Pregunta 2.

a) Cual es la información que entregan los siguientes estados financieros. 1. Balance
El Balance General es un estado financiero de una entidad económica que presenta la posición financiera a una fecha determinada. Se clasifican en partidas de activos, pasivos y resultados de acuerdo a su capacidad de liquidez.

La ecuación que equilibra las partidas es:
ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

Los activos son recursos controlados por la empresa como resultado de sucesos pasados y de los cuales se espera obtener flujos y beneficios económicos en un tiempo futuro (por ejemplo el dinero que tiene en las cuentas corrientes, bienes del activo fijo para desarrollar el negocio).

Los pasivos son obligaciones que tiene la entidad con terceros (por ejemplo bancos, proveedores, empleados).

El patrimonio corresponde a la propiedad de los dueños y las utilidades o pérdidas del negocio.

Permite: * Conocer la posición financiera de una empresa a una fecha determinada clasificada en activos, pasivos y patrimonio. * Analizar la información para tomar decisiones. * Si se compara con balances de otros períodos, se puede obtener información de las variaciones que ocurren.

2. Estado de Resultados
Es un estado financiero que muestra la variación del patrimonio en un período de tiempo determinado, clasifica la información de los ingresos y gastos generados en operacional (giro del negocio) y no operacional (actividades distintas al giro del negocio).

3. Estado de Flujo Efectivo
El Estado de Flujo Efectivo muestra el uso y fuentes de fondos de efectivo generado y utilizado por la empresa en un período de tiempo. Se clasifica en actividades de operación, financiamiento e inversión.

Permite: * Obtener información sobre el uso de fuentes y fondos de los recursos económicos (ingresos y gastos) de una empresa en un período determinado. * Realizar análisis sobre la forma en a cual se están utilizando los recursos económicos en la empresa (por ejemplo generación de flujos de efectivo, capacidad de cumplimiento de sus obligaciones, determinar financiamiento interno y externo).

4. Estado de cambios en el Patrimonio Neto.
El Estado de cambios en el Patrimonio Neto presenta las variaciones del patrimonio de una entidad en un período determinado, presentando el saldo inicial, las variaciones ocurridas y el saldo final.

Muestra las variaciones en el capital social, acciones de inversión, excedentes de utilidades o pérdidas acumuladas y se encuentra constituido por dos partes:

a) Estado de ingresos y gastos reconocidos. Recoge los cambios en el patrimonio neto por todos los ingresos y gastos, ya sea los incluidos en el estado de resultados como aquellos que van directo contra el patrimonio neto de la empresa. b) Estado total de cambios en el patrimonio neto. Agrega a la parte anterior las variaciones patrimoniales por operaciones con los socios o propietarios de la empresa y los ajustes por cambios en criterios contables o correcciones de errores.

b) Para CCU:
El aporte de entregar información por segmentos del negocio.

El beneficio de entregar información por segmentos del negocio permite al analista de la información:

* Comparar a las distintas empresas que operan en cada uno de los segmentos y así visualizar las áreas estratégicas en las cuales se desarrolla actualmente el negocio y como impacta en éste la diversificación por productos y áreas geográficas. A la vez analizar por segmento le permite realizar un mejor control de los costos y gastos asociados a cada uno y entender en profundidad los rendimientos correspondientes.

* Informarse sobre los principales clientes que posee la empresa, si dependen de algunos específicos por su alto aporte a los ingresos, o si sus ingresos provienen de empresas relacionadas; y la rentabilidad por cada una de las áreas de negocio.

* Al ser información comparativa con el año anterior (en el caso de CCU con los últimos 3 años) permite identificar la tendencia de desarrollo de cada uno de sus segmentos de negocio, los resultados obtenidos, los pesos relativos dentro de la compañía y los eventuales riesgos.

c) Análisis notas 2.6 y 2.7 relativa a Activos Financieros 1. Nota 6 “Categoría de Instrumentos Financieros” explicación de cada categoría de activo financiero.

Las categorías de activo financiero, de acuerdo a las notas 2.6 y 2.7 de CCU, son las siguientes:

i. Valor justo a través de resultados, los cuales se reconocen en el estado de resultado integral por función. ii. Créditos y cuentas por cobrar, que se reconocen por el importe de la factura.

Las categorías de activo financiero presentadas en el balance son las siguientes:

i. Efectivo y equivalentes al efectivo. (si bien son mencionados en la nota 2.5, los consideramos porque contienen activos financieros a valor justo con efecto en resultados, entre las que se encuentran: depósitos a plazo en entidades financieras, inversiones en cuotas de fondos mutuos, instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa, así como todas las inversiones de gran liquidez normalmente con un vencimiento original de hasta tres meses, de acuerdo a lo detallado en la Nota 14). El efectivo corresponderá entonces al disponible que controla la empresa y que se genera por movimientos a partir de la operación del negocio. El efectivo equivalente es un recurso que puede ser convertido fácilmente a efectivo y se adquieren con el ánimo de cumplir compromisos de corto plazo.

ii. Otros activos financieros a valor justo con cambio en resultado, se clasifican en: * Instrumentos financieros derivados, contabilizados a valor justo con cambio en resultado. Los instrumentos financieros derivados son calificados de cobertura o reconocidos a valor justo dependiendo de su calificación, evaluación y designación como tal, de acuerdo a la documentación del mismo.

* Valores negociables e inversiones en otras sociedades a valor justo con cambio en resultado, que están incluidos como efectivo y efectivo equivalente, y corresponden a los activos financieros ya mencionados en dicho ítem.

iii. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, correspondiente a los documentos y cuentas por cobrar por ventas de sus unidades de negocio y las otras cuentas por cobrar incluyen saldos por cobrar a las compañías de seguros por siniestros relacionados con el terremoto. Se presentan descontadas de su estimación de pérdidas por deterioro (Nota 15).

iv. Cuentas por cobrar a empresas relacionadas, corresponden a operaciones de negocio realizadas con empresas relacionadas bajo condiciones de mercado en cuanto a precio y condiciones de pago (ver Nota 16).

2. También revise en nota 6 “Valor Justo de Instrumentos Financieros”, y explique cómo se determina para cada tipo de Activo Financiero.

El valor justo de los activos financieros se determina de la siguiente manera:

i. Cuando se trata de bienes cotizados activamente en mercados formales está determinado por los precios de cotización a la fecha de cierre de los estados financieros.

Para inversiones donde no existe un mercado activo, el valor justo es determinado utilizando técnicas de valorización, entre las que se incluyen: (a) transacciones de mercado recientes, (b) referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de características similares, (c) descuento de flujos de efectivo, (d) otros modelos de valuación.

ii. Créditos y cuentas por cobrar comerciales se reconocen por su importe de la factura, descontados de su estimación de pérdida por deterioro.

Tratándose de Créditos y cuentas por cobrar comerciales corrientes, se reconocen a su valor nominal y no se descuentan, ya que la compañía ha determinado que el cálculo del costo amortizado no presenta diferencias significativas con respecto al monto facturado debido a que la transacción no tiene costos significativos asociados.

Para todas las partidas la empresa evalúa a la fecha del balance general si un activo financiero o grupos de activos financieros presentan indicios de deterioro.

Se han clasificado en jerarquías de valor justo, de la siguiente manera:
Nivel 1 Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno. Nivel 2 Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (Precios ajustados). Nivel 3 Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no son observables o muy poco líquidas.

3. Explique cómo se determina el saldo de Deudores comerciales o cuentas por cobrar.

Los créditos y cuentas por cobrar comerciales se reconocen por su importe de la factura, descontados de su estimación de pérdida por deterioro.

Se realiza un análisis de riesgo asociado al crédito otorgado a a) las cuentas por cobrar comerciales mantenidas con clientes minoristas, distribuidores mayoristas y cadenas de supermercados de mercados domésticos; b) cuentas por cobrar por exportaciones.

La calidad crediticia de los activos financieros se evalúa de la siguiente manera a) Los clientes que cuentan con seguro de crédito son evaluados por los criterios de riesgo externo (informes comerciales, morosidad y protestos que están disponibles en el mercado local), capacidad de pago y situación patrimonial que exige la Compañía de seguros para poder otorgar cobertura de crédito; b) el resto de los clientes tiene una evaluación crediticia a través de un modelo de riesgo ABC, el que considera el riesgo interno (morosidad y protestos), riesgo externo (informes comerciales, morosidad y protestos que están disponible en el mercado local) y capacidad de pago y situación patrimonial. La tasa de incobrabilidad de los dos últimos años ha sido poco significativa.

Tratándose de Créditos y cuentas por cobrar comerciales corrientes, se reconocen a su valor nominal y no se descuentan, ya que la compañía ha determinado que el cálculo del costo amortizado no presenta diferencias significativas con respecto al monto facturado debido a que la transacción no tiene costos significativos asociados.

Pregunta 3. Estados Financieros de Madeco.

a) Análisis Nota 3 f) relativa a inventarios. 1. ¿Cómo se determina el valor neto de realización para las materias primas que se detallan en nota 9?

Las Materias Primas se contabilizan a su costo de adquisición. El Valor Neto de Realización es el menor valor entre su valor contable y el valor de mercado. Esto se realiza para cada uno de sus productos, y se presentan netos de su provisión de deterioro.

2. ¿Cómo se determina el valor neto de realización para los productos terminados?

El precio de costo de un producto terminado incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra, los costos indirectos incurridos para transformar las materias primas en productos terminados y los gastos generales incurridos al trasladar los inventarios a su ubicación y condiciones actuales.

El VNR para los productos terminados se determina a partir de la estimación del precio de venta menos los costos de terminación y los costos en que se incurrirán en los procesos de comercialización, venta y distribución.

3. ¿Cuánto fue la pérdida registrada por este concepto, según nota 9?

Corresponden a las siguientes pérdidas
Al 31/12/2011 MUSD 834
Al 31/12/2010 MUSD 1.610

4. ¿Qué significa que el método de costo sea el precio promedio ponderado?

Significa que se utiliza un método de costeo en que el precio promedio se determina a partir del costo de las distintas unidades utilizadas valorizadas a sus distintos precios de adquisición y ponderados cada uno por las unidades respectivas. La sumatoria de cada una de estos valores se dividirá por el total de unidades utilizadas.

5. ¿A qué valor queda finalmente el inventario: a costo promedio ponderado, o a valor neto de realización?

De acuerdo a la Nota 9, quedan valorizados al menor valor entre el costo y el Valor Neto de Realización, prueba que se realiza una vez al año, al final de cada ejercicio. El costo promedio ponderado es el método para determinar el costo de la materia prima.