Хронология финансовоэкономического кризиса в еврозоне
В 2008 году в мире начался финансовоэкономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.
Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка.
Европейская экономика подверглась жесткому воздействию финансового кризиса сразу же вслед за США, где стали банкротами крупнейшие инвестиционные банки страны.
В Германии первой компанией, входящей в важнейший немецкий биржевой индекс DAX, которая оказалась на грани банкротства в результате глобального финансового кризиса, стал мюнхенский Hypo Real Estate — ведущий немецкий банк, работающий на рынке недвижимости. Вначале банку была выделена помощь в 35 миллиардов евро под госгарантии, но этой суммы оказалось недостаточно. Чтобы не допустить банкротства HRE, германский стабфонд SoFFin предложил выкупить обесценившиеся акции у акционеров банка и до мая 2009 года ему удалось приобрести 47,3% акций.
Правительство Германии приняло антикризисный пакет мер общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро.
Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года выделило шести крупнейшим банкам страны 10,5 миллиардов евро. Среди банков, получивших кредит — Credit Agricole, BNP Paribas и Societe Generale.
В октябре 2008 года главы государств, входящих в еврозону, приняли проект плана совместных действий по борьбе с мировым финансовым кризисом. Суть программы заключалась в предоставлении гарантий по обеспечению банковской ликвидности и рекапитализации банков в случае необходимости сроком до 31 декабря 2009 года.
Глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 году, в 2010 году в ЕС вылился в серьезный кризис суверенных долгов. Весной 2010 года возникла реальная угроза дефолта Греции, а вслед за ней и ряда других стран южной (Португалия, Испания, Италия), восточной (Венгрия, Румыния, Болгария, Украина, Латвия и Литва) и северной (Исландия, Ирландия) Европы, накопивших в ходе кризиса колоссальные государственные долги и дефициты бюджетов.
В мае 2010 года министры финансов стран еврозоны объявили о создании механизма финансовой стабильности, в рамках которого обремененные долгами страны могут рассчитывать на помощь партнеров по валютному союзу из фонда экстренной помощи общим размером до 750 миллиардов евро. Было объявлено, что большая часть из этих средств будет предоставляться самими странами еврозоны, также участие в фонде примет Международный валютный фонд.
В мае 2010 года Греция избежала дефолта по 300миллиардному долгу, согласившись провести ряд жестких экономических реформ, стабилизировать бюджет и реформировать социальную отрасль в обмен на трехлетний 110миллиардный пакет кредитов, 30 миллиардов евро из которого должны поступить от МВФ. В марте 2012 года МВФ и Европейский фонд финстабильности (ЕФФС) одобрили вторую программу финансовой помощи Греции, общий объем которой составил 130 миллиардов евро.
В декабре 2010 года была одобрена финпомощь Ирландии на сумму до 85 миллиардов евро от ЕС и МВФ, а также за счет внутренних ресурсов страны.
Португалия стала третьим, после Греции и Ирландии, государством еврозоны, изза долговых проблем и проблем финансового рынка обратившейся за внешней поддержкой. В мае 2011 года Совет министров экономики и финансов ЕС (Экофин) одобрил программу поддержки Португалии от ЕС и МВФ общим объемом 78 миллиардов евро.
В июле 2012 года Совет министров финансов стран еврозоны (Еврогруппа) одобрил выделение финансовой поддержки проблемным банкам Испании на сумму до 100 миллиардов евро. Страна считается одной из наиболее проблемных в еврозоне.
В Австрии международный финансовый кризис и последующий глобальный экономический спад привел к резкому, но недолгому падению австрийской экономики. ВВП страны сократился на 3,9% в 2009 году, но приобрел положительные темпы роста (около 2%) уже в следующем 2010 году и 3% — в 2011 году.
В феврале 2012 года правительство Австрии утвердило план экономии бюджетных средств и увеличения налогов на общую сумму 27 миллиардов евро, который властям предстоит реализовать в течение 20122016 годов.
Италия на протяжении 2012 года переживала серьезные экономические трудности. В феврале 2012 года страна вступила в стадию технической рецессии после того, как в течение двух кварталов продемонстрировала отрицательный прирост экономики, что и является основным показателем вступления в эту стадию. Правительство было вынуждено принять несколько жестких антикризисных программ, которые направлены на сокращение расходов и восстановление экономики страны, а также запустить ряд реформ, в том числе пенсионную и трудового законодательства.
Нидерланды в период экономического спада пострадали от падения цен на жилье, сокращения объемов строительства, снижения потребительских расходов и инвестиций, правительственных мер жесткой экономии, сокращения экспорта и долгового кризиса еврозоны. По данным Евростата, в третьем квартале 2012 года нидерландская экономика сократилась на 1,1% в годовом исчислении — хуже, чем в Испании, Португалии и Италии, а уровень безработицы подскочил до 15летних максимумов.
В декабре 2011 года Кипр, испытывающий серьезные экономические трудности изза долговых проблем соседней Греции, получил от России кредит в 2,5 миллиарда евро.
В марте 2013 года экономика Кипра оказалась на грани краха после требования Еврогруппы ввести налог на депозиты. Однако Кипру пришлось согласиться на санацию своей банковской системы и списание части депозитов в обмен на 10миллиардный пакет помощи ЕС. 18 апреля 2013 года парламент Кипра одобрил повышение налога на компании с 10% до 12,5%; увеличение налога на проценты по депозитам с 15% до 30%, которые будут идти на оборону; увеличение специального налога на финансовые учреждения с 0,11% до 0,15%. Принятие данных законов открывает путь для предоставления ликвидности примерно на 2 миллиарда евро из Европейского механизма финансовой стабилизации.
В апреле 2013 года на пороге долгового кризиса оказалась Словения. Дефицит бюджета страны значительно вырос во время экономического спада, и восстановление государственных финансов оказалось более трудным, несмотря на заметный прогресс в 2012 году. В случае если власти не смогут изменить свою экономическую политику, госдолг Словении может удвоиться и превысить ее ВВП. Осложняет положение дел Словении и то, что страна переживает серьезный банковский кризис, вызванный чрезмерными внешними рисками, слабым корпоративным управлением в государственных банках и недостаточно эффективными инструментами контроля в секторе.
ЕК попрежнему пессимистично смотрит на динамику безработицы в регионе единой валюты: в текущем году она прогнозируется на уровне 12,2%, а в 2014 году может сократиться лишь незначительно — до 12,1%.
Госдолг еврозоны продолжит расти в текущем и следующем годах. По итогам 2012 года показатель составил 92,7% ВВП. На текущий год ЕК прогнозирует 95,5% ВВП, на 2014 — 96,0% ВВП.
Прогноз дефицита бюджета еврозоны тоже ухудшен: до 2,9% ВВП региона на текущий год и 2,8% на следующий год, с 2,8% и 2,7% в зимнем прогнозе соответственно.
На пороге дефляции.
Старый Свет сделал в последний месяц 2014 года еще один шаг к дефляции. В 16 членах Евросоюза в декабре понизились потребительские цены. Это произошло впервые после 1999 года, когда Eurostat начал вести статистику по ценам.
Агентство статистики Европейского союза опубликовало данные по потребительским ценам на континенте в декабре 2014 года. Данные неутешительные и вместе с недавно опубликованными результатами другого исследования цен в еврозоне усиливают опасения, что ЕС сползает в дефляцию, которая сильно затруднит борьбу с рецессией.
Снижение потребительских цен в декабре произошло в 16 членах Евросоюза. О том, что ситуация с дефляцией быстро ухудшается, говорит и сравнение с ноябрем, в котором таких стран было всего 4. Учитывая же продолжающееся падение цен на нефть, экономисты прогнозируют, что инфляция будет уменьшаться и в этом году. Например, в прогнозе экономистов банка Barclays говорится, что снижение продлится как минимум всю первую половину года.
«Вероятность дефляции довольно высока, чтобы стать всеобщей заботой»,- подтвердил в интервью французскому изданию Libération член правления ЕЦБ Бенуа Куре.
ЕЦБ намерен противостоять дефляции программу количественного смягчения. Ожидается, что уже в предстоящий четверг президент ЕЦБМарио Драги объявит о начале массовых закупок главным европейским банком гособлигаций членов еврозоны. Кроме этого, ЕЦБ намерен выделять европейским банкам дешевые кредиты. Все это будет делаться для того, чтобы довести уровень инфляции примерно до 2%.
О снижении ключевых ставок всерьез думают сейчас и центробанки многих европейских стран.
Падение потребительских цен в последние 12 месяцев и возможная дефляция главным образом объясняются резким падением цен на энергоносители, крупным импортером которых является Европа. Экономисты нередко сравнивают падение цен на нефть и газ с уменьшениями налогов. У потребителей остается больше денег на другие товары и услуги, производимые на континенте. В октябре и ноябре объемы продаж в Европе увеличились на 0,8% за счет роста расходов на покупку многих товаров, за исключением еды и бензина.
Экономика Европы: слабый евро, непростительные долги Греции и мощная программа QE.
На фоне новостей о стимулирующей программе и выборах в Греции курс евро по отношению к доллару опустился до 11-летнего минимума. Аналитики ждут дальнейшего ослабления европейской валюты: паритет евро к доллару может быть достигнут уже в следующем году. В марте Европейский Центробанк начнет масштабный выкуп активов на 60 млрд евро ежемесячно - так регулятор отвечает на дефляционные риски. Таким образом, общая сумма выкупа может достичь $1,1 трлн ($2,3 трлн). Расширенная программа приобретения активов начнется в марте 2015 года с покупки номинированных в евро ценных бумаг, выпущенных госорганами стран валютной зоны и европейскими институтами, на вторичном рынке, отметил центробанкир.
Большинство экспертов считает, что леворадикальная партия "СИРИЗА", несмотря на свой настрой против мер жесткой экономии, не станет добиваться выхода Греции из еврозоны. При этом ЕЦБ отказывается списывать или реструктурировать долг Афин. Рост ВВП Евросоюза, по прогнозам, в 2015 году может составить лишь 1,1-1,2%. Восстановление экономического роста в регионе носит неоднородный характер. При этом обострение конфликта на Украине не позволяет ЕС говорить о снятии санкций с РФ, а значит - и ждать отмены продуктового эмбарго в ближайшем времени не стоит. Все это оказывает сильное давление на экономику Европы, и бизнес ЕС выступает за свободную торговлю с Россией.
22 января глава Европейского центрального банка Марио Драги объявил, что ведомство приняло решение запустить программу количественного смягчения, в рамках которой банк будет ежемесячно выкупать государственные ценные бумаги на €60 млрд.
Также ЕЦБ оставил основную ставку рефинансирования на уровне 0,05%.
Целью является достижение уровня инфляции в 2% в среднесрочной перспективе. В декабре в еврозоне впервые за последние пять лет потребительские цены не выросли, а упали. Месячная дефляция составила 0,2% в годовом выражении. В января потребительские цены в еврозоне снизились на 0,6% относительно того же месяца прошлого года, свидетельствуют предварительные данные Статистического управления Европейского союза.
Как писали СМИ накануне заявления ЕЦБ, верхняя планка ожиданий от программы находилась на уровне €50 млрд в месяц на протяжении одного-двух лет.
Анонсированная Драги программа является аналогом американской политики количественного смягчения (quauntitive easing), которую проводили власти США в период с 2008 по 2014 год для оживления экономики страны после мирового кризиса.
Курс евро в ходе торгов на Московской бирже упал более чем на рубль после объявления руководителя Европейского Центробанка Марио Драги о начале программы «количественного смягчения». На фоне выступления Драги валюта еврозоны подешевела с 75,8 рубля в 16:30 мск до 74,6 рубля в 16:50 мск.
На мировом рынке курс евро по отношению к доллару после заявлений главы ЕЦБ обвалился до $1,1529. До объявления регулятора евро торговался на уровне $1,1638. При этом даже до выступления Драги курс евро был близок к минимуму за 11 лет, до которого единая валюта упала в середине января.