надеется на заимствование опыта Китая и содействие взаимодействию с Китаем в различных сферах. Как сказал торговый советник китайского посольства в Украине Луань Чуньшэн, Украина является одной из ведущих европейских стран с точки зрения как площади, так и населения. Украинская и китайская экономика характеризуются большой взаимодополняемостью, между двумя странами существуют большие потенциальные возможности для углубления двустороннего торгово-экономического сотрудничества. Всемирный банк: обзор экономической ситуации в Украине Согласно обзору Всемирного Банка, ввиду ухудшения глобальной экономической ситуации, Украина, как новая открытая экономика, испытывает существенное негативное влияние: снижение прогноза экономического роста Украины в 2009 году и предусматриваемое медленное возобновление в 2010 году, что зависит от соблюдения взвешенной макроэкономической политики и продвижения структурных реформ.
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Текущие тенденции: Украинская экономика резко ухудшилась, реагируя на негативные условия торговли и перепрофилирование потоков капитала. В то же время улучшилось фактическое рефинансирование внешнего долга банков и корпораций. Ключевым риском для Украины является фискальный дисбаланс, вызванный падением бюджетных доходов, действующими непересмотренными расходными обязательствами и значительными финансовыми потребностями Нафтогаза... Среднесрочная перспектива Инвестиционный спрос и импорт резко упали на раннем этапе кризиса. В 2010 году ожидается медленный рост ВВП, поскольку экспортный спрос, вероятно, будет восстанавливаться медленно, а международные рынки капитала будут склонны к риску. Экономическое восстановление нуждается в структурных реформах, направленных на повышение производительности. Перспективы роста экономики Украины в 2010 году и среднесрочном периоде в значительной мере зависят от возможности повысить производительность путем отмены регуляторных препятствий для вхождения в бизнес, снижения регуляторных операционных расходов, содействия честной конкуренции и демонстрации политической воли относительно реформ в энергетическом секторе (например, тарифная реформа и реформа управления Нафтогазом) и государственном секторе (например, государственные закупки, судебная система, государственная администрация и управление государственными предприятиями). Также реальный сектор должен быть поддержан новейшей транспортной инфраструктурой и созданием благоприятной среды для экспорта. При том, что иностранный капитал становится более несклонным к риску и более избирательным, Украине нужно будет конкурировать на рынке ресурсов путем создания среды, благоприятной для инвестиций и развития бизнеса. К тому же, экономическое восстановление будет нуждаться в консолидированном и углубленном финансовом секторе при усиленной регуляции и надзоре.

Инвестиционный климат Украины На данный момент экономика Украины переживает едва ли не самое большое испытание за всю свою историю. Серьезные потрясения ожидают практически все ее отрасли. Наиболее успешные за последние годы секторы экономики (банки, недвижимость и горнометаллургическая промышленность) оказались фактически на гране обвала. Крупнейшие металлургические предприятия страны вынуждены останавливать свою работу из-за отсутствия спроса на продукцию. Локомотив украинской экономики - горно-металлургическая промышленность переживает не лучшие свои времена. Крайне важно, чтобы государство увеличило инвестиции в масштабные инфраструктурные проекты, такие, например, как строительство аэропортов, дорог и мостов, считают эксперты. Такие проекты потребуют
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group большого количества рабочей силы и станут действенной мерой в преодолении безработицы. Если правительству удастся развернуть такие социально значимые инициативы, то украинская экономика сможет выйти из нынешнего кризиса с минимальными потерями. Капитальный интерес. Активность инвесторов растет, несмотря на преграды. Объем инвестиций, привлеченных в украинскую экономику с начала 2010 года, уже в несколько раз превысил показатели прошлого года. Эксперты с оптимизмом оценивают дальнейшие перспективы украинских компаний по привлечению капитала в этом году, констатируя значительное улучшение инвестиционного климата. Тем не менее, преградой этому может оказаться отсутствие прозрачных правил игры, изъяны законодательства и, зачастую, нежелание самих компаний совершенствоваться. К такому мнению пришли эксперты рынка в ходе "круглого стола" на тему "Кто будет инвестировать в украинские компании в 2010 году", который состоялся в Пресс-центре ИА ЛІГА (БізнесІнформ). Активность инвесторов Как заметил управляющий директор инвестиционной компании "Phoenix Capital" Андрей Андрийчук, объем привлеченного капитала в реальный сектор экономики с начала 2010 года только посредством публичных сделок в экономику отдельных предприятий и банков было привлечено порядка $1,6 млрд. В свою очередь президент корпорации "Богдан" Олег Свинарчук прокомментировал отношение инвесторов по сравнению с прошлым годом: "Сегодня нас слушают, и это уже хорошо. Уже идет обмен конкретными вопросами, программами". Так, по его словам, активность инвесторов стала более высокой, Украина сейчас является достаточно интересным рынком как по размеру, так и по территориальному расположению, и по достаточно низкой конкурентной базе. Куда пойдут средства "Сегодня меняется природа самих инвестиций, что выражается, прежде всего, в изменении целей, под которые привлекается капитал, а также изменении категории самих инвесторов. Так, наиболее интересными секторами украинской экономики по привлечению капитала на данный момент являются энергетика, металлургия и сельское хозяйство, а также банковский сектор. При этом перспективы компаний по привлечению долгового или акционерного капитала также зависят от того, чем она занимается. Что касается акционерного капитала, то это также сельское хозяйство, перерабатывающая отрасль и отдельные секторы машиностроения. "В первую очередь, проявляется интерес инвесторов к компаниям, производящим потребительские товары (с/х, продукты питания и связанные с этим товары). Также, существует достаточно активный и серьезный интерес и к рынку услуг, в частности, ITуслуг (предоставление телекоммуникационных услуг), и услуг в сфере здравоохранения. Наиболее перспективными секторами являются те, которые позволяют застраховать потенциальные инвестиции от валютных колебаний: "Это, в принципе, агропромышленный сектор - там, где полностью вертикально интегрированы холдинги. Наверняка, сюда пойдут самые больше инвестиции в первую очередь". А в концерне "Содружество" рассчитывают, что будет расти сектор услуг ЖКХ. Оценивая перспективы автомобильной отрасли, участники "круглого стола" отмечают, что украинские компании могут быть интересны только тем инвесторам, которые имеют опыт и возможность доступа к технологиям. "Наши активы будут интересны исходя из их дешевизны", - добавил президент "Богдана".

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
Одним из самых привлекательных с точки зрения вложения инвестиций, является аграрнопромышленный комплекс Украины. И это – не случайно: благодатный климат и плодородные почвы, казалось бы, служат весомым основанием для оптимистического взгляда на перспективы вложения капиталов в указанную отрасль народного хозяйства. Что касается привлекательности банковского сектора, то, по мнению первого заместителя председателя правления "Проминвестбанка" Вячеслава Юткина, в приоритеты его ставить не стоит. "Этот год для банковского сектора, за некоторым исключением, вряд ли нас чемто порадует. Статистика убыточности украинских банков и проблем, которые они испытывают в результате финансового кризиса, относит их во вторую, если не в третью группу по привлекательности инвестиций в Украину", - говорит он. Инструменты привлечения Безусловным лидером среди инструментов, которые сегодня используют компании для привлечения капитала, стали еврооблигации - их общий объем составил порядка $1,16 млрд. Такие объемы, по словам управляющего директора "Phoenix Capital", стали возможны, прежде всего, благодаря рыночной конъюнктуре.Те доходности, которые сегодня дает рынок, с одной стороны, устраивают инвесторов, а с другой - дают возможность компаниям обслуживать такие большие объемы по тем ставкам, которые есть сегодня. Что касается рынка акционерного капитала, то здесь немного другая ситуация. "Невзирая на то, что рынок с начала года вырос на 60% и более, мы, к сожалению, за первые четыре месяца увидели только одно IPO", - отмечает А.Андрийчук. Он поясняет, что это связано с суверенным лагом, необходимым для подобного рода подготовки: "Если на еврооблигации необходимо от 3 до 6 месяцев, то для IPO можно готовиться годами". Тем не менее, динамика восстановления фондового рынка сохраняется, несмотря на корректировку последних дней и недель, что дает основания прогнозировать увеличение и объемов, и количества операций по привлечению акционерного капитала к концу года. Препятствия Участники "круглого стола" единогласно подчеркивают, что одного желания инвесторов вкладывать деньги в украинскую экономику недостаточно. Препятствовать поступлению инвестиций могут как проблемы государственного уровня, так индивидуальные, зависящие сугубо от конкретных компаний. 1. Так, эксперты напоминают о несовершенстве и "изменчивости" украинского законодательства. Они подчеркивают, что для стимулирования и поддержки притока иностранных инвестиций в Украину необходимо внести качественные изменения в судебное и административное законодательство, поскольку без принятия комплексных мер по налаживанию инвестиционного климата мы не увидим решительного рывка в привлечении инвестиций и заходе больших инвесторов. Кроме того, также необходимо обеспечить поддержку преемственности государственной политики в этом вопросе. По словам А.Овдиенко из холдинга "Содружество", основными вопросами на сегодня являются "законодательная база и участие государства в формировании того или иного рынка". "Законодательный аспект очень важен для многих базовых отраслей. Есть два простых правила для инвестиций: это легкость входа денег и возможность расти в объемах капитала. Если государство позволяет этому происходить – инвестиции в соответствующем секторе есть", - говорит он. 2. "Я думаю, что при принятии решении инвестором о конкретных инвестициях в любой сектор экономики, фактор административной и юридической ситуации будет оставаться одним из решающих, несмотря на высокую доходность, так как риски при этом будут преобладать... Мы сегодня, говоря о всплеске рынка, оперируя цифрами и фактами на мировых рынках, забываем, что Украина находится в списке самых коррумпированных
PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group стран. Административные барьеры для инвесторов сегодня только усложняются и внятных сигналов о том, что они будут упрощены, после выборов мы пока не услышали", отмечает банкир. 3. Вместе с тем, как отмечает партнер аудиторской компании KPMG А.Цимбал, не всегда законодательные сложности являляются существенной преградой для инвесторов: "Говоря о юридических моментах и тонкостях, то в каждом конкретном случае все зависит от структуры сделки. И это уже задача юридических консультантов и компаний, сопровождающих сделку, обеспечить такую юридическую структуру, которая и позволит компании осуществить размещение". По его словам, как раз основной проблемой для зарубежных партнеров является неготовность украинских компаний предоставлять адекватную и прозрачную финансовую информацию о деятельности предприятий. Речь идет, прежде всего, о финансовой отчетности по международным стандартам. "Иностранным инвесторам необходимо видеть в объектах инвестиций прозрачную и понятную отчетность. Ее отсутствие является достаточно серьезной проблемой при организаций и проведении такого рода сделок (привлечение акционерного капитала, ред.). Как правило, эта отчетность готовится лишь рядом крупнейших компаний. Отсутствие подробной отчетности может негативно отразиться на цене сделки вследствие недоверия инвестора финансовым показателям компании и проявится в том, что инвесторы заложат ряд нефинансовых условий, чтобы обезопасить себя от потенциальных рисков", - поясняет А.Цимбал. Аудитор подчеркивает, что процесс подготовки финотчетности - это, в первую очередь, ответственность руководства компании, но "очень многие не до конца понимают важность этого и свою ответственность". Украинская промышленность нуждается в $25 млрд. инвестиций ежегодно Необходимый объем инвестиций в украинскую промышленность $25 млрд. ежегодно, в том время как реальные объемы в десятки раз меньше (по словам Министра промышленной политики Украины). 38% инвестиций в основной капитал направляются как раз в промышленность. «Объем инвестиций, который нужен для промышленных объектов Украины, эксперты оценивают в $25 млрд. ежегодно, объемы прямых инвестиций сегодня в десятки раз меньше», - сказал он. По словам Министра, низкие показатели обусловлены регуляторными барьерами, высоким уровнем коррупции, несовершенной нормативно-правовой средой. Также, в региональном распределении инвестиций 19% общего объема находится в Киеве, 44% распределены между крупными индустриальными регионами. Приватизация ряда стратегических предприятий Украина планирует проведение приватизации ряда стратегических предприятий в 2010 году, таких как предприятия промышленно-сырьевой направленности, энергокомпании. При этом, никакие преференции Российским компаниям предоставляться не будут. В августе текущего года запланирована продажа украинского национального оператора телефонной связи «Укртелеком» (минимум 10 млрд. гривен). 16 июня состоится аукцион по продаже «Лугансктепловоза» по производству магистральных тепловозов, дизель-поезда, электропоезда постоянного и переменного тока, транспортеров, вагонов и оборудования для поездов пригородного сообщения и трамваев, а также горно-шахтного оборудования. Глава Фонда госимущества Рябченко

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group также отверг возможность преференций для российских покупателей: «не будет никаких преференций. Кто больше заплатит – тот и победит...» Также, планируется приватизация таких стратегических объектов как: Одесский припортовый химический завод, теплогенерирующие предприятия. Хотя часть украинской оппозиции выступает с резкой критикой планов по стратегической приватизации до завершения кризиса, Юрчишин считает, что откладывать продажу стратегических объектов нельзя: "Мы уже опоздали. Несколько лет тому назад говорилось о миллиардах долларов, которые Украина может получить за каждый объект. Попытка приватизации Одесского припортового завода в прошлом году показала, что выручить можно было в лучшем случае миллиард. Активы с каждым годом теряют в цене. Тем более что структура мировой экономики и спрос на рынке стремительно меняются после кризиса". По данным Госкомстата, в январе-марте 2010 года чистый прирост совокупного объема иностранного капитала в экономике Украины составил менее $100 млн. - только 12% от уровня аналогичного периода прошлого года. Уровень прямых иностранных инвестиций за это время тоже снизился на 40% по сравнению с первым кварталом 2009-го: в текущем году инвесторы вложили только $717 млн. "Это действительно рекорд со знаком минус, признал Юрчишин. - Думаю, на ситуацию серьезно повлияли политические события президентские выборы, переформатирование парламентского большинства, назначение нового правительства. Связанные с этим риски, конечно, не скажутся на показателях второго квартала. Но власть не может сидеть сложа руки, ей придется доказать инвесторам свою благонадежность". «Одесский припортовый». За последние полтора года Одесский припортовый завод (ОПЗ) стал одним из наиболее упоминаемых предприятий. Последние события вокруг продажи ОПЗ стали особенно резонансными и заставили заговорить об украинском химическом гиганте еще больше и громче. Правительство Юлии Тимошенко с самого начала заявляло о намерении продать завод. Фонд объявил конкурс о продаже 99,567% акций ОАО по стартовой цене в 4 млрд.грн. Конкурс был назначен на 29 сентября 2009 года. Процесс пошел. В ходе аукциона гонку за ОПЗ выиграло украинское ООО "Нортима", предложив на 1 млрд.грн. больше суммы, заявленной Фондом госимущества. Эта компания в прошлом году во время очередной попытки Фонда продать ОПЗ представляла интересы украинского бизнесмена, совладельца группы "Приват" и ОАО "Днипроазот" Игоря Коломойского. Однако, результаты конкурса были признаны недействительными. Представитель Фонда Игорь Белоцеркивец заявил, что результаты конкурса не адекватны состоянию предприятия и развития рынка, на котором оно действует. По его словам, члены Комиссии не согласились с предложенной "Нортимой" ценой - 5 млрд.грн., которая, по их мнению, не отвечает реальной стоимости завода. Инвестиционные риски на Украине имеют две категории: политические и экономические. К числу первых (политические риски) относятся: 1. нестабильность политической ситуации на Украине, которая зиждется, прежде всего, на непродуманной национальной политике;

PEST Анализ Украины Июль, 2010

Larimi Invest Group
2. высокий уровень корпоративных (в том числе и коррупционных) связей правящей (политической и экономической) элиты; 3. ее отчужденность от основной массы населения страны; 4. развивающиеся процессы регионализации страны, подразумевающие различные “правила игры” при проведении хозяйственной деятельности в различных регионах Украины; 6. неэффективное государственное управление. 7. низкий "социальный капитал" (уровень взаимного доверия в обществе, лишь более одной четверти украинских граждан доверяют друг другу). Экономические риски: 1. нестабильность финансовой и банковской системы; 2. непродуманная налоговая политика; 3. предельная энергоемкость народного хозяйства; 4. тесная связь украинской экономической элиты с местной бюрократией, а также с преступными кругами; 5. низкий уровень инвестиционной активности, (недостаточный объем, как внешних, так и внутренних инвестиций); 6. предельная узость внутреннего рынка; 7. непрозрачность движения капитала внутри страны; 8. низкий уровень экспортно-импортных операций и избыточная национальной экономики исключительно на экспортные операции; а также ряд других Положительные факторы 1. Георафические особенности. Украина представляет собой узел путей сообщения на Евразийском континенте, находясь между Балканским полуостровом и Кавказом, которые в свою очередь являются стратегически важными регионами. В связи с этим страна обладает чрезвычайно важным стратегическим статусом, который еще более дал о себе знать после расширения НАТО на Восток: и альянс НАТО, стремящийся расширить сферы своего влияния, и Россия, выступающая решительно против расширения альянса на Восток, стремятся заполучить Украину на свою сторону. 2. Тенденция к улучшению экономической ситуации в 2010 году Согласно обзору Всемирного Банка
PEST Анализ Украины Июль, 2010

ориентация

Larimi Invest Group
3. Массовая распродажа государственной собственности На сегодня, это - единственный видимый источник пополнения государственной казны 4. Умеренные цены на природный газ и электроэнергию Цены на природный газ: Для населения: 1 м3 = 0,48 гривен (0,06$ или 8,8 тенге) Для предприятий 1000 м3 = 330$ (c учетом НДС) Цены на электроэнергию: Для населения: 1КВтч = 0,24 гривны (0,03 $ или 4,4 тенге) Для предприятий 1КВтч = 0,60 гривен (0,075 $ или 11 тенге) 5. Дешевая рабочая сила На Украине из-за экономического кризиса сокращают чиновников и останавливают крупные промышленные предприятия. В ближайшие месяцы число безработных в стране может существенно возрасти. 6. Улучшение социального рейтинга. В этом году Украине удалось улучшить свои результаты, поднявшись с 68 позиции на 61 место, разделив его вместе с Индонезией, обогнав Россию (69), Молдову (78), Беларусь (85) и Казахстан (76) в таких областях, как "демократические институты", "личная свобода" и "безопасность". высокий уровень свободы слова, передвижения и вероисповедания. Терпимость к этническим меньшинствам и иммигрантам также достаточно высокий. Кроме того, более двух третьих территории страны расцениваются как хорошее место для проживания.

PEST Анализ Украины Июль, 2010