Universidad Interamericana de Puerto Rico
Recinto Metropolitano
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Departamento de Economía
Programa de Finanzas
Prontuario
I.

Información General
Título del Curso
Código y Número
Crédito
Término Académico
Profesor
Horas de Oficina
Teléfono Oficina
Correo Electrónico

II.

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Finanza Gerencial
FINA 2100
Tres (3 créditos)
2016-33
Antonio J. Fernós Sagebién por acuerdo previo
(787) 250-1912 Ext. 2493 ajfernos@intermetro.edu Descripción del Curso:
Estudio de los principios básicos y contemporáneos de la administración financiera y su utilización en la toma de decisiones. Énfasis en el uso de los modelos matemáticos para determinar el valor presente y futuro de las inversiones. Utilización de técnicas para evaluar el financiamiento de los activos de la empresa, el riesgo y el rendimiento de proyectos. Análisis de la estructura y el costo de capital. Requisito: ACCT 1162.

III.

Objetivos del Curso:
A. Terminales
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.

Identificar los objetivos y funciones principales del campo de las finanzas.
Reconocer la importancia del rol de la finanza gerencial en un sistema económico moderno de libre empresa.
Aplicar los diferentes conceptos y modelos en la solución de problemas financieros. Aplicar las técnicas de evaluación y análisis para la toma de decisiones financieras y de inversión.
Aplicar las técnicas de evaluación de riesgo y rendimiento de proyectos.
Analizar la estructura de capital y su costo.
Enumerar las funciones de un administrador financiero y los principios éticos aplicables.
Explicar las ventajas y desventajas de organizaciones empresariales.
Describir los componentes básicos del sistema financiero.
Entender la mecánica y la relación entre las fuentes y los usos de los fondos en los mercados financieros.
Utilizar los modelos de valor del dinero en el tiempo, para resolver problemas financieros.
Preparar y analizar el análisis de proporciones (ratio analysis).
Entender las ventajas y desventajas del análisis de proporciones (ratio analysis) y razones para medir riesgo.
Preparar estados financieros pro-forma y su utilidad en las proyecciones.

15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.

IV.

Entender el concepto de interés real e interés nominal y su efecto a corto y a largo plazo en el financiamiento y en las inversiones.
Explicar cómo la diversificación afecta el riesgo y la tasa de rendimiento total. Estimar el valor esperado y la tasa de riesgo para una inversión.
Aplicar el Modelo de Activos de Capital (CAPM) para medir el riesgo y el rendimiento. Identificar las características básicas de los bonos y las acciones.
Aplicar modelos básicos para valorar bonos y acciones.
Diseñar un presupuesto de capital y flujo de efectivo.
Utilizar criterios básicos para evaluar proyectos. Describir el concepto de costo de capital.
Calcular y analizar el costo promedio ponderado de capital (weighted average capital cost).

Contenido Temático del Curso:

A.

Rol de las finanzas y el gerente de finanzas
1. Las finanzas como área de estudio
a)
Definición
b)
Oportunidades
1) Servicios financieros
2) finanza gerencial
2. Formas básicas de organización de las empresas
a)
Negocio individual
b)
Sociedad
c)
Corporaciones
3. Función del gerente de finanzas
a)
Punto de vista organizacional
b)
Relación de las finanzas con la economía
c)
Relación de las finanzas con la contabilidad
d)
Actividades claves del gerente de finanzas
4. Meta del gerente de finanzas
a)
Maximizar ganancias (EPS)
b)
Maximizar la riqueza de los accionistas (PM)

B.

Ambiente de operaciones de la empresa
1. Impuestos
a) Ingreso ordinario
b) Ganancias de capital
c) Ingreso de interés y dividendo
d) Tasas contributivas
e) Arrastre prospectivo y retrospectivo de las pérdidas
2. Instituciones y mercados financieros
a) Instituciones financieras
b) Mercados financieros: primarios y secundarios
1) mercado monetario
Estados financieros, depreciación y flujos de efectivo
1. Estados financieros básicos
a) Estado de ingresos y gastos
b) Estado de situación
c) Estado de ganancias retenidas

C.

página 2

D.

E.

F.

G.

V.

2. Depreciación
3. Análisis del flujo de efectivo de una empresa
a) Clasificación del efectivo en fuentes y usos
b) Desarrollo del estado de flujos de efectivo
1) Actividades de operación
2) Actividades de inversión
3) Actividades de financiamiento
Análisis de estados financieros
1. Análisis de indicadores o razones financieras
a) Análisis transversal
b) Análisis de series cronológicas (series de tiempo)
c) Análisis combinado: transversal y series cronológicas
2. Análisis de liquidez
3. Análisis de actividad
4. Análisis de la deuda
5. Análisis de rentabilidad
Planificación financiera
1. Proceso de planificación financiera
a) Planes estratégicos
b) Planes operacionales
2. Planificación del efectivo y presupuesto de capital
Valor del dinero a través del tiempo
1. Valor futuro/presente
a) una sola suma
b) sumas combinadas
c) anualidad
1) recibida al final del periodo (ordinaria)
2) recibida al comienzo del periodo
2. APR vs APY
3. Tablas de amortización
4. Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Riesgo y Rendimiento
1. Costo de Capital
a)
Bonos
b)
Acciones
c)
Flotation costs
d)
WACC (costo de capital ponderado)
2. Evaluación de proyectos
a)
NPV
b)
Payback period
c)
Internal Rate of Return
d)
Profitability Index
Actividades
A. Uso de la computadora con acceso al internet. Es mandatorio revisar frecuentemente (todos los días de ser factible) el correo electrónico dentro de
BLACKBOARD de forma que pueda ver los nuevos mensajes que han llegado y si alguno que usted envió rebotó. También es importante revisar regularmente la página del curso, en especial la parte del CALENDARIO, ya que puede haber actualizaciones, adiciones o cambios de fechas de actividades. Es igualmente importante que usted tenga prevista una alternativa de computadora y conexión a Internet para ser usada en caso de que su computadora y/o conexión a la página 3

Internet originales fallen por cualquier razón. El tener esta alternativa o Plan B le evitará incumplir con las asignaciones y plazos establecidos para las mismas.
B. Comunicación: El curso se desarrolla a través de la plataforma BLACKBOARD donde cada persona matriculada tendrá acceso a una cuenta de correo electrónico. Este correo es interno; solo se comunicarán aquellos estudiantes registrados en la sección y el profesor. Toda comunicación será mediante el email dentro de BLACKBOARD. De surgir algún problema con el email de
BLACKBOARD, usted podrá enviarme mensajes a la cuenta: ajfernos@intermetro.edu. Al enviarme mensajes a esta cuenta, deben escribir en el “subject” el nombre del curso. El tiempo estimado en que responderé a los mensajes por correo electrónico será de 24 a 48 horas. SI TIENE QUE
ENVIARME UN MENSAJE POR EMAIL, PREFIERO QUE LO HAGA DESDE SU
CUENTA DE OUTLOOK A MI DIRECCION ajfernos@intermetro.edu Y NO A
TRAVES DE BLACKBOARD.



VI.

C. Los exámenes parciales se denominan así porque los objetivos evaluados en uno, no se vuelven a evaluar en el otro. Esto no significa que se deban de dejar a un lado u olvidar ciertos conceptos generales que ya fueron evaluados.
Recordar que el conocimiento es un proceso que es acumulativo: lo que se aprende en el presente sirve para entender lo que se dará o explicará en el futuro. Hay conceptos y/o tópicos que son básicos para todo el curso y por tal razón hay que mantenerlos siempre presentes. Habrá, por lo menos, 2 exámenes: i. Examen “midterm” ii. Examen final
Nota: ambos exámenes son en inglés
Como la clase se desarrolla en la modalidad de curso en línea (WA), deben garantizar una serie de condiciones mínimas para que puedan cumplir con los objetivos del mismo.
Estas condiciones son: o Internet: El estudiante debe tener el servicio de acceso a la Internet. La
Universidad no proveerá este acceso. o Software: Deberá poseer un Web Browser o programa para navegar en la
Internet y dominar los diferentes accesos y modalidades en Blackboard
(http://www.metro.inter.edu/distancia/Manual_BB_Metro_inter.pdf ). Los programas pueden ser Explorer o Mozilla Firefox. Es recomendable Mozilla. o Es responsabilidad del estudiantado conocer y entender las particularidades que envuelve estar matriculado en un curso en línea
(http://www.metro.inter.edu/distancia/Politica%20sobre%20la%20Educacion%20
a%20Distancia.pdf ) incluyendo cumplir con el requisito de validación de identificación (http://www.metro.inter.edu/dd_blackboard/valid.asp )

Criterios de Evaluación del Curso:
A. Como regla general, los exámenes y pruebas serán custodiados. Por lo mismo, requieren usar el programa RESPONDUS LOCKDOWN, por lo tanto, queda advertido que es su responsabilidad como estudiante manejar el mismo. http://www.metro.inter.edu/distancia/Preguntas%20Frecuentes.pdf B. Todos los exámenes serán custodiados por el Centro de Educación a Distancia
(CAD), favor de familiarizarse con los horarios, normas y procedimientos del
CAD. http://www.metro.inter.edu/distancia/examenes_custodiados.asp
C. Los exámenes requieren el uso de calculadora financiera. NO podrá usar su celular para los exámenes. página 4

D. Como regla general, las asignaciones tendrán la totalidad de los puntos siempre y cuando sean entregadas en o antes del día y la hora límite. Por lo tanto, no es responsabilidad del profesor hacer recordatorios de cuándo vencen las asignaciones. Se recomienda la lectura “Un mensaje a García” disponible a través de http://www.ricardosalinas.com/blog/es/MENSAJE_A_GARCIA.pdf
E. Para saber su calificación debe utilizar los pesos relativos para cada uno de los componentes. Por lo tanto, NO debe sumar todos los puntos obtenidos y dividir entre el total de puntos posibles para sacar su nota. La Universidad le proveerá a través de la plataforma oficial de notas (a través de Inter Web ("banner")) una nota de "mid-term" como la nota final.
F. Si usted obtiene una nota diferente a la cual esperaba en un examen o prueba, no dude en comunicarse conmigo para repasar sus hábitos de estudio a través de la consejería académica.
G. Curva Estándar: La evaluación del estudiante se hará de acuerdo con el peso asignado a cada actividad y siguiendo la curva corriente de evaluación de 90 a
100 A, 80 – 89 B, etc.

Criterios
Asignaciones/foros
Examenes
Total

Puntuación
100
100
___________
200

% de Nota Final
40%
60%
_____________
100%

Nota:
1. ambos exámenes son en inglés
2. tendrá que llevar la calculardora financiera a los exámenes y no estará permitido el uso del celular

VII.

Recursos y Materiales (compulsorio)
a. TEXTO: Brigham & Besley, CFIN4, (2014), Cengage (ISBN #: 13-978-1-28543454-4). La mejor forma de conseguirlo es ordenarlo a través de cengagebrain.com. Se recomienda comprar la versión “e-book”. No se proveerá copia de capítulos ni del libro en el CAI. Existe la versión en español FINC4
(cuyo ISBN # es 13-978-522-012-3) y entiendo que está disponible en la Librería
Norberto Gonzales en Rio Piedras.
b. Computadora con acceso al internet
c. Dominio de la plataforma Blackboard
d. Calculadora financiera

VIII.

Bibliografía
a. Keown, A.J., J.D. Martin and J.W. Petty (2010) Foundations of Finance (7th
Edition) (ISBN 10-0136113656)
b. Mayes , T.R. (2012) Financial Analysis with Microsoft Excel (6th Edition),
Cengage/South Western (ISBN 10-111182624)
c. The Wall Street Journal (www.wsj.com), The Financial Times (www.ft.com) y The
Economist (www.economist.com) además de los periódicos locales
d. Aspectos éticos en las finanzas:
i. Películas
1. Wall Street (I y II)

página 5

2. Boiler Room
3. Trading Places
4. Inside Job
5. Enron: The smartest guys in the room
6. Barbarians at the gate
7. The Flaw
8. The Big Short ii. Videos:
1. The Ascent of Money - http://www.pbs.org/wnet/ascentofmoney/
2. Inside the Meltdown http://www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/meltdown/view/
3. The Warning - http://www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/warning/view/
4. House of Cards http://www.cnbc.com/id/15840232?video=1145392808&play=1

IX. Notas Especiales
A. Honradez, Fraude y Plagio (Reglamento General de Estudiantes, Cap. V):
La falta de honradez, fraude, plagio y cualquier otro comportamiento inadecuado con relación a la labor académica constituyen infracciones mayores sancionadas por el reglamento general de estudiantes. Las infracciones mayores, según dispone el reglamento general de estudiantes, pueden tener como consecuencia la suspensión de la universidad por un tiempo definido mayor de 1 año o la expulsión permanente de la universidad entre otras sanciones.
B. Servicios Auxiliares: Todo estudiante que requiera servicios especiales o asistencia especial deberá solicitar los mismos al inicio del curso o tan pronto como adquiera conocimiento que los necesita, mediante el registro correspondiente en la Oficina del
Consejero Profesional José Rodríguez, Coordinador de Servicios a los Estudiantes con Impedimentos, ubicada en el Programa de Orientación Universitaria.
C. Veteranos: Todo estudiante que esté bajo cualquier modalidad de ayuda estudiantil administrada por las Fuerzas Armadas, favor de identificarse con el profesor a la brevedad posible.
D. Calculadora financiera: El uso de la calculadora financiera para este curso no es opcional. Sin embargo, cada estudiante tendrá que traer su propia calculadora todos los días. El uso de tecnología que busque, retenga, almacene y procese datos
(incluyendo acceso al internet) queda prohibido durante el trabajo en clase. Se recomienda las siguientes calculadoras financieras: Hewlett-Packard 10bII+ ó 12-C.
E. Exámenes, pruebas cortas y foros de discusión: Todos las pruebas cortas/foros de discusión y exámenes serán durante el horario pre-establecido de la clase. Éstos cubrirán el material cubierto en clase, lecturas asignadas y cualquier otro tipo de comunicación oficial del profesor. Los exámenes, pruebas cortas y participación en foros de discusión de reposición no son, generalmente, posibles. Sin embargo, de surgir alguna situación especial que amerite que algún examen se administre fuera del horario establecido queda ante la entera adjudicación del profesor siempre y cuando se haya discutido con, por lo menos, cinco (5) días laborables de la fecha anunciada. De ausentarse a alguna prueba corta, sin previo aviso al profesor, el página 6

estudiante tendrá que presentar excusa médica válida para poder tomar el examen en alguna fecha futura. De no seguir la norma aquí establecida, la nota para dicha prueba corta será cero. Cualquier otro tipo de excusa para no tomar la prueba corta queda a la entera discreción del profesor. De haber algún conflicto de horario para pruebas cortas, será responsabilidad del estudiante traerlo a la atención del profesor a la brevedad posible. Cada estudiante deberá tomar el exámen final en la fecha según establecida por la Universidad. Nota: ambos exámenes son en inglés
i.

No se considerarán las solicitudes orales de revisión de notas. Estoy a la mayor disposición de re-corregir cualquier asignación, trabajo, prueba corta, siempre y cuando el estudiante someta, por escrito, porqué debe revisarse la nota previamente asignada junto con una razón de peso. De igual forma, luego de concluida la revisión, el profesor podrá cambiar la nota previamente asignada donde la misma podrá reducirse, aumentarse o quedarse igual. ii. La comunicación a través del correo electrónico de Blackboard es recomendada. Sin embargo, si requiere comunicación con carácter de urgencia o mayor relevancia, utilice la dirección ajfernos@intermetro.edu pero SIEMPRE utilizando su cuenta de email oficial del recinto (todas terminan en el dominio
@intermetro.edu).
iii.
Es muy recomendable que, como mínimo, le dediquen 8 horas semanales al estudio y análisis de los contenidos de cada Unidad iv. Aunque el curso es 100% en línea, todos los exámenes serán administrados en modalidad de “examen custodiado” en alguna facilidad autorizada por el Centro de Educación a Distancia del Recinto Metropolitano y la Universidad
Interamericana de Puerto Rico. Por lo tanto, usted NO debe partir de la premisa que pude contestar los exámenes desde su casa. Cada examen tiene estará calendarizado por 1 semana en donde usted TIENE que calendarizar con el personal del Centro de Educación a Distancia del Recinto el dia y la hora en que usted pasará por las facilidades aprobadas (puede ser en el mismo Recinto
Metro o cualquier otro recinto, escuela profesional o centro de estudio de la
Universidad Interamericana). Los horarios son bastante flexibles pero no son los mismos todos los días. Es responsabilidad del estudiantado calendarizar con tiempo suficiente lugar y hora para tomar su exámenes. Vea articulo VI.B.
F. El profesor reserva la discreción de ajustar estadísticamente la tabla conforme curva. Revise y familiarícese con el Manual y los Reglamentos de Estudiantes. En caso de duda, oriéntese con el Decanato de Estudiantes o en Registraduría. Los asuntos administrativos no son de la competencia del profesor, y los académicos no lo son de las autoridades administrativas.
G. ATENCIÓN: Si desde el inicio del curso usted cree que se merece calificación de A, o de B, dese de baja. Sólo la obtendrá si se la gana con su trabajo eficaz y efectivo.
La concesión de “Incompleto” es excepcional; igual el cambio de nota, que es discreción del profesor. Y se rigen por normas reglamentarias que el alumno deberá conocer. H. Horas de Consulta Académica: las horas de oficina serán por acuerdo previo. Su observancia y respeto por los estudiantes será estricto; el profesor no atiende consultas en los pasillos, ni escaleras, ni ascensores, ni los lavabos o servicios sanitarios, ni tampoco en la cafetería ni el área de estacionamiento. Tampoco se atienden asuntos personales o de familiares, ni de las empresas para las que trabaje o asesore el alumno, ni de otros cursos.
I. Este prontuario es un documento dinámico por lo que se presta a cambios sobre la marcha. Los cambios al mismo serán informados. Se le advierte al estudiante que el prontuario NO cuenta con las fechas límites para las asignaciones, foros de página 7

discusión, pruebas cortas (quizzes), exámenes u otras actividades. Por lo tanto, es la exclusiva responsabilidad del estudiantado entrar a Blackboard con frecuencia para estar al día.
J. Señalamiento Especial sobre Destrezas de actitud y principios éticos:
a. El Currículo de este Recinto señala que se deben desarrollar destrezas de actitud además de conocimiento y ejecución. De esta forma, el método utilizado será el Socrático. El método Socrático utiliza el diálogo metódico por el que el interlocutor interpelado descubre las verdades por sí mismo.
b. El método Socrático de enseñanza, a su vez, está basado en el diálogo entre profesor y estudiantado con la intención de llegar al conocimiento de la esencia o rasgos universales de las cosas mejor conocido como la mayéutica.
(http://dle.rae.es/?id=OfTiG5n y https://es.wikipedia.org/wiki/May%C3%A9utica)
c. Esperamos y requerimos que sean y se comporten como damas y caballeros
d. Decoro en el salón/foros virtuales: El aula/espacio virtual en este Recinto es el foro donde comienza la preparación del profesional para su práctica y ejercicio.
Como tal, la conducta en el aula/espacio virtual requiere el ambiente de estudio y respeto que identifica a la vida universitaria, pero además requiere el decoro profesional y el respeto a la dignidad del estudiante con estudiante y del estudiante hacia el profesor
K. Se le recomienda al estudiantado que, a manera de consejo, lea el siguiente artículo publicado en Elite Daily: http://elitedaily.com/life/20-pieces-of-advice-to-get-youthrough-your-20s/
Fecha de revisión: marzo 2016

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